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隨著烏俄戰爭延續、美中對抗加劇，全球軍費不斷推升，美國FY2026國防預算再創新高，盡顯軍工產業中長期的結構性需求。從洛克希德馬丁、雷神、諾斯洛普等美國國防巨頭，到ITA、XAR、SHLD與EUAD等涵蓋美國及歐洲市場的國防軍工主題 ETF，這一產業已成為投資人矚目的焦點。本文將統整美國具代表性的國防承包商，並簡介表現突出的軍工 ETF，協助讀者快速掌握核心投資標的與布局方向。
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文章目錄，點選你想看的段落：
美國軍工產業由少數幾家大型承包商主導，構成涵蓋陸、海、空、太空與新興無人化領域的完整體系。洛克希德馬丁（LMT）是全球最大的防務承包商，營收高度仰賴F-35戰鬥機計畫，同時涉足運輸機、導彈防禦與太空技術。
諾斯洛普・格魯曼（NOC）則專精於無人系統與B-21隱形轟炸機，並在導彈防禦與太空領域具關鍵地位。雷神科技（RTX）以航空系統、引擎、情報與導彈防禦為主，代表產品包含F-35引擎與愛國者導彈。L3 哈里斯（LHX）則深耕通訊與電子戰，提供偵察、監視與無人作戰技術。波音（BA）雖以民用航空聞名，但其軍工部門負責包含F/A-18超級大黃蜂、P-8A反潛巡邏機、AH-64阿帕契直升機，以及KC-46空中加油機，並積極參與NASA太空計畫。
在陸地與海上運輸領域，通用動力（GD）橫跨坦克、裝甲車到核潛艦的製造，是美陸軍與海軍裝備的核心供應商；最後，杭亭頓・英格爾斯（HII）是美國最大、也是唯一能建造核動力航空母艦的造船商，產品涵蓋航母、潛艦及無人水下載具，支撐美國海軍水面與水下戰力。
從全球航太與國防主題ETF的表現來看，美國市場依舊是核心。iShares U.S. Aerospace & Defense ETF（ITA）規模高達113億美元，是軍工ETF中的龍頭，今年以來上漲 42%，代表傳統美國軍工股仍具穩健動能。另一方面，SPDR S&P Aerospace & Defense ETF（XAR）採等權重配置，讓中小型軍工股也能受惠，今年上漲近 40%，分散度更高。若關注新興題材，Global X Defense Tech ETF（SHLD）聚焦 AI、網路安全與無人系統，今年漲幅超過82%，展現科技與國防融合的爆發力。
另值得留意的是，歐洲市場因俄烏戰爭爆發，推動了歐洲地區的國防支出，Select STOXX Europe Aerospace & Defense ETF（EUAD）今年來大漲逾90%，成為區域受惠的亮點。
綜觀來看，軍工國防產業在陸海空的各項擴張，再到無人化作戰全面性地發展，標誌了現代戰爭需求的關鍵轉折，相關企業近年股價也多所反映，是高投資能見度的產業；惟須留意的是，軍工產業高度集中於少數巨頭，因此一旦某家公司在合約競標中失利，或因專案延宕或出現技術問題，營收可能受到重大影響。
另一方面，軍工股的表現亦高度仰賴政府預算與地緣政治情勢，又研發周期長、且有成本超支及出口限制等不確定因素，使得產業雖具備國防支出長期增長的結構性利多，投資風險仍不可忽視。
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