2024年台股突破2萬點大關，高股息ETF上演現象級熱潮，重磅級高股息ETF 統一台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）掛牌上市更起到推波助瀾的效果。然而，想跟上這波ETF市場熱潮，應該要如何選擇相關標的呢？各家投信的產品又有什麼不同？以下文章將一次做詳細分析與整理！

2023年高股息ETF漲幅驚人，基金規模成長速度快

2023年隨著AI趨勢席捲全球，台灣的AI ODM廠緯創（3231）、廣達（2382）也大牛翻身，帶動高股息ETF出現瘋狂漲勢，以資產規模最大的前10檔高股息ETF來看，股價最強勁的凱基優選高股息30（00915）全年漲幅達達61.07%，較弱的國泰永續高股息（00878）也有43.72%，表現皆遠勝於追蹤台股大盤表現（漲幅22.91%）的元大台灣50（0050）。

不僅股價漲幅驚人，根據投信投顧公會統計，台股ETF基金2023全年整體規模增加約5,700億元，年增高達69.5%，顯見台灣ETF對於投資人的吸引再次達歷史新高。以下也幫讀者詳細整理台灣前10大資產規模的高股息ETF去年、今年的表現及近況，讓讀者能一目了然高股息ETF的高速發展市況。

2024年高股息ETF怎麼挑？ 4種風格分類一表看懂差異

在高股息ETF產品一檔一檔推出下，若是投資人看好高股息ETF行情延續，應該要如何選擇相關ETF呢？若觀察指數編製規則，高股息ETF已逐漸從早期的「單因子選股風格」走向「多因子選股風格」，目前更有投信為滿足顧客需求，開始打造「股息至上」、「其他主題風格」的專屬ETF，投資人可依自身資產配置需求選擇合適商品，4種風格及對應的標的則整理如下。

● 單因子風格：選股邏輯較簡單，相關商品像是大家較熟悉的元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）等老牌高股息ETF，基金規模與受益人數靠前，適合保守型投資人做為長期理財的入門選擇。

● 多因子風格：選股邏輯中納入兩種（含）以上因子，能更精準地挑選合適成分股，保守投資人可選擇瞄準低波動因子的ETF，積極型則可以選擇瞄準追求成長性的商品。

其中，群益台灣精選高息（00713）與凱基優選高股息30（00915）追求「低波動、高股息」、大華優利高填息30（00918）訴求「填息因子、高股息」、中信成長高股息（00934）則瞄準「成長、高股息」。

● 股息至上風格：如富邦特選高股息（00900、00919、00929等，均訴求挑選宣告配息最高的成分股，相當聚焦於對配息水準很關注的投資族群，但這邊也要提醒，商品長期的含息報酬表現亦十分重要，避免拿了配息卻賠了本金。

● 其他主題風格：若是對台灣半導體產業有研究，或是很看好長期發展趨勢的投資人，則可以參考00927，但也要注意本檔的經管費率達0.435%，算是高股息ETF當中的偏高水準。

高股息ETF配息來源有哪些？收益平準金新規是什麼？

雖然投資高股息ETF已經成為全民運動，市場也進入戰國時代非常熱絡，但您有想過高股息ETF的配息來自於哪裡？又為何會有所謂的收益平準金制度呢？接下來專欄將對這些基本概念進行解析，讓投資人能更瞭解自己買進的產品！

● 高股息ETF的5種股息來源：

1. 股利所得：ETF成分股除權息的股息。

2. 利息所得：為因應投資人贖回需求，部份放在銀行的流動現金所孳息的利息所得。

3. 收益平準金：為避免ETF因申購導致基金規模（以及單位數）過大，影響到每單位配發金額，也就是投資人拿到的配息被稀釋的情形，故在新申購ETF的資金中，會有10%轉入收益平準金作為日後配息使用。

4. 已實現資本利得：ETF成分股調整時的資本利得。

5. 其他所得：如ETF成分股有可能拿到公司所配發的資本公積。

其實從上方的整理來說，投資人可以看出高股息的股息來源非常多變，而基本上每次ETF配發股息時，也會告知投資人股息來源是哪些。

● 收益平準金制度詳解：新申購的資金可能會用於日後配息

看懂高配息ETF的股息來源後，接下來我們就可以提到近來市場討論度非常高的收益平準金。基本上，收益平準金是指「新申購ETF時，部分資金會被納入收益平準金，並作為日後配息使用」，其意義主要是為避免ETF因申購導致基金規模（以及單位數）過大，影響舊投資人每單位配發金額。白話來講，若是有一位新的申購者為了領取股息，在靠近ETF配息日（最後買進日）前申購，則舊的投資人拿到的配息就可能被稀釋。

因為這樣的制度可能使得業者為衝高配息加收「收益平準金」，所以前段時間主管機關就在2023年11月針對「收益平準金配息」祭出3大原則如下，並限制業者的使用情境：

1. 原則一：ETF實際配息率不應超過追蹤指數配息率（參考配息率）。

2. 原則二：收益平準金啟動標準及上限（可使用情境：當配息率低於參考配息率，且一段期間淨申購達一定比率有稀釋配息的可能）

3. 原則三：ETF收益分配優先順序，需先配股利、債息、資本利得，最後才是收益平準金。

高股息ETF還可以買嗎？

可能會有人想問，現在高股息ETF還可以買嗎？尤其近期ETF申購金額來到空前盛況，難免會讓投資人擔心錯過漲勢。不過，投資遇到困惑時還是應該要回歸投資策略與資產配置的目的，若是投資人擔心短線台股高股息股漲多出現壓回，那採取定期定額、等待價格壓回再進場會是不錯的方式；若是對行情有信心打算短線操作，或是有急迫資產配置需求，那進場追價也不失可考慮，也建議投資人確定自己的需求是屬於「單因子選股」、「多因子選股」、亦或是「股息至上」、「其他主題」風格，再進場買進適合自身風險的商品。