如何透過期貨選擇權靈活避險？線上開期貨戶、調整額度、操作方式圖解

2025/07/14

隨著台灣金融市場越來越成熟，期貨選擇權的市場交易量也不斷提高，而靈活的採用期貨選擇權，不僅有機會大幅增進投資績效，相關商品也提供投資人非常好的避險管道，以下文章將深入解析期貨優缺點和相關制度，並提供線上資格申請、操作方式、調整額度圖解及連結。

期貨是什麼？與現貨差異在哪？
期貨有哪些種類？
期貨交易成本如何計算？
期貨保證金是什麼？被追繳怎麼辦？
什麼是結算日？結算價格如何計算？
如何線上開期貨戶？資格條件有哪些？
如何調整期貨交易額度？
如何用手機APP下期貨單？

期貨是什麼？與現貨差異在哪？

期貨（Futures）是一種衍生性金融商品，指的是雙方約定在未來某個特定時間，以事先約定的價格買賣某種資產的合約，而資產可以是商品（如黃金、石油、農產品）或金融商品（如股票指數、外匯利率等），以台灣市場來講，每日成交量最大的期貨商品就是臺股指數期貨（臺指）。

簡單來說，期貨合約是一種標準化契約，大家可以提前鎖定價格，避免將來價格忽然變貴或者變便宜帶來不確定性，其主要用途包括：避險、投機、價格發現3種功能，並且有多空無限制、槓桿大、交易成本低等特性。

而3種常見使用方式詳述如下：

避險（保護）：生產者、消費者或投資人利用期貨合約鎖定未來價格，避免價格波動帶來的風險。
投機：投資者利用價格波動進行買賣，以期獲取價差利潤。
價格發現：期貨市場反映了市場對未來價格的預期，有助於形成透明且合理的市場價格。

圖：期貨和股票的特點比較

特點	期貨	股票
交易標的	合約	公司股份、所有權
交易單位	口	1張=1000股
交易時間	日盤：8:45~13:45 (部分商品、匯率期貨交易時間不同) 夜盤：15:00~5:00 (並非所有商品都有夜盤)	9:00~13:30
投資目的	避險、投機	長期持有，參與公司成長
槓桿	高槓桿（僅需保證金，約10-20%合約價值）	低槓桿（融資仍要40%本金）
交易目的	投機、避險、套利	長期投資、短期投機
到期日	有	無
特點	多空操作自由、低交易成本	較適合長期持有
成本	手續費、期貨交易稅	手續費、證券交易稅

資料來源：玉山證券投顧

期貨有哪些種類？

台灣的期貨商品發展至今已經非常成熟，目前已經有非常多種類的期貨商品，依照大分類來看，可以大致分為股價指數類、個股期貨類、商品期貨類、匯率期貨類商品，另外還有選擇權。各類別的商品則如下表，而若投資人想知道這些商品的交易時間、契約價值、升降單位、契約乘數、權利金報價單位結算價格等詳細資訊，則可以點選下方備註的連結。

