聯準會降息公司債該怎麼選? 元大AAA至A公司債(00751B)與相關ETF全比較!

聯準會降息公司債該怎麼選? 元大AAA至A公司債(00751B)與相關ETF全比較!

美國聯準會於9月降息2碼,加上市場對降息幅度預期提高,長天期債券價格隨之反彈,市場對於債券ETF投資熱潮只增不減,而熱門債券種類除了長天期美債之外,投資級公司債也是市場投資人積極搶進的類別,當中,元大AAA至A公司債ETF(00751B)近月規模創高,總受益人數也持續攀揚至十萬人之上,為市場焦點債券ETF,以下即就該檔人氣ETF進行簡介。


元大AAA至A公司債(00751B)基本資料


ETF-43-1-00751B基本資料


00751B投資地區別、前10大持股分類圖


ETF-43-2-00751B持債地區別

ETF-43-3-00751B前10大持債成份表


00751B最大特色與優缺點


最大特色:

● 00751B主要投資於「彭博美國20+年期AAA-A公司債流動性指數」的成分債券,持有的債券全部為投資等級(AAA至A)的公司債,這意味著信用風險較低,違約風險較小。這對於追求穩定、固定收益的投資者尤其有吸引力;且現在市場不確定因素較高,促使投資人轉向此類固定收益商品。

優點分析:

● 多元化且安全的投資組合:00751B的投資標的分散在不同產業,持有377檔債券,能夠有效降低單一公司或產業的風險,且該ETF主要投資美國的公司債,其國家分佈比重達87%,安全性相對高。

● 長天期債券對利率敏感00751B追蹤的指數涵蓋的是到期日超過20年的公司債,因此其價格對利率變動較為敏感。在升息週期即將結束的背景下,這類長天期債券的價格有可能回升,投資者不僅能享有穩定的債息,還有可能通過債券價格上漲獲得資本利得。

● 季配息與穩定的現金流:00751B採用季配息的方式,近5年的平均殖利率約為3.27%,對於追求穩定現金流的投資者來說,是一個吸引人的選擇。


00751B過去五年報酬率數據


ETF-43-4-00751B過去5年報酬率


00751B、00772B、00725B如何選擇?


公司債就是公司發行的債務契約,公司欲籌措資金,向投資人借款,並定期支付利息,且承諾在到期日償還本金;在多數情況下,公司債的殖利率及投資風險皆會高於金融債和國債。公司債中,根據信用評級的優劣,也會有不同的殖利率及投資風險;其中,投資級債泛指信用評等高於(含)「BBB- / Baa3」的債券,其企業體質較為穩健,違約風險較低。

到期日長短也是公司債關鍵指標之一。債券的價格與市場利率呈反向變動,債券存續期間愈長,反向變動的幅度愈高,所以,在市場進入降息循環下,長天期債券可期待的利差空間較大。

目前,在台掛牌規模逾千億元、且受益人數超過一萬人以上的熱門長天期投資級公司債ETF有元大AAA至A公司債(00751B)、中信高評級公司債(00772B)、國泰投資級公司債(00725B)等。三檔ETF各聚焦不同評級和天期的公司債,現金殖利率、費用、價格近似,投資人可視自身風險承受度、配息頻率、資產配置需求等面向選擇。

展望後市,美國聯準會(FED)正處於調整利率政策的關鍵時機點,雖降息過去經驗較有利債券走勢,但實體經濟的強弱也會牽動公司債信用利差變化,投資人切勿以為降息就必定會使公司債價格上漲。

ETF-43-5-00751B、00772B、00725B比較


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ETF-43-7-台股e指存回測相關ETF報酬率比較

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