殖利率飆高、匯率難測：債券ETF投資人該進場還是觀望？

2025/05/06

債券ETF近期因市場波動而價格修正，卻也推升其配息的現金殖利率，部分債券ETF年化殖利率攀升至7%以上，為追求收益的投資人帶來潛在機會，本文即整理將於5月除息的債券ETF供投資人參考，而較過往更須留意的是，投資人需持續觀察匯率波動所帶來的不確定性，進場前宜謹慎評估。

債券ETF陸續除息哪些債券ETF可留意？
匯率罕見波動美債ETF投資人下一步該怎麼走？

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債券ETF陸續除息哪些債券ETF可留意？

表：5月月配息債券ETF除息一覽表

股號	ETF	除息日	每單位配發金額(元)	現金股利殖利率(%)	年化殖利率(%)
00958B	永豐ESG銀行債15+	5/27	0.046	0.54	6.59
00968B	元大優息投等債	5/22	0.051	0.59	7.18
00967B	元大優息美債	5/22	0.037	0.42	5.10
00981B	第一金優選非投債	5/21	0.072	0.81	9.74
00945B	凱基美國非投等債	5/19	0.102	0.76	9.16
00840B	凱基IG精選15+	5/19	0.122	0.43	5.25
00773B	中信優先金融債	5/19	0.15	0.45	5.50
00957B	兆豐US優選投等債	5/19	0.072	0.57	6.84
00777B	凱基AAA至A公司債	5/19	0.15	0.49	5.93
00778B	凱基金融債20+	5/19	0.15	0.47	5.71
00948B	中信優息投資級債	5/19	0.048	0.55	6.67
00772B	中信高評級公司債	5/19	0.145	0.46	5.61
00937B	群益ESG投等債20+	5/19	0.077	0.56	6.78
00890B	凱基ESG BBB債15+	5/19	0.155	0.52	6.28
00883B	中信ESG投資級債	5/19	0.135	0.47	5.67
00741B	富邦全球非投等債	5/19	0.215	0.61	7.33
00933B	國泰10Y+金融債	5/19	0.082	0.55	6.69
00740B	富邦全球投等債	5/19	0.169	0.48	5.76
00980B	台新特選IG債10+	5/16	0.053	0.60	7.27
00942B	台新美A公司債20+	5/16	0.068	0.51	6.16

註：資料僅供參考，相關資訊以各投信公布為準

資料來源：CMoney 統計時間5/5

表：5月季配息債券ETF除息一覽表

股號	ETF	除息日	每單位配發金額(元)	現金股利殖利率(%)	年化殖利率(%)
00679B	元大美債20年	5/22	0.32	1.25	5.0
00786B	元大10年IG銀行債	5/22	0.42	1.40	5.60
00759B	復華製藥債	5/21	0.62	1.23	4.94
00760B	復華新興企業債	5/21	0.71	1.44	5.79
00758B	復華能源債	5/21	0.61	1.33	5.34
00775B	新光投等債15+	5/21	0.38	1.28	5.14
00867B	新光A-BBB電信債	5/21	0.48	1.64	6.56
00844B	新光15年IG金融債	5/21	0.42	1.45	5.82
00795B	中信美國公債20年	5/19	0.38	1.46	5.85
00799B	國泰A級醫療債	5/19	0.55	1.89	7.59
00756B	群益投等新興公債	5/19	0.502	1.76	7.06
00780B	國泰A級金融債	5/19	0.4	1.15	4.60
00761B	國泰A級公司債	5/19	0.49	1.51	6.06
00754B	群益AAA-AA公司債	5/19	0.44	1.38	5.53
00860B	群益1-5Y投資級債	5/19	0.48	1.34	5.36
00846B	富邦歐洲銀行債	5/19	0.475	1.41	5.67
00847B	中信美國市政債	5/19	0.35	1.43	5.73
00845B	富邦新興投等債	5/19	0.368	1.21	4.84
00755B	群益投資級公用債	5/19	0.456	1.51	6.04
00794B	群益7+中國政金債	5/19	0.28	0.71	2.87
00841B	凱基AAA-AA公司債	5/19	0.35	1.26	5.06

註：資料僅供參考，相關資訊以各投信公布為準

資料來源：CMoney 統計時間5/5

匯率罕見波動海外債券ETF下一步該怎麼走？

近期新台幣快速升值，背後不僅因美元轉弱，也包括了外資熱錢流入、壽險業大幅對沖美元部位以及市場預期等多重因素推動，而在台掛牌、以新台幣計價的美債ETF也因此面臨匯率損失出現下挫。

回顧過往美元匯率走勢，其短期波動雖大，但多半維持在一定區間裡，因此，若所持有資產的報酬較匯損高，則長期持有仍可提升正報酬勝率。不過短期內，美元弱勢的情況已為市場共識。綜合高盛、摩根士丹利等投行看法，隨著美元承壓，加上美國經濟衰退風險升高，未來利率可能走低，讓亞洲出口商持有美元存款的風險和報酬結構出現明顯變化，且由於美國殖利率曲線趨於陡峭，加上投資人持續對沖美國投資，因此可預期美元走勢將相對疲弱。

綜觀而言，美債ETF仍可能因匯率損失和市場賣壓而下跌，投資人可自行評估自己對於美元走勢的觀點，評估是否要透過債券ETF來掌握機會。若預期新台幣升值趨勢將持續，則應謹慎參與，並可將部分資金分散至新台幣計價資產。若新台幣升值趨勢放緩或美元反彈，則可考慮分批進場，鎖定較高配息的美債ETF。