<延伸閱讀：台灣期貨交易所：商品規格一覽>

圖：股價指數類期貨

類型	代碼	契約價值	最小升降單位
臺股期貨	TX	臺股期貨指數乘上新臺幣200元	指數1點（相當於新臺幣200元）
小型台指期貨	MTX	小型臺指期貨指數乘上新臺幣50元	指數1點（相當於新臺幣50元）
微型台指期貨	TMF	微型臺指期貨指數乘上新臺幣10元	指數1點（相當於新臺幣10元）
台灣中型100期貨	M1F	臺灣中型100期貨指數乘上新臺幣10元	指數1點 (相當於新臺幣10元)
臺灣永續期貨	E4F	臺灣永續期貨指數乘上新臺幣100元	指數1點（相當於新臺幣100元）
電子期貨	TE	電子期貨指數乘上新臺幣4,000元	指數0.05點（相當於新臺幣200元）
小型電子期貨	ZEF	小型電子期貨指數乘上新臺幣500元	指數0.05點 (相當於新臺幣25元)
金融期貨	TF	金融期貨指數乘上新臺幣1,000元	指數0.2點（相當於新臺幣200元）
小型金融期貨	ZFF	小型金融期貨指數乘上新臺幣250元	指數0.2點（相當於新臺幣50元）
非金電期貨	XIF	非金電期貨指數乘上新臺幣100元	指數1點（相當於新臺幣100元）
航運期貨	SHF	航運期貨指數乘上新臺幣1,000元	指數0.05點（相當於新臺幣50元）
半導體30期貨	SOF	半導體30期貨指數乘上新臺幣50元	指數1點 (相當於新臺幣50元)
臺灣生技期貨	BTF	臺灣生技期貨指數乘上新臺幣50元	指數1點 (相當於新臺幣50元)
櫃買期貨	GTF	櫃買期貨指數乘上新臺幣4,000元	指數0.05點（相當於新臺幣200元）
富貴200期貨	G2F	富櫃200期貨指數乘上新臺幣50元	指數1點（相當於新臺幣50元）
日本東證期貨	TJF	東證期貨指數乘上新臺幣200元	指數0.25點 (新臺幣50元)
美國道瓊期貨	UDF	美國道瓊期貨指數乘上新臺幣20元	指數1點 (新臺幣20元)
美國標普500期貨	SPF	美國標普500期貨指數乘上新臺幣200元	指數0.25點 (新臺幣50元)
美國那斯達克100期貨	UNF	美國那斯達克100期貨指數乘上新臺幣50元	指數1點 (新臺幣50元)
美國費城半導體期貨	FIUD	美國費城半導體期貨指數乘上新臺幣80元	指數0.5點(新臺幣40元)
英國富時100期貨	F1F	英國富時100期貨指數乘上新臺幣50元	指數1點（相當於新臺幣50元）

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圖：個股期貨

類型

代碼

契約價值

最小升降單位

股票期貨/ETF期貨

依個股

個股期貨(1口=2000股股票)

小型個股期貨(1口=100股股票)

ETF期貨(1口=10000股股票)

標的證券為股票者：
1. 價格未滿10元者：0.01元；
2. 10元至未滿50元者：0.05元；
3. 50元至未滿100元者：0.1元；
4. 100元至未滿500元者：0.5元；
5. 500元至未滿1000元者：1元；
6. 1000元以上者：5元。

標的證券為指數股票型證券投資信託基金或境外指數股票型基金者：
1. 價格未滿50元者：0.01元；
2. 50元以上者：0.05元。

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圖：商品期貨類

類型	代碼	契約規模	最小升降單位
黃金期貨	GDF	10金衡制盎司	US$0.1/金衡制盎司(1美元)
臺幣黃金期貨	TGF	10台兩(100台錢、375公克)	本契約以1台錢(3.75公克)為報價單位最小升降單位為新臺幣0.5元/台錢（新臺幣50元）
布蘭特原油期貨	BRF	200桶（31,797.46公升）	本契約以1桶為報價單位最小升降單位為新臺幣0.5元/桶（新臺幣100元）

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圖：匯率期貨類

類型	代碼	契約規模	最小升降單位
小型美元兌人民幣期貨	RTF	20,000美元	人民幣0.0001元/美元（人民幣2元）
美元兌人民幣期貨	RHF	100,000美元	人民幣0.0001元/美元（人民幣10元）
歐元兌美元期貨	XEF	20,000歐元	0.0001美元/歐元(2美元)
美元兌日圓期貨	XJF	20,000美元	0.01日圓/美元(200日圓)
英鎊兌美元期貨	XBF	20,000英鎊	0.0001美元/英鎊(2美元)
澳幣兌美元期貨	XAF	25,000澳幣	0.0001美元/澳幣(2.5美元)

