每年6－8月是存股族最愛的季節，因為這段時間台股迎來股利配發旺季！不過，很多新手投資人欣然成為存股族，卻搞不懂現金股利與股票股利的區別，甚至快樂參加除權息，才意外發現股價會因此下跌。究竟除權息是什麼？哪些股票容易填權息？以下將詳細介紹，帶領讀者瞭解存股必知資訊。

股利領多少怎麼看？ 什麼是除權息參考價？

股票配發現金股利、股票股利固然可喜，可是實際上到底能拿到多少錢，又股票股利應該如何計算呢？基本上，若一檔股票配息1元，即代表持有1股可以獲得1元的現金，持有1張股票（1000股）也就能領到1000元；而若是配股1元，由於台灣股票面額為10元，故配股數量要除以10，意思是每持有1股可獲得0.1股，每持有1張股票則可以賺到100股。

● 配息1元：代表每持有1股可額外獲得1元的現金；若持有1張股票（1,000 股），則可以配得1,000元
● 配股1元：代表每持有1股可額外獲得0.1股（1/10元面額）的股票；若持有一張股票（1,000股），則可以配得 100 股

看懂基礎股利配發概念後，接下來最重要的就是釐清誰能領股利！這裡也特別提醒，若投資人想要獲得股票股利、現金股利，即需要參與「除權息交易日」中的「除息」、「除權」過程，若是投資人在「除權息交易日」前將股票賣出，就無法領取股票股利與現金股利，下一段落也提供時間表供投資人參考。

●「除息」＝發放現金股利＝配息＝領股利＝拿現金
●「除權」＝發放股票股利＝配股＝領股利＝拿股票

事實上，所謂的「除息」、「除權」，其意涵為公司將利潤以「股息（現金）」、「股權（股票）」形式分配給股東。在過程中，由於公司內涵價值減少，故為了達成總市值平衡，股價也自然會在除權息日出現相對應的下跌。

在此機制運作下，除權息交易日的平盤價格也會和平時完全不同，將從昨天的收盤價變成昨天的收盤價減掉股利，這個特殊的價格也稱之為「除權息參考價」。若更詳細解析，當公司只配發現金股利時，除權息日的平盤價格即為「除息參考價」；若只配發股票股利，除權息日的平盤價則為「除權參考價」，下文也解析這些價格如何計算。

一、計算除息參考價

以一檔昨天收盤價33元、配發1元現金股利的股票舉例，其平盤價格本應該為33元，但除權息日時，其平盤價則會變成32元，這個下修1元算出來的平盤價，即為「除息參考價」。

● 除息參考價＝除權息前一日收盤價－配發現金股利金額

二、計算除權參考價

那如果這間公司改配1元股票股利呢？這時由於公司流通在外的股票增加，股權被稀釋，需要先以1元股票股利除以股票面額10元，算出配股率等於1/10，接著再把股價33元除以（1＋配股率），就能算出平盤價為30元，這價格即為「除權參考價」。

● 配股率 = 股票股利 / 股票面額（台灣上市櫃股票面額都是10元）
● 除權參考價 = 股價 /（1 + 配股率）

三、計算除權息參考價

當然除了單純除息、除權，也會有公司選擇同時發放現金股利與股票股利，這個時候想要知道股價會下跌多少，就需要計算「除權息參考價」！其計算訣竅為：先除息、再除權。

以玉山金（2884）為例，公司在2022年7月28日舉行除權息，總計配發現金股利0.67元、股票股利0.674 元，除權息前一天的收盤價是29.35元。其「除權息參考價」即為：( 29.35–0.67 ) / ( 1 + 0.0674 ) = 26.87元。不過因其股價位於10－50元區間，價格升降單位為0.05，實務上會以最接近可符合升降單位的價位作為參考價，除權息參考價就變成26.85元！

● 除權息參考價＝（股價－現金股利）／（1 +配股率）
● 配股率＝股票股利／股票面額（台灣上市櫃股票面額都是10元）

想參加參除權息？ 靠這張時間表不錯過重要日期！

除了上述基本觀念需要釐清，除權息其實還有很多細節需要了解，像是參與除權息日，並不代表股利會在當日入帳，而且還有最後過戶日等重要時程，這些都是需要注意的概念，以下也會以時間表羅列重要日期，讓投資人能輕鬆理解，不錯過領取股利的重要流程！

