國際能源總署（IEA）發行了“Electricity 2024--Analysis and forecast to 2026”報告，對於能源市場進行滲入解析，報告當中指出：未來三年，全球電力需求預計將以更快的速度成長，到2026年年均成長3.4%，並且將完全由清潔能源滿足。此顯示了電力、天然氣、水力等可再生能源需求將有增無減，相關企業營運受惠可期，衍生出的投資契機也值得留意，而元大10年IG電能債（00788B）即是聚焦在公用事業中電能相關行業的債券ETF之一，以下就該檔ETF進行介紹。
元大10年IG電能債（00788B）基本資料：
圖：元大10年IG電能債（00788B）基本資料
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名稱 |
元大10年IG電能債 |
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ETF股票代碼 |
00788B |
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追蹤指數 |
富時世界美元計價10年期以上 |
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簡述主要特色 |
由公用事業中電能相關行業所發行的美元計價公司債；債券最小流通在外面額須大於5億美元；債券的信用評等參考S&P和Moody’s信評機構之評級，信評主要以S&P為準，S&P給予的信用評級需高於BBB-，若沒有S&P的評級，則使用Moody’s給予的信用評等，Moody’s給予的信用評等需高於Baa3；債券距到期日須大於10年；僅納入固定利率債券。 |
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主要投資區域 |
美國 |
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ETF規模（2024/10/22） |
12.5億元 |
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ETF淨值（2024/10/22） |
31.8元 |
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配息頻率 |
季配 |
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收益平準金 |
無 |
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經理費 |
0.3%~0.2% |
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保管費 |
0.1%~0.06% |
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成立日期 |
2019/03/22 |
資料來源：Money DJ（2024/10/22） 整理：玉山證券數位投顧
00788B投資地區別、前10大持債成份表
圖：00788B投資區域別
資料來源：Money DJ（2024/10/22）
圖：前10大持債成份表
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個股名稱 |
投資比例（%） |
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FLORIDA POWER & LIGHT CO 5.96% 04/01/2039 |
1.55% |
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VIRGINIA ELEC & POWER CO 4% 11/15/2046 |
1.42% |
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CON EDISON CO OF NY INC 4.5% 12/01/2045 |
1.33% |
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PACIFICORP 6.25% 10/15/2037 |
1.22% |
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DUKE ENERGY CAROLINAS 3.95% 03/15/2048 |
1.19% |
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GEORGIA POWER CO 5.125% 05/15/2052 |
1.1% |
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NISOURCE INC 4.375% 05/15/2047 |
1.1% |
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SOUTHERN CAL EDISON 4.125% 03/01/2048 |
1.08% |
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CON EDISON CO OF NY INC 4.5% 05/15/2058 |
1.05% |
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PACIFICORP 4.15% 02/15/2050 |
1.02% |
資料來源：元大投信（2024/10/23） 備註：資料僅供參考，請關注各投信官網資訊是否經過更新
00788B最大特色與優缺點
最大特色：
- 00788B主要投資於全球發展中國家和先進國家電能企業所發行的投資級債券，這一類企業大多為大型電力公司及公用事業。
- 產業前景方面：受到半導體與AI產業發展，再加上潔淨能源創新持續成長，電能企業具長期發展前景。
- 00788B追蹤「富時世界美元計價10年期以上投資級公共事業電能債指數」，平均殖利率在 5.3%左右。
優點分析：
- 風險較低：00788B成分主要是投資等級別的債券，這些債券由穩健的電能公司和公用事業企業發行，代表其信用風險相對較小。對於追求資本安全性並偏好低風險的投資人來說，這是一個穩定的選擇，適合穩定增值並降低市場波動風險的投資者。
