在當前全球信貸循環進入後期的背景下，投資模式已從「追求最高票息」轉向「信用風險溢酬精準獲取」。玉山嚴選非投資等級債券ETF（00988B）透過獨特的選債機制與現金流優化，在類似產品中展現顯著防禦韌性。

聯準會觀望下，債券投資應「著眼票息」
00988B配置優勢，精準對抗利率風險
主流非投資等級債ETF策略定位
00988B基本資料
投資執行與關鍵日程
投資ETF的實用工具

聯準會觀望下，債券投資應「著眼票息」

根據最新市場分析，聯準會對貨幣政策維持審慎觀望立場，4月FOMC會議維持利率不變，並表示需靜待油價對通膨影響明朗後才考慮降息。地緣政治風險與能源價格波動使通膨預期具備上行風險，限制了美債殖利率下行空間，短期預期維持區間震盪。在降息門檻較高、資本利得空間受限的環境下，投資策略應轉以「票息」為主要報酬來源。現階段全球經濟成長動能維持韌性，美國非投等債信評結構持續優化（BB與B級合計佔近九成），使違約風險相對可控。歷史數據顯示，在市場震盪期間，非投等債展現較佳的防禦特性，跌幅顯著低於全球股市，具有抗跌能力。

00988B配置優勢，精準對抗利率風險

面對震盪市場，00988B擁有以下四大核心特色，強化了投資組合韌性。
1.地緣風險防禦，100%配置於成熟市場，約7成聚焦於財務體質穩健、違約率較低的美國龍頭企業。
2.息收品質強化：嚴選票面利率7.5%以上之標的，在不同利率情境下均能提供優於同類資產的現金流支撐。
3.久期風險控管：聚焦1-5年短天期公司債，有效降低組合對利率敏感度，極小化因美債殖利率噴發造成的淨值回撤。
4.現金流優化：採用月配息機制，提升資本靈活性，滿足投資人對經常性收入的配置需求。

主流非投資等級債ETF策略定位

ETF名稱/代號	策略定位與風險抵禦特性
玉山嚴選非投等債/00988B	約七成聚焦美國產業，高品質短天期配置，側重於 1~5 年短天期券，獲取高息同時，極小化利率波動帶來的淨值回撤。
第一金優選非投債/00981B	聚焦以美國為主的全球成熟國家，具產業分散與流動性高的優勢，滿足投資人掌握投資趨勢，同時兼顧風險考量。
群益優選非投等債/00953B	首檔成熟市場非投等債ETF，採用信用因子加權，並鎖定高債息。
凱基美國優選非投等債/00945B	聚焦美國公司發行之非投資等級債券 ，排除高違約風險的 CCC債且以主順位債券為主。

參考資料：各大投信介紹

00988B基本資料

資料來源：MoneyDJ(2026/5/8)

 

投資執行與關鍵日程

在聯準會政策未明、美債殖利率維持震盪的環境下，00988B透過「嚴選高息」與「聚焦短天期」雙軌策略，在維持資產同時，將信用利差轉化為現金流回饋。00988B 首次配息每股配發0.153元，對於尋求穩定現金流且希望對抗美債震盪的配置者，可關注以下時程：

最後買進日：2026/05/15 (五)

除息交易日：2026/05/18 (一)

股息發放日：2026/06/09 (二) 

 

投資ETF的實用工具

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