● 最後買進日

如同前文所述，投資人若想要領股利，就得要參與除權息，並且在除權息前一天買進股票，這就是所謂的「最後買進日」。白話來講，在最後買進日以前（包含最後買進日當日）買進股票，就能參與今年的股利分派，在最後買進日賣出股票，則不能參與股利分派，所以想參與股利分派的重點在於買進時間點，與抱股票的時間長短沒有關係。


● 除權息交易日

若在最後買進日買進股票，接著隔天「除權息交易日」就要進行「除權」、「除息」的動作，股價也會在當日開盤即出現向下跳空。這時，若是公司未來展望佳，往往會比較快速的回補跳空缺口，這個過程也稱為「填權息」，本文也會在下個章節針對此狀況做更多解釋。

● 最後過戶日

由於台股是買進股票後的2個交易日（T+2）才會進行股票交割，因此在最後買進日（T日）過後的第2天交易日（T+2日），公司才會開始清點、確認符合除權息資格的股東名冊，這個流程也就是造冊。

● 停止過戶期間

一間公司流通在外的股票有那麼多，造冊當然也需要花不少時間，所以最後過戶日的隔1日起，公司會用5日（包含假日）編列股東名冊，這幾日雖然投資人仍舊可以買賣股票，但卻不會立即辦理股票過戶，直到5日後才會辦理。

● 除權息基準日

在「停止過戶期間」結束時，當日即可稱為「除權息基準日」，這時公司已經完成清點符合除權息資格的股東名冊，名列於公司股東名冊的投資者，就可以分配到股利。

● 股利發放日

需要留意的是，上述這些繁瑣的流程通過後，並不表示現金股利、股票股利就會發放到戶頭裡，一般要度過約1個月時間才會正式入帳，而且現金股利、股票股利的發放時間點也可能不同。

雖然這些名詞看起來都讓人霧煞煞，但比較會實際對一般投資人造成影響的，主要還是「最後買進日」、「除權息交易日」、「股利發放日」，記住這些日期，相信投資人就能快樂且順利的領股利！

參加除權息划不划算？ 實際稅務算給你看！

領股利是一件很棒的事情，一般人看到光鮮亮麗的高殖利率股要「除權息」，也會覺得要參加！但事實上除權息除可能遇到股價無法填權息的風險外，領到股息還會需要繳交二代健保補充保費、股利所得稅，那到底應該要怎麼參加除權息才最有利呢？以下文章也和投資人詳細分析。

參加除權息領現金股息、股票股息，看似是天上掉下來的禮物，但實際上領股利會扣稅！因此，只要股價沒有填權息，就等同於多賠了「股利所得稅」與「二代健保」，所以有部分投資人也會在除權息前把股票賣出，以下也實際計算這2種費用，讓大家瞭解領股息潛在的隱藏風險。


二代健保補充保費

究竟二代健保是什麼呢？這項稅收其實在102年1月1日上路，課徵範圍很廣泛，而以股利來說，只要持有「單檔個股」的「單次現金股利＋股票股利」超過2萬元，就會課徵二代健保補充保費！

●2代健保保費的計算公式為：2代健保費＝補充保險費×費率（2.11%）

舉例說明，假設A股配發每股1元現金股利、1元股票股利，我擁有10張A股票，每一張股票的股利總額（現金股利＋股票股利）為（1+1）*1000股=2000元，10張的股利總額為：2000元*10張= 20,000 元，達到二代健保補充保費課徵門檻（2萬），因此會被扣繳 20000元*2.11%= 422元的補充保費，小明在除權息後實際領到的股利為20,000元– 422元=19,578元（尚未扣其他稅及手續
費）。


股利所得稅

除了二代健保補充保費，領股利還需要繳股利所得稅，計算方式分成「合併課稅」（適用自己本身的稅率級距）、「分離課稅」（28%）2種方式，前者是把股利併入綜合所得稅申報，股利額外享有8.5%的抵減稅額（上限為8萬元），後者是分開把股利與所得稅分開計算，股利單獨課徵28%的稅收。

基本上，因為領取股利有8.5%的抵減稅額，所以所得稅淨額扣除各項扣除額後，只要稅率在5%以下區間，就會產生3.5%的抵稅效果，制度對小資族較為有利。而一般來講，稅率在20%以下的存股族，由於稅率遠低於分離課稅28%，採取合併課稅多半較為划算；綜合所得稅在40%以上者，則因為所得稅率遠超過28%，採取分離課稅會比較有利，但文章仍建議投資人報稅前都先實際試算，才能確保不吃悶虧！