從智慧型手機到無人駕駛汽車，從金融分析到醫療診斷，人工智慧（AI）應用領域正開枝散葉近乎無所不在，而這一切的背後，仰賴無數先進半導體晶片。如今，這些微小的零組件已為人類掀起科技巨浪，隨波而來的獲利機會吸引眾多投資者積極介入，可以預期市場對於投資半導體的熱情將有增無減，那麼，現在有哪些半導體ETF可以選擇？未來半導體投資展望如何？讓我們一同來看看。

00941、00891特色比較

半導體近年無疑是台股市場中最火熱的關鍵字，催生投信於近年陸續推出半導體ETF，讓投資人能更輕鬆跟上半導體成長趨勢。目前在台掛牌的半導體ETF有八檔多，本文將介紹中國信託投信推出的兩檔規模百億級半導體ETF：中信關鍵半導體（00891）、中信上游半導體（00941）。

00891追蹤「ICE Factset 臺灣ESG永續關鍵半導體指數」，由30檔成分證券組成，主要選取在台上市櫃的台灣半導體企業，涵蓋上、中、下游半導體供應鏈，取樣相對廣泛，一次蒐羅臺灣半導體優質股票。特別的是，該ETF選股除了就市值、成交量及流動性等標準篩選之外，也另使用了環境、社會與公司治理等非財務面向的質化因子，以剔除ESG高風險企業，為投資多一道把關。

00941追蹤「ICE Factset上游半導體指數」，持有共50檔個股，挑選國內外營收超過五成來自半導體設備或材料的公司，是台灣首檔聚焦在半導體上游設備及材料廠的ETF。

而從規模及過往績效來看，00891上市逾三年，成立以來報酬率約47%，目前規模約195億元，受益人數也維持在十萬人之上；00941則相對年輕，今年3月才上市，成立以來報酬率約5%，買氣同樣強勁，規模來到232億元，受益人數也突破十萬人。而不論今年來的日均成交金額或日均成交股數排行，00891、00941兩檔ETF在在台掛牌的股票型ETF中皆位於前三分之一，流動性佳，是目前市場具高人氣的ETF。

進一步觀之，00891布局國內標的，經理費、保管費皆較買進國外標的為主的00941低。除此之外，00891具季配息機制，過往現金股利發放金額為0.1~0.4元不等，現金股利殖利率落在0.8%~2.2%區間。00941則不進行配息。

00891、00941追蹤指數介紹

從追蹤指數的邏輯來看，兩檔ETF鎖定方向不同，各有利基。00891鎖定在RBICS行業分類區分營收來源超過50%於半導體相關業務的在台上市櫃公司，再就市值、流通性、財務指標以及ESG標準來進行篩選。00941則從日、韓、台、美、法、荷、德等交易所中挑選上游半導體設備或材料的公司，並就市值、流動性等面向選擇。

00891、00941成分股分析

目前，00891前十大個股所屬產業以IC設計類股為主，包括聯發科（2454）、聯詠（3034）、瑞昱（2379）、世芯-KY（3661）、力旺（3529）、創意（3443）等，其次是晶圓代工，包括台積電（2330）、聯電（2303）等，再來是封裝測試廠日月光投控（3711），以及半導體通路商大聯大（3702），在半導體上、中、下游皆有布局，惟投入於IC設計及晶圓代工個股占比較高，其中又以聯發科和台積電為主要標的，兩大個股比重皆達兩成左右，其漲跌幅表現將顯著影響ETF走勢。

相較於00891成分股多是IC設計、晶圓代工，00941的持股以半導體設備和材料為主，與國內其他半導體ETF有著比較大的差異。00941目前持股除了有荷蘭的艾司摩爾之外，日本的東京威力科創、美國的應用材料等各國知名的半導體製造設備商也名列其中。除此之外，德國的林德集團、日本的信越化學工業等半導體材料公司同樣也是00941鎖定的個股。可留意的是，因上游半導體設備與材料主要由美、日兩國掌握，所以可見00941於國家配置上，投資於美國46.43%、日本25.75%，顯較其它國家比重高。

現在還可以進場買進半導體ETF嗎？

半導體產業在去年進入庫存調整階段，然今年起，終端應用產品出貨恢復成長，加上車用、高效能運算與工業物聯等應用帶動下，產業已見復甦態勢。資策會預期今年台灣半導體產業營收將有望成長，估IC設計、晶圓代工、IC封測各會成長10%、15%、13%。另一方面，全球半導體設備銷售預估可在今年出現復甦，明年在產能擴增、新晶圓廠興建以及對於先進製程等需求增加下，整體設備銷售可成長18%，相關企業亦可同步受惠。

長期來看，由人工智慧帶動的全球產業變革，將加速半導體產業的發展，具技術利基的半導體供應鏈投資前景未有太多市場疑慮。因此，看好半導體前景的投資人，不妨透過半導體ETF參與市場，掌握半導體產業總體表現。

惟須留意的是，半導體ETF具有單一產業風險，上述ETF風險等級各為RR4、RR5，較適合積極型投資人，又半導體產業與景氣高度連動，因此受總體經濟前景、終端應用市場變化等影響大，投資人應評估自身風承受度，切勿僅因市場話題度高而輕易進場。