• 內需產業成盤面要角，資訊服務業者發光
  
• 資訊服務產業上中下游結構為何？台灣相關概念股有哪檔？
• 台灣資訊服務類股漲什麼？產業趨勢為何？

 

內需產業成盤面要角，資訊服務業者發光

 

圖：本周市場強弱勢類股

資料來源：玉山證券投顧（2025/04/25）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

隨著川普不時放軟對關稅態度，再加上美國聯準會官員釋出6月可能降息，全球股市、台股在急跌後皆出現比較明顯的反彈。盤面上除了AI供應鏈概念股表現較強勢外，以內需市場為主、較不受關稅影響的資通訊服務族群成為盤面焦點，該類股亦有機會受惠企業擴大AI導入之各項商機。

 

資訊服務產業上中下游結構為何？台灣相關概念股有哪檔？

圖：資訊服務股一覽

資料來源：Cmoney  整理：玉山證券投顧（2025/4/25）

備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈

 

以產業供應鏈結構來看，雲端軟體產業的上游是雲端運算服務業者，像是AWS、Microoft Azure、Goole Cloud。這類型的公司主要是建置雲端平台，並提供IaaS（基礎設施即服務）、PaaS（平台即服務）、SaaS（軟體即服務）等服務，負責運營資料中心並交付雲端解決方案。而產業下游則是醫療、金融、零售公司，基本上深入各行各業，並涵蓋各式各樣的應用。

而看至台灣，我國雖然資通訊產業非常發達，但相對欠缺雲端巨頭，故產業中參與者以中游為主，這些公司通常統稱為資訊服務業者，其業務又可以主要分為以下3種。

第1種是系統整合服務，又名軟硬體整合。這類型業務主要協助雲端部署、資料遷移、系統優化、顧問服務，白話來講就是協助企業將雲端服務與既有系統整合，確保業務連續性及效率。

第2種業務則是資料處理、資安服務，這類型業務主要是提供資料備份、恢復、網站代管及資安相關服務，確保企業資料安全與系統穩定。受惠於AI應用大量的將資料上傳至雲端，資安防護需求激增，近年需求成長速度非常快。

第3種業務則是通路經銷，主要是代理國內外商用軟體、開發工具及辦公應用軟體銷售，並提供相關教育訓練，因以套裝軟體銷售為主，技術門檻較低，市場競爭也比較劇烈。

大體上來講，台灣的資訊服務業者幾乎都是以第1種系統整合服務為主體，相關的廠商像是精誠（6214）、邁達特（6112）、零壹（3029）、華經（2468）、敦陽科（2480）、驊宏資（6148）、資通（2471）；除此之外，也有部分業者營收來自第2種業務更多，像是安碁資訊（6690）、宏碁資訊（6811）、東捷資訊（6697），不過因為資訊服務業者的營收多自於標案，所以比較難劃分3種業務的比重。而值得留意的是，台灣資訊服務業者受惠於資本支出相對獲利比重低，普遍有著很高的盈餘配發率，在過去也成為不少投資人的存股標的。

 

 

台灣資訊服務類股漲什麼？產業趨勢為何？

 

近期台灣資訊服務類股表現頗為強勢，主要原因除了這個族群以內需市場為主，相對不容易受到海外關稅政策影響，另外一個利多則是隨著更多的AI軟體推出，市場也開始聯想下游應用將百花齊放，並能夠帶給資訊服務類股更多的發展機會。事實上，這個族群從去年底至今年初就有不少個股出現強勁漲勢，尤其是2月中國以低成本推出DeepSeek生成式AI，市場討論度也大增。

 

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以趨勢來看，企業逐漸以雲服務取代傳統IT設備，採用SaaS、IaaS等模式降低成本並提升彈性，上雲趨勢推升混合雲管理及雲端資安需求。另外，全球企業加速數位化，推動雲端服務、人工智慧（AI）、大數據分析等需求，且隨著AI技術廣泛應用帶動更多下游軟體商機，都使得資訊服務類股能受惠。

而根據研調機構IDC的研究，台灣雲端產業蓬勃發展，公有雲市場產值預計將從2020年的8.83億美元攀升至2025年的27.82億美元，預測期間年複合成長率達25.8%。其中，「大數據分析」為企業選擇雲端服務的前三大主因，而在應用上，前三大領域分別為「顧客獲取及關係維繫」、「產品與服務創新」及「顧客服務及支援」，相關產業發展皆有利拓展國內資訊服務業者營收，唯因國內業者以軟硬體整合及代理商機為主，毛利的成長性與想像空間相對較小。