美股超級財報周揭開序幕！Q2季報由金融股領軍現在該關注什麼？

2025/07/16

隨著美國金融巨擘陸續揭露最新一季財報，美股正式進入「超級財報周（Earnings Season）」！這段期間，數百家美股企業將公布上一季的營運成果，而股價與市場情緒將隨之波動。對投資人而言，這是觀察市場趨勢與個股表現的絕佳時機。本文將帶你一次掌握什麼是美股超級財報周、為什麼重要、與台股財報有何不同之處、又該從哪裡查找財報資訊，以及市場對於本季的美股財報有什麼預期！

文章目錄點擊你想看的段落：

市場對本季的美股財報有什麼樣的預期？

玉山證券美股複委託交易有什麼優惠？

什麼是美股超級財報周？

美股超級財報周（Earnings Season）是指上市公司密集發布季度財報的期間，通常於每年1、4、7、10月的第二周開始。雖然不是所有公司都會在這段期間內公布季報，但多數大型企業會選擇在這時候揭露，所以備受市場矚目。一般來說，發布時間會選在盤前或盤後，以避免盤中劇烈波動。

可留意的是，財報公布後，多數公司還會舉行「電話會議（Earnings Conference Call）」，邀集分析師與機構投資人參與，進一步說明財報細節、回應外界提問，並提供對未來營運的展望。對投資人而言，這是了解公司最新動態與策略方向的重要管道。

而就過往經驗來說，超級財報周的公布多由金融股起頭、科技股承接、零售股收尾。以下即提供數個美股財報日查詢平台：

Earnings Reports | Nasdaq

Company Earnings Calendar - Yahoo Finance

Earnings Calendar - Investing.com

表：近期主要美股企業財報公布一覽

財報公布時間	公司
7/15	摩根大通、富國銀行、花旗集團
7/16	艾斯摩爾、美國銀行、嬌生、高盛、摩根士丹利
7/17	聯合航空、百事可樂、奇異
7/18	網飛、3M、美國運通

註：資料僅供參考，資訊請以各公司公布為準

美股財報與台股財報有什麼差異？

與台股相比，美股的財報公布方式與節奏有幾項關鍵差異。首先，台股公司每月需公告月營收，讓投資人可以每月追蹤營運狀況；而美股公司則沒有月營收制度，投資人僅能透過每季或每年的正式財報來了解企業的整體表現。因此，當財報公布時，市場反應往往更為劇烈，因為這是少數可以窺見營運成績的時刻。

另一項差異是，美股公司可以自行設定財年（Fiscal Year），所以不同公司的季度統計期間也可能不一樣。舉例來說，蘋果公司的財政年度起始於每年的10月，結束於隔年的 9 月，其季度結構是：第1季為10~12月、第2季為1~3月、第3季為4~6月、第4季為7~9月。投資人可在公司官網的投資人關係專區「Investor Relations」或SEC官網的年報10-K中查詢各公司財年起迄時間。

表：美股七巨頭季度時間

公司	Q1	Q2	Q3	Q4
蘋果	10~12月	1~3月	4~6月	7~9月
微軟	7~9月	10~12月	1~3月	4~6月
亞馬遜	1~3月	4~6月	7~9月	10~12月
輝達	2~4月	5~7月	8~10月	11~1月
META	1~3月	4~6月	7~9月	10~12月
特斯拉	1~3月	4~6月	7~9月	10~12月
Alphabet	1~3月	4~6月	7~9月	10~12月

註：資料僅供參考，資訊請以各公司公布為準

在財報類型方面，美股公司需依法提交以下文件：年報（10-K）是最完整的報告，涵蓋公司業務、組織結構、財務報表、風險揭露與薪酬分配等資訊。而10-K的繳交通常在財務年度結束後的60~90天。另外，財務年度結束後，還有用於與股東溝通的年度業務報告（Annual Report），其內容呈現多較圖文化，也會包含CEO致股東信與公司策略說明。

