繼台股市值型ETF 元大台灣50（0050）分割後，台股槓桿型ETF分割由國泰台灣加權正2（00663L）首開先例，市場對槓桿型ETF的關注度再次升溫。這類產品主打「單日報酬放大」，能在短線看多時放大操作成果，但同樣也伴隨風險與限制。本文將帶你快速掌握什麼是正向兩倍槓桿型ETF、適合怎麼用，以及目前台股市場上的正2 ETF有哪些差異，幫助你判斷是否適合納入投資策略。

 

• 正向兩倍槓桿型ETF是甚麼?
• 槓桿型ETF有什麼風險?
• 台股正向兩倍槓桿型ETF有哪些?
• 台股近況如何?

 

正向兩倍槓桿型ETF是甚麼?

當投資人看好市場短期內有強勁漲勢時，除了直接買進原型ETF或股票外，「正向兩倍槓桿ETF」也是一種可以考慮的操作工具。這類ETF透過期貨等衍生性金融商品來放大部位，目的是在單日內追求標的指數漲幅的兩倍報酬，例如標的指數當日上漲1%，正向兩倍ETF理論上將上漲約2%，反之亦然，使其成為一種進行短線加碼、強化多頭部位的手段。

一般來說，正向兩倍ETF最適合的操作時機是在短線看多的情境下。舉例來說，若技術指標出現突破訊號、政經利多公布，或市場氛圍轉向強烈樂觀時，使用兩倍槓桿ETF有機會在短時間內放大報酬。也有部分投資人會在財報周或判斷指數將啟動波段行情之際，以兩倍ETF作為「行情加速器」，期望捕捉一至數日內的報酬。

 

槓桿型ETF有什麼風險?

需要提醒的是，兩倍槓桿的特性也會同步放大風險。由於其每日都會重新調整部位，以維持「當日兩倍報酬」的目標，所以，若持有時間拉長，可能會出現績效與原始預期偏離的現象。

一般來說，標的指數若呈現連續上漲或下跌的走勢，那麼正向兩倍槓桿型ETF的表現會較佳，但是，在震盪劇烈、或甚至方向不明的盤勢中，槓桿的效果反而會成為壓力，正向兩倍槓桿型ETF在這些情境中的表現多會較標的指數差。

因此，正向兩倍槓桿型ETF較適合進行短線交易，並建議設定停利停損點，較能發揮其應有的槓桿優勢。

 

情境一：標的指數連續上漲。第4天標的指數兩倍累積報酬92%，兩倍槓桿ETF報酬107%較佳

天數	第1天	第2天	第3天	第4天
標的指數每日報酬	10%	10%	10%	10%
標的指數累積報酬	10%	21%	33%	46%
標的指數兩倍累積報酬	20%	42%	66%	92%
兩倍槓桿ETF每日報酬	20%	20%	20%	20%
兩倍槓桿ETF累積報酬	20%	44%	72%	107%

 

情境二：標的指數震盪持平。第4天標的指數累積報酬0%，但兩倍槓桿ETF報酬-4%較差。

天數	第1天	第2天	第3天	第4天
標的指數每日報酬	10%	-10%	11%	-9%
標的指數累積報酬	10%	-1%	10%	0%
標的指數兩倍累積報酬	20%	-2%	20%	0%
兩倍槓桿ETF每日報酬	20%	-20%	22%	-18%
兩倍槓桿ETF累積報酬	20%	-4%	17%	-4%

 

台股正向兩倍槓桿型ETF有哪些?

台股正向兩倍槓桿型ETF中以元大台灣50正2（00631L）規模最大、受益人數也最多，代表是市場主流的操作工具。國泰台灣加權正2（00663L）雖規模較小，但分割後的股價較其他同類型ETF更具入手優勢，可望吸引短線投資人與小資族，也有助投資人進行分批布局與資金分配，提升整體資金運用效率。

ETF （股號）	規模 （億元）	總受益人數 （人）	平均日均量 （張）	收盤價 （元）
元大台灣50正2 （00631L）	663	48,816	8,172	210.6
富邦台灣加權正2 （00675L）	188	27,820	6,557	83.65
群益台灣加權正2 （00685L）	21	4,410	1,506	75.25
國泰台灣加權正2 （00663L）	3	361	242	27.57

資料來源：CMoney 統計至06/11

 

台股近況如何?

在布局台股前，先來看看台股近況如何：近期無論消息面雜音有多大，全球股市卻都還是呈現反彈走勢，而即便美國與各國的談判從實際角度來看並沒有明顯進展，甚至不時傳出雜音。按照玉山投顧預估，預期2025年美國GDP增長率落在1.7%、中國為4.2%，2026年美國GDP年增率提高至1.8%、中國維持在4.2%，全球景氣在歷經關稅政策的短期壓力後，將在今年第4季落底回穩，金融市場已一定程度開始反映相關動態，市場對經濟衰退擔憂已大幅下降。短線來看，今年台企在第2季出現關稅前的搶運潮，再加上匯率升值匯損，下半年電子股旺季不旺可能性提升，故行情在急漲後仍須留意拉回。