輝達入股英特爾產品生態加速互補 AI競局進入新回合

2025/09/22

一筆50億美元的投資把兩大巨頭綁在一起：輝達以每股23.28美元入股英特爾、約占4%，雙方將把NVLink與Intel CPU、x86平台深度整合，從資料中心到AI PC共推新產品線。這樁合作既是產業戰略，也是政策訊號：反映了供應鏈在地化、產品組合互補與生態相容性提升等發展，將有機會改寫AI競局。以下本文即快速帶你輝達和英特爾兩強合作後可能帶來的變化！（以下文章資訊整理自玉山投顧）

文章目錄，點選你想看的段落：

輝達、英特爾強強聯手 1+1大於2?

英特爾（INTC）：受到輝達及政府支持，長期關注代工業務規劃

輝達（NVDA）：產品線更加完善，瞄準PC市場

超微電腦（AMD）：短期營運影響有限，未來恐導致競爭加劇

安謀（ARM）：輝達表示ARM架構計畫不變，短期影響有限

輝達、英特爾強強聯手 1+1大於2?

輝達於台灣時間9/18日晚間宣布以每股23.28美元的價格向英特爾投資約50億美元，持股約占4%，主要希望結合輝達主導的AI/HPC與NVLink和英特爾的CPU與x86生態系，共同開發資料中心與PC產品，而兩者合作涵蓋範圍包括了：資料中心伺服器市場：英特爾將提供輝達客製化x86處理器整合至AI基礎架構平台提供給市場；PC市場方面：英特爾整合NVIDIA RTX GPU的x86 SoC用於PC。

綜觀來看，此次合作主要的目的有：由輝達提供GPU，x86傳統強權英特爾提供中央處理器做整合，以擴展AI PC及伺服器市場，對於輝達來說有助於產品線的完整。而以英特爾來說，能獲得強大的GPU算力支援能帶來更強大的競爭力與超微競爭。

另一方面，輝達表態對於美國投資的貢獻，加上未來供應鏈分散之規劃，反映了輝達對於政治層面上的表態與支持。

至於晶片代工業務方面，因當前雙方合作範圍僅於晶片設計上，市場預期英特爾短期仍會維持部份產品委外由台積電代工的策略，長期而言，仍需持續關注英特爾管理層在代工業務上的規劃與技術。

資料來源：NVIDIA

英特爾（INTC）：受到輝達及政府支持，長期關注代工業務規劃

一來可望擴大客戶版圖，若製程良率持續提升、且配合美國政府供應鏈在地化的政策，輝達未來有機會將部分晶圓代工與先進封裝交由英特爾承作，為其代工業務帶來實質動能；在競爭面上，英特爾近年無論PC或x86伺服器皆有市占流失，與輝達合作切入AI PC與資料中心應用、並引入NVLink Fusion，有望強化產品力與生態系整合，提升整體競爭力、穩住甚至奪回市占。

輝達（NVDA）：產品線更加完善，瞄準PC市場

近期中國政府持續打壓輝達在中國市場的銷售及反壟斷訴訟，輝達希望對美國投資表態，增加美國政府的支持。與此同時，輝達原先就有進入資料中心和PC CPU的動作，透過與X86強大的生態做合作有望快速滲透至市場，以及先前有提出NVLink Fusion的概念是一開放式的連結技術，讓非輝達的CPU與GPU能透過NVLink與輝達系統整合使用，推測與英特爾合作有可能是為了此項計畫做鋪陳，將使產品線更加完善供客戶選擇。

超微電腦（AMD）：短期營運影響有限，未來恐導致競爭加劇

超微電腦身為x86架構的市場參與者，超微將在FY26H2提出MI400x晶片以及提供機櫃的解決方案，而FY25Q3也推出MI350系列產品，公司也相對樂觀看待，但此合作案會使Intel在個人運算以及資料中心市場與輝達顯卡有更好的相容性和效能的升級，導致超微在市占上會有壓力，需關注超微對於自身APU及軟硬體整合技術的發展。

安謀（ARM）：輝達表示ARM架構計畫不變，短期影響有限

安謀的營收主要以手機為主，近期因Grace CPU及高通的PC處理器採用帶動市占提升，根據輝達表示並不會對Arm架構造成影響；近期Arm計劃推出自研晶片，若輝達授權英特爾NVLink Fusion將使客戶多一個選擇，使ARM的成長性受限，但Arm架構具備低功耗優勢可能對市場仍是有所支撐，因此，推測輝達還是會在伺服器解決方案使用Arm架構的CPU，而合作案是加強x86 HGX系列可以支援NVLink。