產業分析
（玉山2025年度展望）電競+AI雙引擎推升PC/NB市場回暖，AI PC概念股就看這幾檔！
2025/01/17
您是重度遊戲玩家嗎？好的遊戲畫面，就建立在顯示卡上，想買一台能夠特效全開順跑3A級別遊戲的電腦，又不想只買商家配好的品牌套裝機，每個零組件搭配都要深思熟慮，尤其在顯示卡的選擇上，究竟是選NVIDIA還是AMD肯定也是一大難題，本文將針對這二個品牌，從特色到市占率切入，做一個初步分析，並介紹遊戲卡產業的發展趨勢及台灣的相關概念股近況。
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顯示卡是什麼？
顯示卡又稱為顯卡、圖形卡（Graphics Card），專門用來幫助計算圖像資訊，個人電腦上的顯示卡最早為IBM在1981年推出的MDA和CGA二款加速卡，而後來隨著技術加速發展，獨立顯示卡也接著推出。
目前，獨立顯示卡通常由匯流排介面、顯示晶片（GPU）、記憶體組成，過去以VGA、DV介面為主，現階段則以HDMI、DisplayPort介面為大宗，通常會插在主機板（motherboard）擴充槽上的PCI-E插槽。其最大特色就是強大的效能，且有自己的單獨隨機存取記憶體（RAM）避免與中央處理器（CPU）共享資源，達到分工合作目的，因圖像處理效能強勁，過去一度被市場用來挖礦加密貨幣，爾後更大量應用在生成式AI語言模型。
而除了獨立顯示卡，現階段也有另一種整合顯示卡，他是將顯示硬體整合到主機板或是中央處理器（CPU），優勢是成本低、設計緊湊，能讓電腦主機在不用額外接顯示卡情況下也能正常工作，但因為必須與CPU共享資源，不容易達到3A遊戲級別所需效能，故多數情況下是做為獨立顯示卡損壞後過度使用，現階段以AMD的「APU」、與INTEL的「Intel HD Graphics」二種技術為代表。
獨立顯示卡有何優勢？
事實上，獨立顯示卡已經是現今高階電腦的必備產品，尤其在電競領域，為滿足玩家對遊戲流暢度、細膩操作需求，高幀數（FPS）畫面已是必備。而為了讓畫面每秒幀數（FPS）達到144hz以上，高刷新率使用情境幾乎都需要搭配獨立顯示卡，才能達到最佳效果，且需要同時能支援高刷新率的顯示器，像是DisplayPort 1.2以上版本、HDMI 2.0以上版本，都是讓電競等級產品能順暢運行的指標。
如果將使用情境限縮在個人電腦玩家，參考目前全球最大電腦遊戲數位分發平台「Steam」上統計出的數據，從今年4月至今年8月整體數據，在使用人數上排行前11名都是由NVIDIA的30系列與40系列顯示卡佔據，由此可知目前在遊戲獨立顯示卡選擇上，都是NVIDIA與AMD二家大廠主導，且由NVIDIA大幅領先。
圖：4到8月Steam個人電腦平台顯示卡使用占比排名
資料來源：Steam(2025/9/5)
獨立顯示卡產業市佔率近年變化
綜觀2010至2025獨立顯示卡產業市占變化，其實也就是NVIDIA與AMD二大龍頭的天下，根據下圖，從2014年開始NVIDIA有明顯市占成長，主要得益於當時GeForce GTX 900系列問市，以Maxwell2.0技術在效能上與能源效率上有顯著提升。直到現在，NVIDIA不只改變了遊戲世界的圖像運算，接二連三的創新思維，讓NVIDIA顯示卡不論在個人電腦或筆記型電腦上運行都有非常不錯的效能，同時也壓縮到AMD顯示卡的市占率，更甚至於成為AI人工智慧領域的領導品牌。
圖：2010到2025年間NVIDIA與AMD之間GPU市占比例變化
|
年度 |
輝達(NVDA.US)市占(%) |
超微(AMD.US)市占(%) |
|
2010 |
55.5 |
44.5 |
|
2011 |
59.21 |
40.79 |
|
2012 |
62.72 |
37.28 |
|
2013 |
63.77 |
36.23 |
|
2014 |
68.62 |
31.38 |
|
2015 |
79.8 |
20.2 |
|
2016 |
71.97 |
28.03 |
|
2017 |
70.43 |
29.57 |
|
2018 |
71.12 |
28.88 |
|
2019 |
71.76 |
28.24 |
|
