產業分析
Broadcom傳打入OpenAI晶片供應，明年哪些台灣ASIC概念股具成長力道？
2025/09/09
美國政府自10月1日起停擺，間接導致財政部帳戶餘額激增，帳戶餘額一度超過1兆美元，再加上近期美國聯準會（Fed）多位票委對12月降息態度較為保守，市場流動性趨緊下，一度造成美國回檔。不過好消息是，美國政府已傳出政府停擺即將結束，市場也期待隱形QE結束後資金重回股票市場，一起來看看有哪些ETF可能受惠吧！
美國政府停擺即將結束，流動性問題可望緩解
美國政府停擺距今已來到42天，這已經是歷史上停擺最長紀錄，甚至已經影響到飛機交通運輸。所幸，美國國會參議院於周一（11月10日）晚上以60票贊成、40票反對的投票結果，正式通過2黨臨時預算協議。
目前，參議院領袖達成跨黨派臨時協議，預計將政府資金延長至2026年1月30日，並在12月對《平價醫療法案》進行表決，法案預計最快在周三在眾議院表決，再交由川普簽署，美國政府有望在本周恢復運作。
CNN也報導，協議計畫獲得足夠民主黨參議院支持，協議內容包括：撤銷川普先前對多名聯邦員工的解雇決定，並新增條款以防止未來類似事件再次發生、協議確保糧食券（Food Stamps）計畫的資金持續至2026會計年度、保障聯邦公務員獲得停擺期間的薪資補發，彌補因政府關門所造成的損失。
而在美國政府停擺即將結束之際，過去一段時間激增的財政部帳戶餘額資金也有機會重回市場，伴隨著12月仍舊有比較高的降息機率，有機會讓近期市場面臨的流動性問題獲得緩解。
資料來源：野村投信（2025/10/31）
美股基本面仍強勁，AI可能不是泡沫？
除了市場的流動性問題漸漸獲得緩解，從基本面的狀況來看，也可以看到近期美國財報公布後，有大量的公司都上修EPS的預估值。尤其是科技、金融、受惠AI電力需求的公用事業類股上修幅度都非常的大，標普500第3季EPS也呈現雙位數成長。
資料來源：野村投信（2025/10/31）
不僅如此，雖然現階段市場對於AI泡沫的看空論述仍舊有比較多的雜音，甚至是2008年金融海嘯一戰成名的空頭Michael Burry也在近期看衰AI。但其實從數據科技股的股價與盈餘表現來看，目前美股的估值雖然不便宜，但獲利仍舊呈現持續地上修。
資料來源：野村投信（2025/10/31）
這檔指數EPS預估值成長率更驚人
在基本面強勁，AI仍舊是市場焦點的環境中，應該如何進行投資呢？「彭博研發龍頭指數」是目前市場的關注焦點，這個指數主要聚焦於至少連續3年持續增加研發支出，且營收有相當部分用於研發的龍頭企業，並透過此方式追尋支持企業成長，會將內涵價值回饋給股東的前50大企業，有機會掌握科技帶來的長線成長趨勢。
事實上，投資股票除了要參考市場地位，更要考量未來獲利成長性，公司EPS的成長性仍是影響股價的關鍵。而根據目前彭博社的數據，2026年彭博研發龍頭指數內涵的公司EPS預估值成長率，目前要比NASDAQ來的更高，故指數雖然可能有較大的波動率，但獲利潛能也有望更有潛力。
資料來源：野村投信（2025/10/31）
野村美國研發龍頭ETF（00971）基本資料
目前，野村投信也針對彭博研發龍頭指數推出新的ETF產品：美國研發龍頭ETF（00971），而這檔商品的各個資料如下表：
圖：00971基本資料
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野村美國研發龍頭（00971） |
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追蹤指數 |
彭博研發龍頭指數 |
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追蹤指數介紹 |
聚焦於至少連續3年持續增加研發支出，且營收有相當部分用於研發的龍頭企業，並透過此方式追尋支持企業成長，會將內涵價值回饋給股東的前50大企業 |
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規模 |
14.99億元 |
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掛牌日期 |
2025/1/9 |
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配息頻率 |
年配 |
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經理費 |
0.6% |
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保管費 |
0.15% |
資料來源：野村投信、MoneyDJ(2025/11/12)
圖：00971持股
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公司(代號) |
權重(%) |
|
Alphabet |
8.84% |
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亞馬遜 |
8.38% |
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輝達 |
7.9% |
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蘋果 |
7.84% |
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微軟 |
7.24% |
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禮來 |
4.69% |
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博通 |
4.02% |
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特斯拉 |
3.71% |
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艾柏維 |
3.5% |
|
網飛 |
3.46% |
資料來源：野村投信、MoneyDJ(2025/9/31)
如何投資ETF更有優勢
雖然近期美股已經自高檔稍有修正，但畢竟股市估值仍高，若您想要更穩健的布局ETF，那麼不妨試試「台股e指存」這個更輕鬆的投資方式，讓您自動扣款、自動買進，省去操作負擔，穩健取得合理報酬。
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