日本泡沫經濟在1989年破裂，隨後歷經「失落30年」，惟近年美中貿易衝突升溫，加上新冠肺炎疫情攪亂全球供應鏈布局，讓投資基期相對低、且具有半導體政策加持的日本躍上檯面，牽動資金流入日本股市，帶動日股幾度創下歷史新高。而隨日股能見度逐漸提升，投信也隨之推出日股相關ETF，看好日股的投資人不妨透過布局日股ETF，掌握日股投資機會。
日本經濟可望走出失落30年
日本央行2013開始實施量化、質化寬鬆貨幣政策（QQE），2016年初引入負利率政策，同年9月實施利率曲線控制（YCC）政策。2018年7月擴大利率波動範圍，一直到2024年3月取消殖利率曲線控制和負利率政策，在經濟成長與通膨回溫之下，可望轉向正常化的利率。
與此同時，日本政府推動了一系列結構性改革，包括促進勞動市場的靈活性，通過放寬勞動法規和引入更靈活的工作制度，提高女性和老年人的勞動參與率。例如，女性勞動參與率在過去十年間顯著提高，從2010年的60%左右上升到2020年的72%左右。
日本經濟除了受惠於日本政府推出的一系列財政刺激措施，如增加公共投資和減稅之外，全球經濟環境的變化也對日本經濟的復甦起到了推動作用。在新冠疫情後，全球供應鏈的重組和需求的回升，使得日本的出口和製造業得到了支撐。例如，2023年日本的出口總額達到了7,000億美元，比上一年成長了6.5%，主要集中在電子產品、汽車和機械設備等高附加值產品。這些外部需求的成長為日本經濟提供了重要的動力。
隨著經濟環境持續轉佳，許多日本企業的獲利能力開始回升，也促進了投資和消費的成長。2024年，企業的設備投資預期增長2%~3%，顯示出企業對未來的信心。特別是在汽車、電子和機械製造等行業，企業的盈利能力顯著提高。
另值得留意的是，日本在經歷長期的通縮後，最近幾年出現了物價上漲的情況，這被視為經濟回暖的信號。隨著物價上揚，薪資也大幅成長，2024年春季勞資協議中加薪幅度達到5.28%，創下近幾年新高，日本央行（BOJ）因應經濟轉佳，也於近期調整利率，使得部分投資人看好日股前景。
日本股市浮現投資機會 聚焦半導體、商社、高股息
在各個日股產業中，應如何選擇投資方向呢？目前市場主要聚焦半導體、商社、高股息3大題材。
在半導體題材中，由於全球供應鏈重組，台積電等外資競相在日本投資設廠，日本政府對半導體的補貼占GDP的0.71%，高於德國、美國、法國和英國，預計未來十年帶來超過20兆日圓的經濟效益。儘管日本已不再是主要製造基地，但在設備、材料、IC設計等領域擁有世界級技術和領先企業。AI的迅速發展和台積電的設廠，將進一步提升日本半導體產業的中長期發展潛力。
商社則是日本歷史文化下特殊產業，各商社通常涉足多個行業，包括能源、金屬、食品、化學品等。商社占日本GDP的比重已經2003年的6.5%到2023達18.2%，而隨著企業治理的改善，許多商社開始積極回饋股東，包括發放股利和回購股票，又商社類股近幾年為股神華倫˙巴菲特大力加持，使其逐漸被市場重視。
至於高股息題材，根據東京證交所統計，截至2023年第1季底，日本企業共持有295兆日圓現金、554兆日圓保留盈餘，整體可動用資金極高，預期企業將持續配發股利，且日本仍有不少企業股價淨值比小於1 ，預期企業在積極響應政策的趨勢下 企業將持續配發股利，而統計日經高股息指數過去五年平均股利率達4.63%，其高息特點可望滿足息收投資人的需求。
00954、00955、00956特色簡介
中國信託投信隆重推出中國信託日本ETF傘型基金，當中包括中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ETF（00955），以及中信日經高股息ETF（00956）三檔ETF，分別聚焦半導體供應鏈、商社、以及高股息企業題材，為投資人掌握日本股市各類潛在獲利機會，以下即就三檔ETF進行簡介。
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