日本央行升息引起市場波動
近期全球金融市場波動劇烈,主要受多重因素影響,首先,日本央行意外升息,由於此先日本一直維持低利率政策,導致國際投資人進行利差交易(即借入低成本的日圓投資於高收益資產),故日本央行意外升息後即引發日圓套利交易平倉(利差交易者出售海外資產並償還日圓),導致日圓升值和市場動盪。所幸,近期日本央行副行長內田真一表明:「不會在市場不穩定時升息」,該言論成功緩解市場焦慮,唯玉山投顧認為美國經濟放緩和科技股高估值的擔憂依然存在。
美國經濟出現放緩疑慮
美國方面,市場情緒依然謹慎,投資者密切關注美企財報、經濟數據和聯準會(FED)的政策走向。目前失業率已升至4.3%,觸及「薩姆規則」的警戒線,該規則歷史上曾預示經濟衰退。儘管薩姆規則並非絕對,但其指標上升至0.53%已引起市場警覺,預期FED在9月會議上可能降息一碼,除非就業市場進一步惡化。
未來聯準會降息次數將與勞動市場數據息息相關
7月失業率上升部分受到颶風影響,同時勞動力需求仍超過供給,就業市場正從過熱逐漸回歸正常。失業率上升可能是暫時性現象,或因移民增加導致勞動力供應增長。無論如何,鑒於美國經濟衰退風險上升,年內降息兩至三碼的可能性增加。市場持續關注這些動態,以應對可能的經濟變化。
資料來源:FedWatch(2024/08/09)
8月股債組合以平均配比靜觀市場變化
7月底至8月初台股歷經一波近20%的回檔,提供逢回檔布局市值型ETF的機會,不過從基本面來看,美國經濟走勢仍有不少變數,聯準會的政策可預測性也較低,故仍建議投資人平衡布局投資組合,等待更進一步的基本面數據變化。
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