美國總統大選落幕，川普執政團隊重回白宮，市場預期川普政府更重視減稅、放鬆管制等措施，將裨益美國經濟成長，促使高盛、摩根士丹利、瑞銀等大型投行近來釋出評析預估S&P 500指數明年將可來到6,400~6,500點，而S&P 500指數也幾度創高，帶動復華S&P500成長ETF等美股相關ETF表現，以下即就該檔ETF進行簡介。

 

• 復華S&P500成長（00924）基本資料：
• 00924投資產業別、前10大持股分類圖
• 00924前三大持股近況分析
• 00924最大特色與優缺點
• 00924過去五季度報酬率數據、美股主要指數漲跌幅
• 00924、00668、00858如何選擇？

 

 

復華S&P500成長（00924）基本資料：

 

圖：復華S&P500成長（00924）基本資料：

名稱	復華S&P500成長
ETF股票代碼	00924
追蹤指數	標普500成長指數
選股規則	標普500成長指數成分股均來自標普500指數，主要是用三個因子來挑選成長股，分別是營收成長率、EPS成長率以及股價變動率，標普將母指數完整市值區分為(1)成長風格清單（成長股）、(2)同時具有成長與價值特性者、(3)價值風格清單（價值股）。剔除標普500指數市值33%之價值風格清單，其餘67%證券均為標普500成長指數成分股。
主要投資區域	美國
成立日期	2023/04/12
ETF規模（2024/11/20）	35.13億元
ETF淨值（2024/11/20）	24.38元
配息頻率	無
經理費	0.45%~0.35%
保管費	0.15%~0.08%

資料來源：復華投信、Money DJ（2024/11/20）          整理：玉山證券數位投顧

 

00924投資產業別、前10大持股分類圖

 

圖：持股產業別

 

圖：前10大持股成份表

個股名稱	投資比例（%）
輝達	11.31
蘋果	10.67
微軟	9.73
亞馬遜	6.95
Meta	4.08
Alphabet	3.34
Alphabet	3.21
特斯拉	2.99
博通	2.70
禮來	2.39

資料日期：Money DJ（2024/11/04）

 

00924前三大持股近況分析

• 輝達：輝達公司的核心業務主要是設計圖形處理器（GPU），並將其應用於遊戲、專業視覺化、高性能運算（HPC）和人工智慧等領域，其CUDA架構為開發者提供了強大的開發工具，加速了AI應用的發展；公司目前的主要產品包括GeForce（遊戲GPU）、Quadro（專業圖形）、Tesla（數據中心GPU）、Jetson（嵌入式系統）等，輝達的營收主要來自於GPU銷售，其中遊戲、數據中心和專業視覺化是三大支柱。
  
  近年來，隨著AI產業的蓬勃發展，數據中心業務的營收增長迅速，H系列伺服器拉貨動能持續，資料中心業績再創新高，公司2025年第2季財年營收達300億美元（年增122%）、毛利率75.7%、EPS 0.68美元（年增153%），營收及EPS皆優於市場預期。
  
  展望後勢，輝達2025財年第3季財測營收為325億美元（季增8%、年增80%），隱含客戶建置算力的急迫性不受GB200遞延所影響，預期第4季B系列小量出貨增添助力，玉山投顧預估2025財年EPS將來到2.95美元，2026財年可挑戰4.16美元。
  
  
• 蘋果：蘋果公司是一家消費電子產品公司，其產品包括iPhone、iPad、Mac、Apple Watch等；公司的核心優勢在以其創新的設計、出色的用戶體驗和強大的生態系統而聞名，公司的產品具有高度的整合性和安全性，蘋果的營收主要來自於iPhone銷售，其次是服務（包括App Store、Apple Music等）、Mac、iPad等產品。
  
  蘋果的服務業務近年來增長強勁，成為公司營收的重要來源。未來公司發展趨勢主要是積極拓展服務業務，包括App Store、Apple Music、Apple TV+等。同時，公司也在加強在AR/VR、汽車等新興領域的投入。蘋果2024第4財年營收達939.3億美元（年增率6%），創下第4季以來歷史新高。
  
  
• 微軟：微軟是一家跨國科技公司，其業務涵蓋操作系統、生產力軟體、雲計算、遊戲等；公司的核心優勢在於Windows操作系統在個人電腦市場佔據主導地位，Office系列辦公軟體也是市場領先者。Azure雲平台在雲計算市場具有強大的競爭力；目前公司的主要產品如：Windows、Office、Azure、Xbox、Dynamics 365等；公司未來的發展趨勢在於積極轉型為一家雲計算公司，Azure雲平台是其發展的重點。
  
