台積電法說會有何重點?AI產業需求依然強勁!

台積電法說會有何重點?AI產業需求依然強勁!

 

 

AI股成長趨勢明確,股價走勢相對強勁

 

圖:本周市場強弱勢類股


資料來源:玉山證券投顧(2025/04/18
備註:圖表僅對市場資訊整合,非為推薦買進,熱門股波動大須留意操作風險

 

本週全球股市漸漸走出前段時間對等關稅的恐慌氛圍,美國的VIX指數、台灣的選擇權波動率指數都出現明顯下滑,不過因為下半年的景氣浮現比較大的雜音,市場較欠缺追價動能,盤面上的強勢產業幾乎都有留下較長上引線

 

<延伸閱讀:關稅震撼後全球股市迎接反彈,操作策略、投資組合調整方式一文輕鬆看懂>

 

不過以題材面來看,AI基礎建設概念股相較於消費性電子較不受景氣影響,個股走勢明顯較為強勢,本周的題材股中,AI、雲端運算、伺服器概念股走勢都相對強勁,正如我們上周產業分析文章所述。而展望後勢,本周台積電法說會也可以看到對AI產業仍釋出非常正向的前景,接下來我們帶大家一同了解台積電法說會的最新資訊!

 

圖:本周市場強勢題材股


資料來源:玉山E-Trader策略選股(2025/04/18
備註:圖表僅對市場資訊整合,非為推薦買進,熱門股波動大須留意操作風險

 

<延伸閱讀:台股重挫後AI股脫穎而出,誰較不易受關稅影響?>

 

台積電法說會未下修全年展望,AI需求依舊強勁!

 

圖:AI概念股一覽

產業/產品

公司(代號)

收盤價
(
)

25 EPS(F)

26 EPS(F)

晶圓代工/
AI
晶片

台積電
(2330)

850

58.58

67.01

ODM/
組裝代工

緯創
(3231)

105

8.69

10.21

ODM/
組裝代工

緯穎

(6669)

1885

155.87

178.04

ODM/
組裝代工

廣達
(2382)

230.5

18.88
22.02

ODM/
組裝代工

鴻海
(2317)

135.5

14.73

16.85

散熱/
水冷模組、
零組件

奇鋐
(3017)

417

31.65

38.29

散熱/

水冷模組、

零組件

雙鴻
(3324)

482.5

35.69

42.73

電子零組件/

導軌

川湖
(2059)

1640

77.26

84.03

PCB中上游

台光電
(2383)

522

38.49

47.45

資料來源:Cmoney  整理:玉山證券數位投顧(2025/4/18
備註:數據來源為Cmoney法人平均預估值,相關概念股及產品為市場資訊整理,因產業變動速度快,資料僅供參考,標的也非為推薦含意,投資人應留意熱門股波動較為劇烈

 

台積電於417日舉行2025年第1季法說會,就財報及財務預測來看,台積電第1季台幣營收來到8392.5億元(季減3.4%、年增41.6%)、美元營收255.3億美元(財測預期250-258億)、毛利率58.8%(財測預期57%-59%)、營業利益率48.5%(財測預期46.5%-48.5%),EPS來到13.94元(前期14.45元、去年同期8.7元),整體表現符合市場預期,受惠於AI需求強勁,抵銷第1季地震造成的災損

 

圖:台積電第1季財報


資料來源:台積電法說會(2025/4/17)

 

而展望2025年第2季,台積電認為營收將落在284億美元-292億美元(季增長13.46%14.38%),毛利率落在5759%、營業利益率4749%。公司提到雖第2季為智慧型手機淡季,但受惠AI帶來的強勁成長動能,345奈米製程需求都很強勁,在目前並未觀察到顧客因關稅改變消費行為之下,仍給予第2季正面看法。

而事實上,台積電給出的第2季財測表現略優於法人預期,唯若看至全年,台積電並未因為第2季財測的好表現而上修全年展望,僅預估今年美元營收成長接近mid-20%,背後代表的涵義可能是台積電已經部分考量下半年關稅的影響。

展望後勢,台積電在本次法說會上強調未和Intel有合資、技轉計畫,而對於AI的前景仍給予正面的看法,公司維持今年資本支出380-420億美元,預期CoWoS供需狀況雖有改善,但需求仍高於供給,且2026年會有健康成長動能。玉山投顧也維持今年底台積電CoWoS月產能7000-7500片之預估值,全年EPS落在58.72元。

大體上來看,從台積電的展望可以看到目前來自NVIDIA的需求還是非常健康,故回過頭來看股價,可以留意到本週川湖(2059)、緯創(3231)等AI股的走勢仍相對強勁,看起來AI仍舊是短線比較吸引資金持續進駐的標的

唯從產業邏輯來看,通常1線廠商對於景氣的敏感度會弱於2線業者;另外,近期半導體設備大廠ASML公布財報,第1季財報來到77.4億歐元(季增16.4%、年增46.3%),表現符合預期,但新接訂單落在39.3億歐元(上季度70.8歐元),故雖公司並未下修全年財測,後續仍需觀察電子業景氣是否會受關稅戰影響進一步下修。

 

 

 

獨家指標解讀個股技術面強弱

 

相對強弱指標(RS)是運用個股與加權指數相對關係計算而成的指標,與平均值相比較後,可反映個股近期的技術面強弱。

今日技術指標強弱排名:緯穎(6669>川湖(2059>台光電(2383>廣達(2382>緯創(3231>鴻海(2317>台積電(2330>奇鋐(3017>雙鴻(3324

 

圖:緯穎(6669)

圖:川湖(2059)

圖:台光電(2383)

圖:廣達(2382)

圖:緯創(3231)

圖:鴻海(2317)

圖:台積電(2330)

圖:奇鋐(3017)

圖:雙鴻(3324)

資料來源:XQ操盤高手   整理:玉山證券數位投顧(2025/04/18
備註:技術指標只反映當下股價強弱,僅供投資人參考且非為未來走勢之保證

 

 

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