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圖：股價指數選擇權類

類型	代碼	契約乘數	權利金報價單位
臺指選擇權	TXO	指數每點新臺幣50元	報價未滿10點：0.1點(5元) 報價10點以上，未滿50點：0.5點(25元) 報價50點以上，未滿500點：1點(50元) 報價500點以上，未滿1,000點：5點(250元) 報價1,000點以上：10點(500元)
電子選擇權	TEO	指數每點新臺幣1000元	報價未滿0.5點：0.005點(5元) 報價0.5點以上，未滿2.5點：0.025點(25元) 報價2.5點以上，未滿25點：0.05點(50元) 報價25點以上，未滿50點：0.25點(250元) 報價50點以上：0.50點(500元)
金融選擇權	TFO	指數每點新臺幣250元	報價未滿2點：0.02點(5元) 報價2點以上，未滿10點：0.1點(25元) 報價10點以上，未滿100點：0.2點(50元) 報價100點以上，未滿200點：1點(250元) 報價200點以上：2點(500元)

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圖：個股選擇權類

類型

代碼

契約單位

權利金報價單位

股票選擇權/ETF選擇權

依個股英文代碼

標的證券為股票者為2,000股；標的證券為指數股票型證券投資信託基金者為10,000受益權單位；標的證券為境外指數股票型基金者，契約單位由本公司另定之

權利金未滿5點：0.01點

權利金5點以上，未滿15 點：0.05點

權利金15點以上，未滿50點：0.1點

權利金50點以上，未滿150點：0.5點

權利金150點以上，未滿1,000點：1點

權利金1,000點以上：5點

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圖：商品選擇權類

類型	代碼	契約規模	權利金報價單位
黃金選擇權	TGO	5台兩（50台錢、187.5公克）	0.5點（新臺幣25元）

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期貨交易成本如何計算？

期貨交易成本主要包含手續費及期貨交易稅，與股票最大的不同處在於，期貨買進與賣出時都要付期貨交易稅，但稅率相對現貨來的低很多、另外，買進賣出時還要付出手續費給券商，基本計價單位是以口計算（手續費請洽您的投資專員詢問），各商品的期貨交易稅則如下表：

圖：期貨&選擇權商品相關費用表

期貨/選擇權名稱	期貨交易稅率
臺股期貨(TX) 電子期貨(TE) 金融期貨(TF)	0.00002
臺指選擇權(TXO) 電子選擇權(TEO) 金融選擇權(TFO) 股票選擇權(交易標的為ETF者)	0.001
櫃買期貨(GTF) 非金電期貨(XIF)	0.00002
小型臺指期貨(MTX) 股票期貨(交易標的為10,000受益權單位ETF者) 臺灣永續期貨(E4F) 客製化小型臺指期貨(MXFFX)	0.00002
股票選擇權 (交易標的為股票者)	0.001
股票期貨 (交易標的為股票者)	0.00002
臺幣黃金期貨(TGF) 黃金期貨(GDF)	0.0000025
黃金選擇權(TGO)	0.001
美元兌人民幣期貨(RHF)	0.000001
小型美元兌人民幣期貨(RTF)	0.000001
東證期貨(TJF) 美國道瓊期貨(UDF) 美國標普500期貨(SPF) 美國那斯達克100期貨(UNF) 美國費城半導體期貨(SXF) 英國富時100期貨(F1F) 富櫃200期貨(G2F) 臺灣生技期貨(BTF) 小型電子期貨(ZEF) 小型金融期貨(ZFF) 半導體30期貨(SOF) 航運期貨(SHF) 微型臺指期貨(TMF) 臺灣中型100期貨(M1F) 股票期貨(交易標的為1,000受益權單位ETF者)	0.00002
歐元兌美元期貨(XEF) 美元兌日圓期貨(XJF) 英鎊兌美元期貨(XBF) 澳幣兌美元期貨(XAF)	0.000001
布蘭特原油期貨(BRF)	0.000005

