最近半導體與AI概念股經歷劇烈修正，不少投資人開始心慌：「是不是AI泡沫破了？半導體狂歡行情結束了嗎？」其實，「暴跌，往往是檢驗優質資產真價值的時刻。」回顧科技產業發展史，急殺多半不是產業基本面惡化，而是多頭過熱後的籌碼清洗。科技企業基本面公告財報數據仍是強勁，AI浪潮並沒有消失，而是從AI設備的「上半場」，正式邁向終端應用落地的「下半場」。

面對市場震盪，與其恐慌停損，不如趁著回檔冷靜布局。本文將帶你拆解這波半導體股回檔的真實原因，並透過半導體ETF最強的00913（兆豐台灣晶圓製造）與00911（兆豐洲際半導體）組成「美台半導體雙塔策略」，在市場洗牌期間穩健抓緊長線成長機會！

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一、市場到底在跌什麼？拆解半導體股回檔的真相

二、AI題材真的沒價值了嗎？不，它正進入「下半場」

三、利用回檔，建構半導體ETF 00913、00911雙塔策略

一、市場到底在跌什麼？拆解半導體股回檔的真相

市場大跌時，最忌諱憑感覺恐慌。冷靜拆解這波半導體板塊的回檔原因，這次的下跌並非產業基本面崩壞，而是一場標準的「籌碼與情緒清洗」，主要源於三大因素：

• 過高估值的自然修復：前期半導體股累積巨大漲幅，本益比拉高，部分資金選擇獲利了結，屬於市場中的正常回檔。
• 高槓桿籌碼的清洗：當市場出現短期總體經濟雜訊、地緣政治波折，甚至循環融資擔憂時，短線程式單與槓桿融資加速湧出，引發多頭擠壓的連鎖賣壓。
• 籌碼沉澱與換手：短線投機客退場，讓籌碼從浮動重新集中到法人與長線價值投資人手中。

核心結論：晶圓代工與先進封裝的訂單依然緊繃，企業基本面並未崩壞，股價只是在消化先前的過度樂觀。

 

二、AI題材真的沒價值了嗎？不，它正進入「下半場」

很多人擔心AI只是過眼雲煙，但事實上，AI產業正經歷一場關鍵的升級與擴散：

• 上半場（雲端算力暴衝）：聚焦於大型資料中心、伺服器建置與GPU算力爭奪。
• 下半場（應用落地與邊緣擴散）：轉向自主AI代理人（Agentic AI）嵌入企業流程，以及邊緣AI（AI PC、AI手機、智慧終端）的換機潮，帶動更廣泛的晶片升級需求。
• 硬體驅動升級：運算瓶頸從算力轉向傳輸與功耗，持續引爆高頻寬記憶體（HBM）、CoWoS先進封裝、CPO光通訊與高階檢測設備的剛性需求。

AI已從「實驗室概念」變成全球科技與企業營運的剛性基礎設施，產業長期趨勢持續。

 

三、利用回檔，建構半導體ETF 00913、00911雙塔策略

面對拉回行情，投資個股容易面臨單一供應鏈被錯殺的風險。且近半年ETF中，扣除正向槓桿型ETF，就屬半導體ETF最為直接受惠這波AI紅利，其中00913（兆豐台灣晶圓製造）半年漲幅來到141.83%，位居半導體ETF第一，其選股機制與獨家投資具亮點。

兆豐台灣晶圓製造00913（台灣硬體護城河）：
專攻台灣在地最優勢的晶圓代工、先進封裝（CoWoS）、矽晶圓與檢測設備（如台積電、聯電、聯發科、日月光投控）。實體製造資本門檻極高，競爭壁壘堅固。半導體上游+中游權重達80%以上，只要全球對AI晶片的製造與測試需求持續增長，00913就能直接受惠。

若瞭解半導體產業基本面未變，開出財報營運持續創佳，且看好未來產業的持續發展，觀察費城半導體指數自高點回落近28%以上，亦可搭配更具全面的全球半導體ETF，補足半導體產業鏈覆蓋率。

兆豐洲際半導體00911（全球算力與設計霸主）：
是追蹤洲際半導體指數，直擊美股上市的國際晶片巨頭（如輝達、博通、美超微、美光等）。補足台股ETF買不到全球IC設計龍頭的缺口。

透過「00913兆豐台灣晶圓製造 + 00911兆豐洲際半導體」的美台雙塔組合，能一鍵打包全球最強的半導體陣容。

兆豐台灣晶圓製造（00913）與兆豐洲際半導體（00911）簡介

ETF名稱	兆豐台灣 晶圓製造	兆豐洲際 半導體
代號	00913	00911
追蹤指數	臺灣指數公司 特選臺灣晶圓製造指數	洲際半導體指數
主要特色	台灣半導體龍頭:晶圓代工與封裝、矽晶圓與檢測設備	全球算力與設計龍頭
投資區域	台灣	全球
7/29收盤價	40.46	50
近半年漲幅	130.08%	113.41%
近一個月來跌幅	-29.08%	-30.28%
配息頻率	半年	半年
7/29重點持股	台積電:23.86% 聯電:14.97% 華邦電:12.50% 聯發科:10.25% 日月光:8.64%	輝達:8.70% 超微:8.05% 博通:8.01% 美光:7.37% 英特爾:5.00%
ETF規模(百億)	1,933.25	1,404.76
經理費與保管費	0.45%-0.40% 0.04%-0.035%	0.85% / 0.20%

資料來源：玉山證券投顧整理（2026/07/29）備註：資料僅供參考，最新更新請關注投信官網資訊

兩檔ETF組合的核心優勢
實現「地理與產業分工」的黃金互補：解決了只買台股ETF買不到全球IC設計龍頭的缺點，形成「美國研發/設計+台灣製造/封測」的全產業鏈覆蓋，不漏接任何AI未來爆發紅利。

「市場在絕望中誕生，在半信半疑中成長。」半導體是新時代的「數位石油」，也是全球科技演進的基石。短期的大跌與震盪，往往是市場優質資產價格打折的時刻。擺脫被短線漲跌綁架的焦慮，看清AI邁向下半場的大趨勢。善用00913與00911的美台雙塔配置，以分批進場、長線持有的紀律優雅布局，才能在下一輪行情重啟時，穩穩握住屬於你的科技成長紅利！