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小資族投資必看:如何理解生活投資、價值投資、價量分析?

2023/03/15

對於一個股市新手來說,網路上的資訊實在太多了,往往讓人看了眼花撩亂。其實,學習股票,知識範疇大致上不會脫離基本面、技術面、籌碼面。但話說回來,這對於新手來說,似乎有些抽象。也因為如此,我們把它分為簡單好懂的 3 大分類,包括生活投資、價值投資、價量分析,讓小資族、新手都可以一次學好,快一起來看看吧!


生活投資


號稱生活投資大師的彼得林區,他所採用的策略並不是在生活上看到覺得不錯的公司,就直接下單買進,而是經過背後一連串縝密的分析。彼得林區的分析,主要是基於深厚的商業知識以及對產業的理解。

在彼得林區的書中所提到的最重要的想法,就是「生命週期」的概念。彼得林區將股票劃分為 6 種不同的類型,包括:
1. 快速成長股
2. 穩健成長股
3. 緩慢成長股
4. 轉機股
5. 景氣循環股
6. 資產股

而這些這背後隱含的正是生命週期的概念,我們將運用生命週期的概念來介紹 3 種基本面的知識,包括產業股性、競爭策略以及基礎財報。

● 產業股性
各個產業有不同的特性,未來的成長空間以及需要特別注重的關鍵點也不太一樣。在投資之前所要觀察的事情,跟企業要在該產業當中生存所需要作的事情是一樣的——就是了解各個產業目前的情況。

● 競爭策略
在生命週期所屬的不同位階,企業會著重的重點策略也略有不同:
‧ 快速成長期:成長股大師歐尼爾所投資的快速成長股,就很注重“ 新 “這個特色,也就是CANSLIM當中的N — 較新的公司、新產品、新管理;從良好底部起漲,並創新高。
‧ 穩定成長期:在這個階段當中,最重要的是企業是否能夠延續之前的成長態勢,持續擴張,產生龍捲風暴,成為行業當中的大金剛。
‧ 緩慢成長期:這個階段的企業,成長有限,要使獲利成長,最快的方式就是企業瘦身,從成本面著手。
‧ 轉機期:企業如果來到了轉機期,並不代表它即將消失,有可能重新復甦,再創另一波新的成長。究竟這有沒有辦法作到呢?高科技大師傑佛瑞?摩爾(Geoffrey A. Moore)認為,如果企業能夠有“ 五力 “ 就有機會再起。

● 基礎財報
財報像是事後的驗證,我們對於企業的策略以及成長預期,在財報中可以看得到實際的數字,來證明企業的策略是正確的。在不同的報表當中,可以看出的企業經營狀況也有所不同:

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