在股市表現強勁之餘，股、債的殖利率出現反轉，創造投資債券的空間；對於長線投資人來說，此時點或許是可以加碼美國公債與高評級投等債的良機。大華優利美公債20（00983B）、大華優利美A債15（00984B）分別聚焦美國長天期公債，以及美國優質企業債，為市場帶來更多債券ETF新選擇。以下本文即就債券市場現況、以及兩檔債券ETF特色進行介紹。

 

現在適合布局債券嗎?
大華銀優利ETF傘型基金是什麼?
大華優利美公債20（00983B）黑天鵝事件避險利器
大華優利美A債15（00984B）「優息+優利」的優勢
想買ETF 用什麼方式最划算？

 

現在適合布局債券嗎?
近20年來股票盈餘殖利率首次低於債券殖利率，股債預期報酬交叉反轉，經歷疫情後的經濟復甦，與近期AI潮流的帶動，股票市場呈現多頭趨勢，美股四大指數不斷創高，推升股價，但企業盈餘並未趕上。債券價格低，殖利率更勝股票，正是布局債券的時機點。
 

資料來源：Bloomberg、大華銀投信整理(2001/1/1~2025/8/31)

 

美國聯準會從2023年7月升息觸頂後，再2024年降息3碼，根據芝商所利率期貨數據，預計2026年底降息幅度將達到6碼，近期通膨趨於穩定。受到近期美國政府關門影響，9月非農報告尚未公布，但ADP民間就業報告顯示，9月民間就業減少3.2萬人，創二年半最大減幅，勞動市場壓力大，降息預期升溫，似乎已成定局，這些因素都創造了長天期債券投資的黃金時機。
 
資料來源：Bloomberg、大華銀投信整理

 

大華銀優利ETF傘型基金是什麼?

大華銀優利ETF傘型基金是由大華投信推出，旗下包含大華優利美公債20（00983B）、大華優利美A債15（00984B）二檔子基金組成，專注於美國債券市場，追蹤高信用評級指數，提供穩定的收益來源。

ETF （代號）	大華優利美公債20 （00983B）	大華優利美A債15 （00984B）
屬性	保守債息收益 高資本利得機會 黑天鵝避險	穩健高債息收益 資本利得機會 抗跌恢復力佳
追蹤指數	ICE優化票息20年期以上美國公債指數	ICE優化收益15年期以上A級美國已開發市場公司債券指數
信用評價	AA+	A
殖利率	4.9%(長天期美公債平均5.0%)	6.1%(長天期A債平均5.7%)
票面利率	4.3%(長天期美公債平均3.2%)	5.9%(長天期A債平均4.5%)
存續期間	15.8年	13.9年
收益分配	月配息	月配息
成分券檔數	40檔	179檔
發行價	15元	15元

資料來源：ICE指數公司、Bloomberg、大華銀投信整理(2025/8/31)

 

大華優利美公債20（00983B）黑天鵝事件避險利器

作為一檔保守債息避險資產的代表，大華優利美公債20（00983B）在過往高風險黑天鵝出現時，表現相對出色。2008年金融海嘯長天期美公債上漲26%，新冠疫情期間上漲21%，有別於標普500分別下跌27%與30%來看，00983B確實擁有良好黑天鵝事件避險能力。同時也優化票息設計，進一步提升收益潛力，並重點放在長天期債券（債券距到期日須≧20年）等待資本利得。

資料來源：資料來源：ICE指數公司、Bloomberg、大華銀投信整理(2008/1/1~2025/8/31)

 

大華優利美A債15（00984B）「優息+優利」的優勢

大華優麗美A債15（00984B）篩選高票息（前20%）+高殖利率債券，收息穩定與價格報酬，近10年總報酬來到90.7%，優於ICE A債指數，及ICE長天期A債指數，且前十大發行人均為產業龍頭，涵蓋醫療、產業保險、媒體、公共事業等，多為G10已開發國家的優質企業，且單檔債券流通在外金額須≧5億美元，流動性佳。信評機構給予債券的平等須在A-以上，且指納入債券池中票面利率排名前20%的債券，再進一步優化成分債券權重配置，逢低加碼提升投資組合殖利率，達到「優息+優利」效果。
 

資料來源：資料來源：ICE指數公司、Bloomberg、大華銀投信整理(2013/12/31~2025/8/31)

 

 

想買債券ETF 用什麼方式最划算？

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