台灣身為新興亞洲市場之一，動能交易的概念依舊有效，又不少權值股更有高配息，使得更多元的篩選因子有機會創造更好的績效，而保德信市值動能50 ETF（009803）正是針對這2個交易概念而生，且會根據不同時間點調整持股策略，一起來看看這檔特別的市值型ETF有何亮點吧！「保德信市值動能50（009803）12月即將迎接除權息，且除權息的金額優於其他非高股息型台股ETF。根據公告，12月16日為最後買進日，12月17日除息，現金發放日訂於明年1月9日，本次季配息金額0.22元，單次配息殖利率約1.73%。」

 

• 台股走勢與GDP年增率呈現高度正相關，市值型ETF受惠
• 009803基本資料，指數篩選邏輯為何？
• 009803使用的5大篩選因子有什麼獨家優勢？
• 009803前十大持股
• 與其他12月除權息ETF比較殖利率

 

 

台股走勢與GDP年增率呈現高度正相關，市值型ETF受惠

近年來，台灣的半導體產業持續大放異彩，從2020新冠疫情缺貨擠爆晶圓代工產能，到近年由AI伺服器帶動的強力需求，台灣電子產業都從中大幅受惠。反應在市值上，台股市值從2019年到2024年，從1.34兆美元成長到2.49兆美元，增長幅度高達85.4%，表現相當驚人，去年台股市值更一舉來到全球第9大，重要性與日俱增。

 

而以GDP年增率的角度來看，即便今年有關稅影響傳統產業，但按照台灣經濟研究院於7月25日發布的最新經濟預測，雖下修民間消費、但考量到AI需求強勁，上修外需和民間投資，預期全年經濟成長將呈「前高後低」格局，全年經濟成長率（GDP）仍能維穩在3.02%，保持在3%以上關卡。

事實上，按照近10年台股市值與台灣GDP年增率的數據相關性來看，彼此是呈現正相關，當GDP大於3%，台股後3年正報酬機率來到96.7%，顯示經濟擴張有利於股市，只要短期內總體經濟環境不要大幅惡化，對於市值型ETF將較為有利。

 

 

009803基本資料，指數篩選邏輯為何？

台股加權指數採取市值加權模式計算而成，市值越大的股票對指數影響力越大，且因為指數的計算規則沒有設定上限，使得台積電（2330）這種超大型權值股對指數有非常大的影響力，使得傳統市值型ETF有過度集中單一標的的風險。

而本次保德信推出的臺灣市值動能50（009803），為了解決這類問題，特別採用成長、價值、動能、品質、市值5大篩選因子，對台灣市值具有代表性，又有獲利能力的個股進行篩選，避免過度集中問題，篩選因子更涵蓋具有前瞻性的預估EPS指標。除此之外，保德信也首創市值成長篩選機制，6月靠近除權息時，定審加重價值因子篩選權重、12月時考量年底作帳行情，加重動能因子權重，透過彈性調整投資策略，增加投資組合的穩定性。

 

 

 

表：009803基本資料

名稱	保德信臺灣市值動能50
ETF股票代碼	009803
追蹤指數	臺灣指數公司特選FactSet臺灣市值動能50指數
標的選擇	• 流動性條件二選一：1、近12個月成交金額前20% 2、近12個月至少8個月自由流通週轉率達3% • 市值篩選： 各產業市值前15%或近三年市值成長前15% • 財務篩選：近2年稅後純益>0 • 按電子、金融、傳產市值權重分配家數 • 自由流通市值加權，再依價值、動能因子調整權重(6月加重價值因子，12月加重動能因子)
成立日期	2025/03/13
成分股檔數	50
ETF規模 (2025/11/30)	13.06億元
配息頻率	季配
收益平準金	有
經理費	淨資產價值≦50億元時，經理費0.30%。 淨資產價值>50億元時，其超過部分，經理費0.25%。
保管費	0.035%

資料來源：Money DJ（2025/9/3）

 

009803使用的5大篩選因子有什麼獨家優勢？

保德信臺灣市值動能50（009803）最大的特色，在於聚焦「成長」，透過選擇各產業市值前15%、各產業市值成長前15%的標的，投資人有機會取得比傳統市值篩選條件更好的成長股投資組合。

 

而在選股條件方面，保德信的5大篩選因子也別具特色，相輔相成之下有機會打造更具有多元性、穩定性的投資組合，5大篩選因子詳情則如下：

一、成長因子：採用國際專業金融機構的預估EPS數據，篩選未來12個月EPS成長率高的企業，嚴選高成長性企業。
二、價值因子：參考近三年本益比，找到被低估且具有投資價值的公司，掌握價值投資精隨。
三、動能因子：參考近6個月夏普值，選擇價格動能強，且在風險調整後報酬率高的公司，聚焦強勢股。
四、品質因子：透過每股營業活動現金流量、股東權益報酬率指標（ROE），精選營運效率佳的企業。
五、市值因子：選擇具有高市值的股票，買進台灣指標企業。

 

資料來源：保德信投信

 

009803前十大持股

 

 

圖：009803前十大持股

股票代號	股票名稱	權重(%)	產業
2330	台積電	34.62	半導體，晶圓代工
2317	鴻海	9.65	其他電子，電子代工
2454	聯發科	6.34	半導體，晶片設計
2881	富邦金	4.54	金融
2308	台達電	4.22	電子零組件，電源供應器
2327	國巨*	3.28	電子零組件，被動元件
3711	日月光投控	3.23	半導體，封測
2882	國泰金	3.11	金融
2303	聯電	3.1	半導體，晶圓代工
2382	廣達	2.14	其他電子，電子代工

資料來源：MoneyDJ，保德信投信（2025/12/3）

 

 

與其他12月除權息ETF殖利率比較

保德信市值動能50（009803）12月即將迎接除權息，且除權息的金額優於其他非高股息型台股ETF。根據公告，12月16日為最後買進日，12月17日除息，現金發放日訂於明年1月9日，本次季配息金額0.22元，單次配息殖利率約1.73%。

 

 

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