• 美光暫停報價，記憶體類股漲勢強勁
  
• 記憶體產業近況分析
  
• 台灣記憶體概念股有哪些？

 

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美光暫停報價，記憶體類股漲勢強勁

 

圖：本周市場強弱勢類股

資料來源：玉山證券投顧（2025/09/23）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

美國聯準會（Fed）於9月降息1碼，帶動全球股市持續創新高，市場資金持續聚焦AI相關的各項投資機會。而台股方面，AI也帶動各項電子次族群大幅上漲，近期隨著美光暫停記憶體報價，再加上記憶體產業一直以來有多項利多推升報價走揚，國內記憶體類股也有強勁表現。

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記憶體產業近況分析

 

今年記憶體產業可以說利多消息不斷。從今年6月開始，三星、美光陸續暫定DDR4產品停產計畫，主因為AI伺服器需求快速成長下，這些廠商將產能加速轉向高頻寬記憶體（HBM），並且將產能挪移至DDR5系列產品，使得DDR4產品出現供不應求，消息公布使得產品結構以DDR4為主的台廠成為市場焦點。

不僅如此，在三星、美光陸續傳出停產消息之後，有媒體也報導SK海力士打算在2025年10月最終接單DDR4產品，讓市場對DDR4的報價態度更趨樂觀。根據研調機構TrendForce於8月的調查，伺服器的剛性訂單擠壓PC和消費性電子需求，PC OEM廠商不得不加速導入DDR5方案，廠商則面臨高價、難以取得物料的挑戰，使得2025下半年DDR4市場將續處於供不應求與價格上漲態勢，激勵台灣記憶體類股在8月後陸續出現強勁攻勢。

而值得留意的是，本來這一股浪潮較集中在DDR4缺貨帶動的DRAM漲價潮，但目前連NAND Flash價格也開始出現上漲。玉山證券投顧分析，隨著生成式AI需求強勁成長，再加上大型語言模型開始大量導入圖片、影像生成與辨識，在全球主要HDD廠商並未擴廠之下，近期HDD也出現缺貨狀況，使得下游業者只能轉而採購具有高效能，但成本更高的SSD。

事實上，HDD的缺貨狀況出現後，美商威騰（WDC.US）、Sandisk（SNDK.US）的股價早已大幅上漲。而目前暨9月初威騰通知客戶HDD全產品線將全面漲價後，近幾日美光也向客戶發出通知，宣布自9月12日起全面暫停報價一周，涵蓋DRAM與NAND全線產品，並暫停與OEM、ODM客戶洽談長約，帶動市場對記憶體報價的樂觀情緒。

目前，外資券商仍看好記憶體的報價走勢，預期NAND漲價趨勢將延續至第4季，季增幅度達5-10%，明年的報價則會在10月底至11月初敲定；而對於DRAM報價，考量到多家記憶體大廠陸續停供DDR4，供給缺口到明年第2季仍會有10-15%，甚至外資還樂觀預期DDR4缺貨會持續到2026年第4季。

圖：近期DRAM、SSD記憶體報價走勢參考

資料來源：ChinaflashMarket（2025/9/23）

備註：資料僅供參考，詳細數據請洽原網站

 

台灣記憶體類股有哪些？

 

圖：記憶體概念股一覽

資料來源：Cmoney 整理：玉山證券投顧（2025/9/23）
備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈

 

台灣記憶體類股種類多元，從上游的製造、封測，到下游的模組廠都有相關概念股。以市場討論度來看，近期關注度比較高的個股是群聯（8299），因為該公司產品以NAND Flash為主，在近期的NAND價格快速轉強的環境中，公司也更受關注，公司8月自結EPS來到3.15元，單月表現已經快逼近第2季整季度。另外，公司過去幾年積極轉型，除了模組外，也積極布局NAND控制器商機、PCIe Gen5 與 Gen6 控制器已陸續出貨或進入導入階段。

華邦電（2344）則是Nor Flash、DRAM製造廠，NOR Flash因今年上半年PC與消費性市場的補庫存，帶動短期需求回升，SLC NAND則因供給收斂，價格持續上揚，DRAM方面公司則是受惠DDR3、DDR4上漲，公司8月自結EPS來到0.16元，扭轉第2季虧損局面，公司最大題材是持續布局超高頻寬元件（CUBE），應用端包含邊緣AI、HPC、穿戴裝置，預期2026下半年貢獻營收，2027年逐步放量。

南亞科（2408）則是國內DRAM製造大廠，公司下半年出貨營收占比大概有一半來自於DDR4，持續受惠DDR4產品的漲價潮。近期南亞科也公布8月自結數據，單月EPS來到0.26元，呈現轉虧為盈。

 

 

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