• 台股震盪整理，AI仍是市場主流股
• GB200出貨轉順，液冷滲透率提高推升機殼產業能見度
• 台灣機殼相關個股有哪些？

 

台股震盪偏多整理，AI仍是市場主流股

 

圖：本周市場強弱勢類股

資料來源：玉山證券投顧（2025/06/16）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

 

近期台股大致呈現震盪整理格局，資金主要在AI類股中輪漲，主要原因是今年第1季以來，ASIC伺服器的需求非常強勁，另外NVIDIA GB200伺服器在第2季過後良率也有所改善，使得供應鏈維持成長動能。而以股價表現來看，近期機殼產業走勢相當強勁，尤其是GB300伺服器廣達（2382）可能會取得更多的組裝份額，也使得市場對部分機殼概念股出現更多想像，惟股價短線漲多後，仍須留意追價風險。

<延伸閱讀：美中第2次貿易談判有何結果，近期經濟展望及ETF投資組合應如何調整？>

GB200出貨轉順暢，液冷滲透率提高推升機殼產業能見度

 

雖然今年以來川普的關稅造成市場的不確定性大增，但從各產業的成長性來看，為了在未來AI市場的布局中勝出，雲端CSP業者在資本支出依舊非常積極。

觀察2025年美系4大雲端CSP業者資本支出，Google（GOOG.US）規劃750億美元、Amazon（AMZN.US）計劃投資1,000億美元、Meta（META.YS）計畫投資640~720億美元、Microsoft（MSFT.US）計劃投資800億美元，投資重點都在伺服器、雲端、人工智慧服務、AI基礎建設領域，為國內AI零組件供應鏈提供穩健動能。

不僅如此，台積電（2330）在今年4月中法說會，其實仍舊看好AI前景，維持今年資本支出380-420億美元，預估CoWoS供需狀況雖有改善，但需求仍高於供給，且2026年會有健康成長動能，顯示AI硬體供應鏈今、明年成長動能依舊。

 
<延伸閱讀：台積電法說會有何重點？AI產業需求依然強勁！>

而值得留意的是，在諸多硬體供應鏈商機中，近期機殼股持續受到市場關注，主要原因是GB200伺服器在歷經過去幾季的出貨不順後，目前良率已經漸漸轉改善。而由於GB200伺服器更大量的採用水對水的液冷架構，提供液冷機殼解決方案的業者也成為受惠者，另外ASIC伺服器的大量出貨，更成為這些業者的營收保底。

長線角度而言，伺服器的熱功耗不斷提高，GB200已經很大量的採用液冷架構，預期GB300後趨勢將更加明顯。而參考各家研調機構預估，Trednforce預估，2025年AI晶片液冷散熱解決方案在資料中心的滲透率將從去年11%提高到24%；另一家研調機構MRFR則提到，2025年至2034年，資料中心液冷市場產值將從60.11億提高到240.23億元，產業年複合增長率將高達16.52%，機殼產業將會是產業往液冷趨勢發展下的受惠者之一。

 

 台灣機殼相關個股有哪些？

資料來源：Cmoney  整理：玉山證券投顧（2025/6/16）
備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈

 

那台灣機殼概念股有哪些呢？國內其實主要有3家業者，分別是勤誠（8210）、迎廣（6117）、晟銘電（3013），3家個股近況則如下：

勤誠為國內機殼股龍頭，今年第1季受惠於ASIC伺服器機殼出貨超越預期、降噪機櫃提前出貨，整體財報有非常不錯的表現，營收來到41.54億元（季增7.48%、年增49.8%），毛利率28.9%（前期24.7%、去年同期24.8%）、營業利益率21.3%（前期15.1%、去年同期16%），EPS為5.53元（前期3.91元、去年同期3.03元）。展望後勢，由於勤誠為GB200 Compute Tray主要供應商，接下來隨著GB200伺服器良率改善，法人也期待公司出貨能夠維持暢旺。

晟銘電為廣達的合作夥伴，主要是提供液冷伺服器機殼、機櫃產品，另外Side Car則是由廣達設計委由晟銘電生產製造，公司今年受惠B200伺服器、GB200伺服器產品出貨，前5月累計營收來到43.31億元（年成長37.4%），且4、5月隨著SideCar零組件良率改善，營收也逐步增加至9億元以上，部分法人更看好公司全年水冷營收比重今年可以提高到整體營收近30%。

迎廣同樣為國內機殼廠，目前伺服器產品大概佔整體營收42.29%，且公司也打入AI伺服器組裝業務，雖AI需求強勁，但因為美國關稅政策不確定性導致客戶拉貨保守，前5月營收來到36.36億元（年增28.3%）。公司於上月28日法說會中提到，目前在台灣生產的伺服器產品，包括已量產出貨的B200、B300部分已改採液冷，後續的GB200、GB300伺服器也都將採用液冷，再次強調液冷散熱已成為市場主流趨勢。現階段公司除了桃園廠，也在馬來西亞設廠生產伺服器機殼與系統組裝業務，預期三年內水冷伺服器營收將佔伺服器營收比重一半以上，而公司在美國的系統組裝廠預計下半年開始貢獻營收。