  微軟2025第1財年營收達655.9億美元（年增16%），資本支出為149億美元（年增50%、季增7.4%），表現創下歷史新高，預期2025第2財年將持續維持季增，且Copilot營運初見規模。另外，Azure供應瓶頸將緩和，AI業務年化收入將達100億美元，玉山投顧持續看好微軟多樣的變現管道以及GenAI的競爭態勢，待雲端供給瓶頸舒緩，Copilot滲透率持續提升，有利公司整體AI發展，玉山投顧預估2026財年EPS可達15.46美元。

 

 

00924最大特色與優缺點

 
最大特色：

• 追蹤指數：00924 ETF追蹤標普500成長指數，該指數從標普500總指數中選取228檔成長型股票，這些股票主要來自科技、醫療保健、金融等五大產業，使資金集中投資於具備高成長潛力的企業。
• 成分股：成分股涵蓋知名科技巨頭，如輝達、蘋果、微軟、亞馬遜等，這些公司在各自的領域內具有強大的市場地位和增長潛力。
• 不配息：不同於高股息或其他台股ETF，00924不分配股利，所有收益將再投資於基金中。

優點分析：

• 多元化投資：透過00924可一次性持有多達228檔成長型股票，這樣的多元化有助於降低單一股票的風險。
• 掌握成長產業商機：00924涵蓋了人工智慧（AI）、電動車和醫療保健等熱門產業，讓投資者能夠把握未來明星產業成長潛力的商機。
• 歷史回報潛力：根據歷史數據，標普500成長指數在過去十年內表現出色，其累積報酬率高達284%，顯示出其作為長期投資標的的潛力。
• 適合長期持有：由於00924專注於成長型股票，適合進行長期持有或定期定額投資，以利用市場增長帶來的回報。

 

00924過去五季度報酬率數據、美股主要指數漲跌幅

 

圖：00924過去五季度報酬率數據

項目(單位: %)	2024/Q3	2024/Q2	2024Q1	2023/Q4	2023/Q3
市價年報酬率(%)	-1.18	12.17	16.12	4.94	1.94
基準指數漲跌幅(%)	5.43	4.04	10.05	11.19	-3.56
差額(%)	-6.60	8.13	6.07	-6.25	5.51

資料來源：Money DJ

 

圖：美股主要指數漲跌表現

指數	介紹	近一月	近一季	近一年	收盤價
道瓊工業指數	包含了在紐交所和那斯達克交易所上市的30家企業，採價格加權平均而非市值加權平均，成分股中，高價股比低價股更有影響力	0.31%	6.3%	23.49%	43,408.46
那斯達克綜合指數	在美國納斯達克交易所上市的公司依流通市值加權計算所組成，約半數的成分股為科技股。	2.58%	6.45%	32.77%	18,966.14
S&P 500指數	包含美國500家最大的上市公司，採用流通市值加權計算所組成，該指數涵蓋了美國約八成的公開上市公司總市值。	0.89%	5.72%	30.12%	5,917.10
費城半導體指數	成分股為在美國上市的30家最大的半導體公司，以市值加權法計算。	-6.23%	-6.01%	28.34%	4,884.25

 

資料來源：CMoney（2024/11/20）

 

00924、00668、00858如何選擇？

 

從基本面來看，美國經濟前景仍有不少變數，但整體情勢仍具韌性，企業獲利穩健，同時，美國就業市場供需也轉趨平衡，通膨逐步走緩，政策利率將逐漸靠攏中性水準，川普政府上台更帶來政策期待，故市場資金仍積極把握美股進場機會，推動美股主要指數緩步墊高，而在台掛牌的美股市值型ETF雨露均霑，今年來漲幅有39%~17%不等。就其中今年漲幅最為強勁的復華S&P500成長ETF來看，其逾四成持股所屬產業為資訊科技，最大持股為輝達，而在輝達股價受惠AI商機而井噴下，該ETF直接受惠，尤為美股投資人關注。

 

 

  

圖：三檔美股相關ETF比較

資料來源：Money DJ、CMoney、證交所、各投信（2024/11/20）           整理：玉山證券數位投顧

備註：資料僅供參考，請關注各投信官網資訊是否經過更新