資料來源：臺灣期貨交易所
備註：交易人買賣期貨商品應繳交期貨交易稅，其計算方式為：期貨契約期交稅係以契約金額*稅率，選擇權契約期交稅係以權利金金額*稅率，到期以現金結算差價者，按結算之市場價格計算，稅率依其對應期貨契約之稅率訂之。

<延伸閱讀：期貨交易所：各期貨選擇權商品交易稅率最新資訊>

期貨保證金是什麼？被追繳怎麼辦？

期貨保證金規則

期貨合約採用保證金交易制度，投資人只要付出比合約規格金額更小的金額，即可進行操作，有著槓桿的優勢。保證金主要分為三類，分別是：原始保證金、維持保證金、結算保證金。對一般投資人來說，原始保證金與維持保證金是最需要關注的重點，以下對各類保證金詳細說明：

一、原始保證金
在進行期貨交易（不論買進或賣出）前，投資人帳戶內的金額必須高於原始保證金要求，才能進行委託下單。

二、維持保證金
投資人持有部位後，帳戶內的保證金餘額需保持高於維持保證金水準。若帳戶權益低於維持保證金，投資人將收到追繳保證金通知，這時需要將保證金增加至原始保證金以上，否則會面臨斷頭。

三、結算保證金
期貨交易所為降低期貨商違約風險，向期貨商收取的保證金。

保證金計算方式：

台灣期貨交易所的期貨保證金計算方式會根據期貨商品的種類而有所不同，期交所會依據市場的風險調整保證金的金額大小，玉山證券投顧也建議投資人操作這些商品時，盡量都以3倍~5倍以上的原始保證金操作1口商品，能有效降低交易風險，以下也列出市場比較常見的各期貨商品最新保證金查詢連結。

<延伸閱讀：期貨交易所：股價指數類期貨商品保證金一覽>
<延伸閱讀：期貨交易所：股票類期貨商品保證金一覽>
<延伸閱讀：期貨交易所：商品類期貨商品保證金一覽>
<延伸閱讀：期貨交易所：匯率類期貨商品保證金一覽>

被追繳該怎麼辦？什麼是斷頭？

進場交易期貨商品後，若是手上的部位持續虧損，直到帳戶內的保證金低於未平倉部位所需的維持保證金時（權益數＜維持保證金），投資人就會被追繳保證金，這時需要把帳戶內的保證金金額補足至原始保證金的水準，且在次一交易日中午12點前補足追繳金額，才能解除追繳狀態。

若是投資人沒有在時間內補足保證金，則會被期貨商進行代客平倉，投資人須自行吸收所有損失，且平倉手續費也會比一般交易時來的高。另外需要特別留意，若是在還沒有補足保證金以前，整體帳戶的風險指標低於25%（風險指標=權益數÷原始保證金），則期貨商也可以直接進行強制平倉，俗稱「斷頭」。

<延伸閱讀：玉山證券期貨交易詳細風險控管制度說明>

什麼是結算日？結算價格如何計算？

期貨因為是一種合約，若是持有至到期日，也就須要履行合約，這也就是所謂的結算日，而結算方式又可分為實物交割或現金結算，前者指的是買方支付結算價格，賣方交付期貨合約所規定的標的資產，後者則是根據結算價格計算買賣雙方的盈虧，並直接以現金支付，目前台灣期貨商品以後者為主。

基本上，不同的期貨商品有不同的結算日，最後結算價格也有不同的計算方式，像台股最知名的臺指期貨系列商品（大臺指、小型臺指、微型臺指），其結算日就是每個月的第3個禮拜3，其最後結算價格計算方式則是以結算日當天下午1點到1點30分這段時間內，依照每5秒一次，將加權指數的點數進行算數平均計算，而各商品的結算日、最後結算日可依照下方連結查詢。