- 投資多元化： 00788B涵蓋全球的電能企業，跨越多個國家和領域，涵蓋發展中國家與先進國家的電能公司與公用事業。這種廣泛的配置有助於分散投資風險，降低對單一地區或公司的依賴
- 穩定收益：00788B提供一個相對安全的投資管道，並在市場波動的情況下維持穩定收益。
00788B過去五年報酬率數據
圖：00788B過去五年報酬率數據
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項目 |
2023 |
2022 |
2021 |
2020 |
2019 |
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市價年報酬率(%) |
8.53 |
-16.38 |
-6.25 |
5.83 |
N/A |
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基準指數漲跌幅(%) |
3.30 |
-25.2 |
-5 |
N/A |
N/A |
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差額(%) |
5.23 |
8.82 |
-1.25 |
N/A |
N/A |
資料來源：Money DJ 整理：玉山證券數位投顧
00788B、00755B、00782B如何選擇？
公用事業不易受景氣循環影響，又近年AI技術廣泛使用，進一步促進電力公共事業、再生能源等產業需求。在台發行的公用事業產業債ETF聚焦在提供瓦斯、水、電與運輸等服務，持債分布區域以美國為主；進一步觀之，美國電價長期受到保障，企業營運相對穩定，使得相關公用事業的企業債的信用利差也相對平穩。
目前，在台掛牌的公用事業債相關ETF有元大10年IG電能債、群益投資級公用債、國泰A級公用債等，規模各約為12、71、6億元，歷史現金殖利率區間各落在1.60%~0.72%、1.36%~0.41%、1.51%~0.69%，而近一年以來淨值還原報酬率各約為18.9%、19.6%、18.7%。公用事業債具備穩定現金流及高殖利率特性，投資人可視自身風險承受度、配息頻率、資產配置需求等面向選擇。
圖：三檔公用事業相關債券ETF比較
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名稱 |
元大10年IG電能債 |
群益投資級公用債 |
國泰A級公用債 |
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ETF |
00788B |
00755B |
00782B |
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追蹤指數 |
富時世界美元計價10年期以上 |
ICE 15年期以上公用事業公司債指數 |
彭博15年期以上 公用事業美元公司債精選指數 |
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選股方式 |
由公用事業中電能相關行業所發行的美元計價公司債；債券最小流通在外面額須大於5億美元；債券的信用評等參考S&P和Moody’s評級，信評主要以S&P為準，S&P給予的信用評級需高於BBB-，若沒有S&P的評級，則使用Moody’s給予的信用評等，Moody’s給予的信用評等需高於Baa3；債券距到期日須大於10年；僅納入固定利率債券。 |
在美國市場發行的美元公司債券；Moody’s、S&P 與 Fitch簡單平均綜合評等達 BBB-級以上；債券剩餘年限超過15年的公用事業公司債、固定票息；發行量3億美元以上且發行時間3年內，或發行量超過5億美元；發行人為美國公司。 |
產業別為公用事業；債券評等為穆迪、標普或惠譽評等屬於A3/A-/A-級(含)以上；債息類型為固定利率；到期日必須為15年或以上；在外流通餘額不低於3億美元。 |
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標的分布 |
美國：97.4% 現金：2.59% |
美國：99.92% 現金：0.08% |
美國：97.94% 現金：2.06% |
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持債信評分布 |
AAA：0% AA：22.5% A：64.18% BBB：10.73% BB以下：0% |
AAA：0% AA：13.11% A：62.20% BBB：24.61% |
AA：23.56% A：74.38% |
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配息頻率 |
季配 |
季配 |
季配 |
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收益平準金 |
無 |
無 |
無 |
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歷史 |
1.6%~0.72% |
1.36%~0.41% |
1.51%~0.69% |
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經理費 |
0.3%~0.2% |
0.3%~0.2% |
0.3%~0.2% |
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保管費 |
0.1%~0.06% |
0.16%~0.06% |
0.15%~0.05% |
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ETF規模（2024/10/23） |
12.5億元 |
71.97億元 |
6.59億元 |
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近一年 |
18.9% |
19.6% |
18.7% |
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成立日期 |
2019/03/22 |
2018/10/15 |
2019/02/25 |
資料來源：Money DJ、CMoney、投信投顧公會、各投信（2024/10/23） 整理：玉山證券數位投顧 備註：資料僅供參考，請關注各投信官網資訊是否經過更新
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