美國通膨率在2022年觸頂後至今已漸下降，目前約略落在3%左右，部分聯準會官員對於降息持樂觀態度，據芝商所FedWatch顯示，美聯準會7月利率維持不動機率高，但9月降息一碼的機率來到70%，顯示降息時程已進入倒數計時，而欲搭上降息財末班車，鎖定較長存續期間的債券，降息帶來的資本利得的效果會相對突出。本文將介紹聚焦於15年期以上已開發市場公司債、並具有篩選流程優化投資級債收益率，和ESG篩選機制等特色的中信優息投資級債券（00948B）：

中信優息投資級債（00948B）基本資料

00948B ETF投資地區別、前10大持債成份表

00948B最大特色與優缺點

最大特色：

◎ 追蹤 ICE 15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數。該指數篩選出已開發市場中屬於投資級的債券，並依據殖利率、ESG 風險進行優化，透過殖利率優化策略，將殖利率高的成分債權重調高，而殖利率低的成分債權重調低，以達成追蹤指數相較原始指數提高殖利率0.6%的目標

優點分析：

◎ 納入ESG篩選：00948B 投資標的屬已開發市場企業所發行之投資等級美元債券，納入ESG 篩選原則，適合尋求以追求長期對環境、社會及公司治理所帶來永續性正面影響為投資主軸之投資人，能夠一次投資一籃子的優質投資級債券

◎ 殖利率位於高檔：經過近一段時間升息，美國通膨尚未達到目標，但聯準會(Fed)仍有機會在下半年降息

◎ 投資級優化；投資級優化ESG債券指數殖利率來到相對高水位，即債券價格相對面額折價，有利於債券投資

00948B、00724B、00679B該如何選擇？

近來，就聯準會主席及官員發表言論來看，今年降息已成共識，牽動市場湧進存續期間較長的債券，欲掌握降息帶來的投資機會，帶動債券ETF規模及檔數持續增加，計目前在台掛牌債券ETF超過80檔，為最常見的ETF類型，整體債券ETF規模已逾2.5兆元，年成長幅度超過兩成。

常見的債券類型包括公司債、產業債、政府公債，相對應的新上市及高人氣債券ETF分別有中信優息投資級債（00948B）、群益投資級金融債（00724B）、元大美債20年（00679B）。

00948B鎖定15年期以上、BBB級以上的投資級公司債，透過指數篩選流程優化投資級債收益率，並搭配ESG篩選機制。00724B投資10年期以上投資等級金融債，聚焦於國際金融巨擘，平均違約率較非金融公司債低，今年以來含息報酬約4%。00679B投資標的主要是美國政府公債，債信皆為AAA，為債信評比的最高等級，今年以來含息報酬約-1%，投資人可選擇較符合自己需求的標的進行投資。

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