波克夏海瑟威持續加碼日本商社，持有三菱商事與三井物產比例相繼突破一成，不僅凸顯商社長期經營模式與穩定現金流的優勢，也進一步推升市場對此產業的關注。對一般投資人來說，直接買進日本個股可能面臨匯率與交易管道等限制，如果希望透過在台灣掛牌ETF參與這波趨勢，選擇就變得關鍵：究竟哪一檔ETF能以最高純度反映五大商社的股價走勢？本文將協助你找到最能跟上華倫巴菲特腳步的日本商社投資工具!

 

文章目錄，點選你想看的段落：

什麼是日本五大商社?

波克夏買不停 持續加碼日本五大商社

投資優勢盡顯 日本五大商社股價搶眼

想要布局商社 哪檔ETF最純?

想要買進日股ETF長期布局可以怎麼做?

 

什麼是日本五大商社?

日本「五大商社」指的是下列五家公司：三井物産、三菱商事、伊藤忠商事、住友商事、丸紅。日本商社歷史悠久，過去以貿易為主，現今轉型為投資型企業，廣泛涉足能源、礦產、食品、機械、消費品等領域，現占日本GDP的比重逼近兩成，對日本經濟影響力舉足輕重。

值得留意的是，近年日本商社積極改善資本結構，並強化股東回饋政策，提供高於市場平均的股息殖利率。另一方面，與美國市場相比，日本大型企業股價估值相對便宜，具備抗風險能力與穩定現金流，使其在全球經濟不確定性的環境下，漸成為國際投資人關注的焦點。

 

表：日本五大商社簡介

商社	Mitsui Bussan (三井物產)	Mitsubishi Corporation (三菱商事)	Itochu Shoji (伊藤忠商事)	Sumitomo (住友商事)	Marubeni (丸紅)
公司簡介	該公司是日本最大的鐵礦石生產商，並在液化天然氣、運輸等領域具備優勢。	在機械、食品、化學品等領域擁有穩固的業務基礎，並以焦煤等資源業務為核心。	在紡織、食品及陶瓷具有優勢，並擁有全家便利店等知名商家。	在油井管等鋼管業務方面積極發展，同時在有線電視等媒體領域也表現突出。	為穀物與發電領域的貿易公司，並跨足在工廠設備、交通運輸設備及農業化學品等領域。
市值(兆日圓)	10.97	14.24	13.68	5.27	6.07

資料來源：GOOGLE FINANCE，統計至09/23

 

波克夏買不停 持續加碼日本五大商社

股神華倫巴菲特旗下公司海瑟威波克夏在2019年正式展開對日本「五大商社」──三井物產、三菱商事、伊藤忠商事、丸紅與住友商事的策略性投資。巴菲特並多次高度評價這些企業在資本配置、經營能力與股東回饋上的表現，更於2025年2月的股東信中透露，其已獲得日本企業的允許，可望將持股上限提升，並強調投資人很可能會看到隨著時間推，波克夏會逐步提高在五大商社的持股比重。

隨後，在8月底，波克夏海瑟威對三菱商事的持股比例由9.74%提升至10.23%，首次突破10%的門檻，落實了巴菲特在股東會上提出的增持五大商社的計畫。近期，三井物產也發表聲明指出，波克夏透過子公司持股也已超過10%比重。

圖：三菱商事自2016年起推動「漸進式股利政策」，股利逐年提升，搭配穩定的庫藏股回購。2024 年配息與回購總額顯著放大，2025年預估股東回饋將超過1兆日圓，總配發率達62%，資本回饋力度強勁。

資料來源：三菱商事

 

圖：三井物產股東回饋逐年提升，股息自2014至2026年預估年複合成長率22%，配息與回購總額從3,800億日圓成長至逾1兆日圓，股東回報率預估突破49%，反映持續強化現金流與股東友善政策。

資料來源：三井物產

 

 

投資優勢盡顯 日本五大商社股價搶眼

日本五大商社挾業務穩健、估值合理、以及股利發放提升，自2025年以來，股價持續偏多表現，其中丸紅漲幅逾五成，三菱商事逾三成，三井物產則上漲約 14%，與日經平均指數16%表現相近，伊藤忠商事僅漲約10%，落後同業。整體來看，商社股價波動與大盤同向，部分公司因投資題材與資本政策而明顯領先。

資料來源：GOOGLE FINANCE，統計至09/24早盤

 

 

想要布局商社 哪檔ETF最純?

若投資人希望透過在台掛牌ETF來掌握日本五大商社的表現，那麼最直接的選擇是中信日本商社 ETF（00955）。從其前五大持股可見，三井物產、三菱商事、伊藤忠商事、丸紅、住友商事合計權重超過60%，純度最高，相對能夠完整反映商社股價走勢。相較之下，其餘追蹤日經或半導體等指數的ETF持股分散於製造、電子、醫藥等產業，持有商社的比重相對低。

 

表：日股ETF主要持股比較

ETF	中信日本商社 (00955)	中信日經高股息 (00956)	野村日本動能高息 (00972)
前五大持股	三井物產：14.83% 三菱商事：14.51% 伊藤忠商事：13.45% 丸紅：12.40% 住友商事：10.60%	本田汽車：3.96％ 川崎汽船：3.80％ 國際石油開發帝石：3.69％ 武田藥品：3.54％ 山之內製藥：3.47％	武田藥品：7.64％ 歐力士：7.63％ 日本煙草：7.61％ 本田汽車：7.5％ 第一生命：7.43％

 

ETF	富邦日本 (00645)	國泰日經225 (00657)	元大日經225 (00661)
前五大持股	豐田汽車：3.04% 索尼：2.97% 三菱日聯金融集團：2.89% 日立：1.90% 軟銀：1.71%	愛德萬測試：8.32% 迅銷：7.53% 軟銀：7.14% 東京威力科創：5.37% TDK：2.22%	愛德萬測試：8.50% 迅銷：7.71% 軟銀：7.38% 東京威力科創：5.47% TDK：2.24%

 

ETF	復華日本龍頭 (00949)	台新日本半導體 (00951)	中信日本半導體 (00954)
前五大持股	豐田汽車：14.19% 索尼：11.76% 任天堂：7.18% 三菱商事：5.60% 三菱重工：5.20%	愛德萬測試：18.56％ 東京威力科創：11.88％ Disco Corp：9.86％ 豪雅：8.48％ 瑞薩：7.55％	愛德萬測試：19.28％ 東京威力科創：12.47％ Disco Corp：10.18％ 豪雅：8.77％ 瑞薩：7.66％

資料來源：各投信、統計至9/22

 

 

想要買進日股ETF長期布局可以怎麼做?

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