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進階策略

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股感StockFeel

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2023/03/15

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聊聊巴菲特：一代股神的投資哲學

進階策略

股感StockFeel

2023/03/15

重點摘要

巴菲特舉世聞名的價值投資法，在 50 年間達 20% 年化報酬率的績效，他的名言是：「別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪」不斷靠著滾雪球的方式將資產放大，從而建立起波克夏·海瑟威帝國，本篇文將帶大家完整認識巴菲特的生平、投資策略與哲學。

投資哲學

要在投資領域獲致長期成功，總需要些與眾不同的想法。股價的下跌對大多數人而言是唯恐避之不及的事，但巴菲特最喜歡的就是下跌，他希望能在市場裡找到定價錯誤的便宜貨，這能讓他的投資組合冒著更小的風險獲得更大的報酬。他不在乎市場怎麼想，只在乎一家公司的內在價值究竟有多少。

企業經營

如果連漲價一塊錢都要害怕客戶跑掉的生意不是好生意，當一家公司賺錢的時候，別人也會想來分一杯羹。具有品牌價值、規模優勢或特許經營權的事業，能夠阻止競爭者的加入並維持定價權，從而獲取高額利潤，這就是一家企業的「護城河」。

財務分析

巴菲特並沒有實際出書闡述自己的分析方法，大家多是利用每年股東會的信、公開場合的談話及他人所整理的書籍所去解構。但大致來說可以分為兩個時期。

早期巴菲特是以合夥事業進行投資時，主要分成 3 種投資類型：

＃投資大師＃巴菲特＃價值投資

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