季報（10-Q）則記錄公司每一季的營運情況，包含財務數據與營運摘要，是投資人觀察短期表現的關鍵資料。此報告一般會在每季結束後40~45天內繳交。

當期重大事件報告（8-K）屬於臨時性揭露的資訊。當公司發生重大事件或內部變動，如併購、破產、裁員、重要人事異動、重大訴訟等，須在事件發生後4個工作天內向SEC通報。

這些財報和報告各有其功能與時效要求，搭配使用能幫助投資人全面掌握公司狀況，做出更準確、即時的投資判斷。

表：美股財報類型

報告	內容
年報（10-K）	有公司業務、組織結構、財務報表、風險揭露與薪酬分配等資訊。通常在財務年度結束後的60~90天提出。
季報（10-Q）	每一季的營運情況，此報告一般會在每季結束後40~45天內繳交。
當期重大事件報告（8-K）	屬於臨時性揭露的資訊，須在事件發生後四個工作天內向SEC通報。
年度業務報告（Annual Report）	主要用來向股東、投資人與大眾說明企業一整年的經營成果、財務狀況與未來展望。設計上也更圖文化與敘事化，常見於大型上市公司。

要在哪裡找美股財報呢？

投資人可至SEC官網SEC.gov | Home，進入EDGAR資料庫後輸入股票代碼，即可查閱所有歷年財報文件。

除此之外，也可進入各公司官網的投資人關係專區「Investor Relations」通常也會整理財報資料。

財報周該看什麼？掌握三大觀察面向

一、整體表現是否優於預期？

在財報公布前，市場分析師通常會根據產業趨勢與公司狀況，預估各家企業的營收與每股盈餘。而當財報揭曉時，投資人不僅關注數據本身的變化，也著重比較企業實際表現是否優於預期，或是遠低於預期。

若某公司雖然獲利成長，但若不及市場預期，則股價仍可能下跌；反之，即便公司出現虧損，但只要虧得比預期少，也可能激勵股價上漲。這種「預期落差」的效應，是財報季期間股價劇烈波動的主因之一。

二、指標性企業的表現

美股七巨頭等企業被視為市場「風向球」，它們的財報表現具有反映整體產業或經濟的代表性。這些公司如果交出亮眼成績，通常被視為整體市場的正面指標；反之，如果連龍頭股都表現不佳，往往會引發市場對產業或景氣轉折的擔憂，甚至掀起連鎖賣壓。因此，觀察這些公司的財報與展望，是評估大盤風險的重要依據之一。

三、個別公司是否出現「財報驚喜」？

「財報驚喜」（Earnings Surprise）是影響股價最直接的因素。不論是超乎預期的好消息，還是慘不忍睹的業績，都可能讓股價出現劇烈的波動。由於美股公司多在盤前或盤後公布財報，因此股票可能在開盤前就已經跳空上漲或下跌，對於投資人來說是不可忽視的交易風險。

圖：花旗集團公布第2季獲利優於華爾街預期，且宣布將啟動至少 40 億美元的股票回購計畫，激勵股價上漲，一度創下自2008年金融危機以來的新高價位，累計今年來漲幅達 28.88%。

市場對本季的美股財報有什麼樣的預期？

根據FactSet於7月初發布的數據，市場預期今年第2季S&P 500指數成分股的整體獲利將年增約 5%。若此預測成真，則會是自2023年第4季以來，獲利成長最緩慢的一季。

另根據預估，S&P 500的11類產業中，有六類預期將呈現年增獲利成長，其中又以通訊服務（Communication Services）和資訊科技（Information Technology）表現最為亮眼，年增率分別約29.5%、16.6%。

相對地，另有五個產業預估將出現年減，其中能源（Energy）類股年減最多，預估年減高達 25.6%，其次為非必需消費（Consumer Discretionary）與原物料（Materials）等產業。整體來看，雖然S&P 500第2季整體獲利預估成長5%，但成長集中在少數產業。

而就第3季、第4季來看，目前預期企業獲利年增率將分別達到7.3%、6.4%，2025全年整體獲利將年增9.1%。顯示儘管第2季成長步伐放緩，市場對下半年及全年企業獲利仍持正面看法。

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