安世半導體事件+輝達800V HVDC雙題材，台功率元件、HVDC、第3代半導體概念股受關注

二極體/MOSFET概念股成盤面主流

圖：本周市場強弱勢類股

資料來源：玉山證券投顧（2025/10/22）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

近期全球股市在短線漲多後，漸漸轉趨震盪整理，台股也出現資金類股輪動，資金往低基期類股輪動的跡象。以目前盤面來看，二極體/MOSFET、矽晶圓、被動元件、機殼等類股的表現都相對強勁。尤其是二極體/MOSFET族群，短期除了受惠「安世半導體事件」帶來的供需緊俏，中長期則因為NVIDIA可能在Vera Rubin世代伺服器導入800V HVDC，相關個股股價皆有不錯表現。

安世半導體事件致使交期浮現雜音，二極體MOSFET族群掀漲價題材

近期大陸聞泰科技控股的安世半導體（Nexperia）遭到荷蘭政府以「國家安全」為由凍結全球營運，要求安世半導體旗下所有子公司、分公司、辦事處等全球30個主體，1年內不得對其資產、智慧財產權、業務及人員等作任何調整，此舉等同於暫停中國聞泰科技對安世半導體的控制權。

荷蘭當局表示：「安世半導體可能會將技術轉移給聞泰科技」；中國商務部部長王文濤對此則回應：「稱荷方措施嚴重影響全球產供鏈穩定，促荷方盡快妥善解決問題」。

而在荷蘭祭出控制令後，由於安世半導體的晶片大部分都在歐洲製造，並交由中國包裝再出口，中國隨後也對安世半導體中國（Nexperia China）實施出口禁令，並造成車用及工控領域的MOSFET、二極體出現報價上漲，並使得歐洲車系供應鏈傳出斷鏈危機。

據悉，安世半導體的前身是恩智浦半導體（NXP）旗下的標準產品部門，主要產品為汽車、工業、行動裝置、消費性電子產品使用的二極體、雙極電晶體、ESD保護裝置、MOSFET、GaN FET、IGBT等功率元件。公司自從2016年被中國聞泰科技併購以後，一直都運作流暢，近期荷蘭政府的介入，普遍被市場認為是受到美國的政治壓力。

玉山證券投顧認為，安世半導體事件帶來的主要是短期供需的錯配，中長線則是要觀察汽車產業的需求能否改善，目前比較大的好消息是車用產業庫存偏低，另外從台積電的第3季營收來看，車用營收有比較明顯的回溫，台積電也有提到相關產業已經落底，故後續關鍵在於需求何時能回溫。

圖：從台積電的營收來看車用需求有落底跡象

資料來源：台積電法說會(2025/10/16)

800V HVDC帶來二極體/MOSFET產業額外成長動能

而值得留意的是，近期MOSFET、二極體廠商其實是有額外的利多可留意，主要是NVIDIA其實從今年5月開始為了應對下世代Vera Rubin、Rubin Ultra伺服器的TDP大幅度上升，為了解決晶片過熱當機議題，已漸漸開始讓供應商開發800V HVDC的解決方案，而這類型產品會反過來推升MOSFET、二極體的產品升級，目前市場更有一種看法是800V HVDC可能會導入碳化矽（SiC），此舉也會讓整個MOSFET、二極體產品的單價ASP提高。

從數據上來看，GB200、GB300、Rubin NVL144都因為沿用Oberon架構，整櫃的TDP落在130kW至150kW，但到了Rubin ultra NVL576，因機櫃架構改為Kyper，整櫃TDP更是有可能來到600Kw~1MW大關。

而對此，今年台達電（2308）與光寶科（2301）也於Computex展示最新的HVDC電源櫃解決方案。這種電源櫃最大的特性在於整合Power shelf、BBU、PCS與PDU，實現模組化供電。而最值得留意的是，受惠於導入HVDC，這類型電源供應器供電架構更為單純，只要由AC輸入轉DC、接下來再由DC調整電壓供給GPU使用；對比於傳統AC供電架構的AC→DC→AC→DC轉換，對於能源的耗損將更少，也能省電並降低發熱量。

表1：NVIDIA伺服器機構架櫃到了Rubin ultra將大幅升級

資料來源：NVIDIA、須留意資料僅供參考，最終架構仍可能改變（2025/9）

台灣MOSFET、800V HVDC、第3代半導體有哪些概念股可留意？

在產業趨勢漸漸成型之下，台灣有哪些相關概念股呢？以MOSFET、二極體概念股來看，強茂（2481）近年持續減少消費性產品比重，並且往車用領域布局，目前車用產品佔營收比重約3成、工控約2成，市場消息也傳出公司打進GPU、ASIC AI Server供應鏈，從業績來看即便今年車用表現不佳，公司上半年毛利率、營業利益率仍較去年同期明顯提高。

朋程（8255）則是全球最大車用二極體供應商，市佔率超過5成，公司近年積極布局車用48V MOSFET模組。另外值得留意的是，先前有媒體報導朋程打進AI伺服器電源供應器MOSFET供應鏈，但公司出面澄清內容係媒體推測，但仍掀起市場討論。

而以800V HVDC電源供應器供應鏈來看，台達電（2308）、光寶科（2301）其實前段時間都已經開始陸續推出解決方案，而短期因為AI伺服器陸續有獨立電源櫃的解決方案，台達電、光寶科也都是趨勢下的主要受惠者，2家公司在AI伺服器的散熱解決方案也都有出貨。

至於第3代半導體，去年至今碳化矽（SiC）受到太陽能、車用市場需求不如預期，再加上中國產能開出影響，使得相關廠商業績表現不如預期。但漢磊（3707）近期有提到SiC價格漸漸來到甜蜜點。除此之外，環球晶（6488）今年也在國際光電大展中提到將量產8吋SiC，同樣是趨勢下的可能受惠者。

圖：台灣主要AI概念股一覽

資料來源：Cmoney 整理：玉山證券投顧（2025/10/22）
備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈

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