因近期國際金融市場波動激烈，金管會督導期貨交易所，參考國際作法，調整三階段漲跌幅機制。除此之外，為應對夜盤及極端行情的變化，期交所也推出新商品「週五到期臺指選擇權」，並將金融期貨、小型金融期貨納入夜盤交易，提供投資人更多避險管道，以下就讓我們一起來看看這些新制度及可能造成的影響吧！

 

• 新商品「週五到期臺指選擇權」
• 金融期貨、小型金融期貨納入夜盤交易
• 調整匯率類期貨最後交易日（114/6/18起實施）
• 調整三階段漲跌幅限制

 

新產品「週五到期臺指選擇權」

 

有鑑於過去週三到期的選擇權常常會遇到假日後大幅跳空的風險，期交所於近期推出週五到期的週臺指選擇權，提供投資人不用面臨假日跳空風險的交易商品。而在這項產品推出後，投資人將可以和月選擇權、週三到期的週選擇權商品組合成各種價差策略，並取得更好的避險效果，唯結算日的數量增加後，接下來也要觀察市場的波動慣性是否會出現改變。

圖：商品內容

項目	週五到期臺指選擇權
交易標的	臺灣證券交易所發行量加權股價指數
英文代碼	TXU(第一週)、TXV(第二週)、TXX(第三週)、TXY(第四週)、TXZ(第五週)
契約乘數	新台幣50元
權利金報價單位	報價未滿 10 點：0.1 點（5 元） 報價 10 點以上，未滿 50 點：0.5 點（25 元） 報價 50 點以上，未滿 500 點：1 點（50 元） 報價 500 點以上，未滿 1,000 點：5 點（250 元） 報價 1,000 點以上：10 點（500 元)
交易時間	一般交易時段	營業日 8:45 ~ 13:45
	盤後交易時段	營業日 15:00 ~ 次日 5:00
	到期月份契約最後交易日	營業日 8:45 ~ 13:30，無盤後交易
到期契約	自交易當週星期五一般交易時段加掛次 2 週之星期五到期契約
最後交易日	掛牌日次 2 週之星期五
最後結算日	同最後交易日
最後結算價	以最後結算日臺灣證券交易所當日交易時間收盤前 30 分鐘內所 提供標的指數之簡單算術平均價訂之
交割方式	現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之差額，以淨額 進行現金之交付或收受
部位限制	部位限制標準依期交所公告為準，現行標準如下： 自然人 25,000 法人 70,000 期貨自營商/造市者 210,000 週五到期臺指選擇權與臺指選擇權其他到期契約合併計算
部位互抵作業	不適用
當沖交易	不適用
動態價格穩定措施	有，同現行週三到期 TXO
鉅額交易	本商品鉅額交易門檻訂為 200 口，同現行適用商品交易方式
單筆口數控管	依本公司控管機制比照國內臺指選擇權為 200 口

資料來源：臺灣期貨交易所公告(2025/06)

 

保證金收取：

1.可採行整戶風險保證金計收方式（SPAN）

2.垂直價差：適用買進部位與賣出部位到期日相同者

部位組合	保證金計收方式	備註
買低履約價 call，賣高履約價 call 買高履約價 put，賣低履約價 put	無	到期日不同之買賣部位，遇 其一部位到期日因假日或不可抗力因素順延，致二部位到期日相同時，仍不適用。
買高履約價 call，賣低履約價 call 買低履約價 put，賣高履約價 put	買賣部位履約價差×契約乘數

資料來源：臺灣期貨交易所公告(2025/06)

 
3.時間價差：適用買進部位與賣出部位到期日不同者。

部位組合	保證金計收方式	備註
買 call/put、賣 call/put， 履約價相同或不同，買進部位到期日較遠	MAXIMUM(同標的期貨結 算保證金×10%，2×權利 金差價點數×契約乘數)	買進較賣出部位到期日遠 者，遇賣出部位到期日因假日或不可抗力因素延後，致二部位到期日相同時，仍適用。

資料來源：臺灣期貨交易所公告(2025/06)

 

<延伸閱讀：臺灣期貨交易所臺宣導專區-週五到期臺指選擇權>

 

 

金融期貨及小型金融期貨納入夜盤交易

 

目前電子、台積電期貨已經能夠在夜盤交易，隨著金融期貨也納入夜盤交易，夜盤的避險策略還可以納入電金期貨價差等操作方式，投資人將能擁有更高的策略彈性，例如透過空電多金價差策略，創造出單純規避電子股下跌風險的投資組合！

一、夜盤交易時間：15:00~次日 05:00
二、風險控管：盤後交易時段豁免代為沖銷商品
三、夜盤適用動態價格穩定措施（與日盤相同）

<延伸閱讀：期交所金融期貨商品規格介紹>

 

 

調整匯率類期貨最後交易日（114/6/18 起實施）

 

圖：項目與契約規格

項目	原契約規格	調整後契約規格
最後交易日	交割月份第三個星期三	交割月份第三個星期三前 2 個營業日
最後結算日	同最後交易日	同最後交易日
新交割月份契約開始交易時間	最後交易日之次一營業日一般交易時段起開始交易

資料來源：臺灣期貨交易所公告(2025/06)

 

 調整三階段漲跌幅限制

 

而為了應對目前市場在不同時段波動加劇的現象，期交所也參考國際主要交易所，並調整3階段漲跌幅機制，詳細調整內容如下文及下表，投資人應仔細瞭解，才能快速跟上市場的變化！

一、參考國際主要期交所（如韓國、新加坡）冷卻時間多在5分鐘內，針對所有適用三階段漲跌幅機制商品，冷卻時間從現在的10分鐘縮短為5分鐘，提升價格反應速度。
二、現行期交所的布蘭特原油期貨觸及三階段漲跌幅次數多，調整布蘭特原油期貨第一、第二階段漲跌幅限制，從現在±5%、±10%放寬到±7%、±13%，能更快反應國際油價市況，強化商品國際競爭力。第三階段漲跌幅，仍維持在±20%不變，以利於國內期貨交易市場穩定。

 

 

圖：現行三階段漲跌幅機制適用商品及幅度（依期交所公告為準）

類別	適用商品	漲跌幅限制
國外股票指數期貨	美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、美國費城半導體期貨、英國富時100期貨	±7%、±13%、±20%
	日本東證期貨	±8%、±12%、±16%
匯率類期貨	小型美元兌人民幣期貨、美元兌人民幣期貨、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨、英鎊兌美元期貨、澳幣兌美元期貨	±3%、±5%、±7% (自最後交易日前一夜盤時段 起，第三階段漲跌幅為±12%)
商品類期貨及選擇權	布蘭特原油期貨	±5%、±10%、±20%(調整前) ±7%、±13%、±20%(調整後) (最後交易日之夜盤時段，到期契 約第三階段漲跌幅為±30%)
	黃金期貨、台幣黃金期貨及黃金選擇權	±5%、±10%、±15%

資料來源：臺灣期貨交易所公告(2025/06)

 

制度調整

1. 冷卻時間由現行10分鐘縮短為5分鐘

2. 布蘭特原油期貨第一、二階段漲跌幅由±5%、±10%放寬為±7%、±13%

 

<延伸閱讀：臺灣期貨交易所期貨市場制度調整宣導專區>