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隨著美伊戰爭持續地進行談判，雖然美伊雙方仍不時放狠話，但全球金融市場普遍預估最壞狀況已過，帶動金融市場出現明顯的反彈。不僅如此，台積電於4月16日下午召開最新一期的法說會，財測與財報皆優於市場預期，也同樣給市場帶來好消息，不過隨著指數短線已經大幅反彈，到底目前總經趨勢及走勢有何改變？詳見本篇內容：
台積電於4月16日下午召開最新一期法說會，會議中公布第1季財報。從營運表現來看，營收落在359億美元，高於財測高標358億美元，最亮眼的是毛利率及營業淨利率，前者來到66.2%、後者則為58.1%，表現全面優於財測。尤其是毛利率及營業利益率，受惠於AI需求持續升溫、平均銷售價格（ASP）提升以及生產效率持續改善，表現十分亮眼。
資料來源：台積電法說會簡報(2026/4/16)
而對於第2季展望，台積電並未因為第1季的高基期給予保守的展望，反倒是預期營收仍會有10%以上的雙位數成長，且毛利率、營業利益率也都會維持再65.5%~67.5%、56.5~58.5%的相對高位，更預估2026年營收會有30%以上的成長幅度。故不少機構法人也在法說會後調高台積電的預估EPS數據，目前預估2026年的EPS平均已來到99.1元，這比先前市場預期的95元再次上修。
資料來源：台積電法說會簡報(2026/4/16)
比較可惜的是，台積電在本次的法說會有提到2個重點，第一個是資本支出的金額會落在520~560億美元的上緣，並沒有上修資本支出預估的上緣區間；除此之外，台積電也提到下半年2奈米產能會陸續開出，屆時毛利率也會稀釋，並影響全年毛利率2~3%，故儘管公司財測樂觀，但是在股價已經提前領漲下，台積電在法說會隔日的走勢仍出現些許的壓回。
惟從長線角度來看，台積電在本次法說會後繼續看好AI，公司預估2024~2029年AI營收CAGR將高達57~59%，相較於先前預估的54~59%，下限再次提高，市場預估台積電2027年平均EPS則上修到127.5元，顯示整個AI的趨勢目前仍未看到轉變的跡象。
事實上，在上次的大盤總經週報中，我們有提到台股歷史在第2季有超過7成以上的上漲機率，且指數已經有利空不跌逐漸回穩的跡象，目前台股在清明連假後的表現確實相當不錯。而值得留意的是，目前不僅AI產業前景未變，在美伊雙方持續和談，使得油價上漲幅度受到壓抑後，目前CME Fed Watch Tool可以看出市場也不再預期今年會升息，故利率環境也轉趨正向，短線上對市場情緒較為有利。
<延伸閱讀：美伊態度放軟加權指數大反彈，台股清明連假後歷史走勢是漲是跌？>
惟投資人還是需要留意，從EIA公布的最新能源展望報告來看，今年油價的上漲幅度比先前來的高，且目前觀察Trueflation等通膨領先指標，數據也有提高跡象。而雖然近期的PPI、CPI數據都比市場預期要來的更低，但從趨勢上來看，CPI仍舊有比較明顯的復甦反彈，故短線上雖然市場的情緒已明顯緩和，但隨著時序越來越靠近下半年，投資人還是要持續留意CPI數據的變化。
資料來源：EIA(2026/4/7)
資料來源：財經M平方(2026/4/17)
從趨勢來看，隨著升息預期降低，全球股市都出現大幅反彈，尤其美國的科技股因為前段時間修正幅度比較大，近期科技巨頭的反彈也非常強勁，故投資人可以考慮留意相關的ETF。除此之外，貴金屬在升息壓力減緩後，近期也有不錯表現，投資人皆可多留意相關商品的價格變化。
圖：台灣股票債券投資組合參考配置比例
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投組 |
股票：40-60% |
債券、黃金：10-30% |
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相關 |
●玉山市值動能50 ●統一FANG+ ●主動中信ARK創新 |
●期元大S&P黃金 ●玉山嚴選非投債 ●國泰20年美債 |
資料來源：玉山證券投顧（2026/4/17）
備註：總體經濟變化快股債配比僅供參考；相關ETF篩選標準為成交金額無推薦涵義，確切績效比較請洽各投信官網。
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