2020 |
76.54 |
23.46 |
|
2021 |
78.98 |
21.02 |
|
2022 |
81.9 |
16.8 |
|
2023 |
81.5 |
17.7 |
|
2024 |
88 |
11.75 |
|
2025 Q1 |
92 |
8 |
參考資料：Jon Peddie Research(2025/8/26)
NVIDIA遊戲顯示卡一家獨大？ AMD正以高CP值對抗
從NVIDIA官網最新GeForce RTX 50系列的顯示卡介紹頁面，可看出幾個專屬技術，透過其Blackwell架構，打造AI增強繪圖技術效能。玩家可以在支援效能的遊戲中開啟NVIDIA獨家的DLSS 4多畫格生成技術，針對複雜3D圖像運算情境依靠AI，使用較少資源就能生成出高幀數（FPS）畫面，再搭配光線追蹤（Ray Tracing）技術，把每一個場景物體光源反射都做即時運算，最後加上支援NVIDIA的G-SYNC顯示技術的螢幕，就能給帶給你身歷其境的遊戲體驗。
值得一提的是，NVIDIA獨家技術Compute Unified Device Architecture又稱為CUDA，是一種軟硬體整合技術，可用NVIDIA的GPU做圖像處理之外的運算，也是現階段AI計算依賴的重點技術，也能提高遊戲表現，減少畫面卡頓感。所以選擇NVIDIA的顯示卡，判斷其CUDA數也是一個挑選重點。
另一款AMD，根據官網提到Radeon™ RX顯示卡，最新的9000系列，得益於AMD RDNA™ 4架構，運用運用AMD HYPR-RX1技術同樣能讓遊戲幀數（FPS）有2倍以上的成長幅度，也有光線追蹤（Ray Tracing）加速器，建議同時搭配具有AMD FreeSync同步技術的螢幕，優化遊戲體驗。值得一提的是，AMD的Radeon™ RX系列顯示卡，能支援AV1編碼/解碼技術優化直播串流影像品質，同時AMD Noise Suppression4用AI減少周圍環境噪音，能給玩家較好的直播實況品質。
根據電腦硬體論壇XFASTEST測試報告中指出，AMD新款的RX 9070系列顯示卡，最高級別的RX 9070 XT在遊戲幀數（FPS）表現上，對標NVIDIA相同等級的RTX5070Ti，在近期最新8款的3A級別遊戲與5款光線追蹤遊戲表現，僅有個位數的落差，根據NVIDIA官方網站標示RTX 5070 Ti價格在26990元起，AMD的RX 9070 XT則在22900元起，如果是相對高階的版本，價差還會再拉開，足以看出AMD似乎正在用不一樣的方式，拓展品牌優勢，可以看出雙方在遊戲領域的發展仍非一面倒由NVIDIA取勝。
圖：AMD Radeon RX 9070系列在4K解析度之下遊戲幀數(FPS)表現
資料來源：XFASTEST論壇整理(2025/3/5)
台灣遊戲顯示卡相關概念股有哪些？
分析完遊戲顯示卡產業近況過後，那台灣的顯示卡概念股有哪些呢？台灣顯示卡早期以代工為主，後期各家業者致力於拓建自己的品牌，過去幾年台灣的業者也把握了顯示卡的電競商機，近年不少業者像：華碩（2357）、技嘉（2376）、華擎（3515）則是大力布局伺服器商機。
玉山證券投顧也整理幾檔個股在遊戲顯示卡的布局、法人平均預估EPS變化。不過也提醒投資人，目前多數顯示卡類股的股價催化劑都是在伺服器的訂單變化，遊戲顯示卡更像是這些個股的基本盤，故文章僅供讀者對台灣遊戲類顯卡產業有更進一步的認識。
圖：台灣遊戲類顯卡概念股一覽
|
公司(代號) |
收盤價(元) |
25 EPS(F) |
遊戲類顯卡產品 |
|
華碩 |
678 |
52.64 |
NVIDIA:Y |
|
技嘉 |
293 |
19.74 |
NVIDIA:Y |
|
微星 |
114 |
8.69 |
NVIDIA:Y |
|
華擎 |
264.5 |
15.08 |
NVIDIA:N |
|
麗臺 |
54 |
0.95 |
NVIDIA:Y |
|
撼訊 |
81.3 |
2.07 |
NVIDIA:N |
參考資料：CMoney、玉山證券投顧整理(2025/9/26)
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