美伊衝突升溫該擔心股市嗎？本文統整地緣政治歷史數據給答案！

2026/03/04

美國與伊朗之間的地緣政治緊張情勢再度升溫，市場也因此出現較大幅度的波動。每當國際局勢出現衝突或不確定性時，投資人往往擔心股市是否會受到長期衝擊。然而從歷史經驗來看，地緣政治事件對股市的影響多半屬於短期震盪。統計顯示，S&P 500在重大地緣政治事件期間平均跌幅約 4.6%，而市場通常在數周內逐步恢復！本文將透過歷史數據，帶你了解過往的地緣衝突對股市有多少影響，並提供投資人在市場震盪期間可以採取的投資策略。

文章目錄，點選你想看的段落：

地緣政治衝擊股市有多大? 歷史數據給出答案

上漲之路並不平坦 S&P500年內平均回檔14%

「定期定額+單筆加碼」組合技加速渡過股市陣痛期

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地緣政治衝擊股市有多大?歷史數據給出答案

從歷史統計來看，地緣政治衝擊通常會對股市造成短期波動，但影響多半有限。整體資料顯示，S&P 500指數在事件發生當日平均下跌約1.1%，事件期間平均下跌約4.6%。市場通常在約 20 天左右觸底，並在約40天左右內逐步回復。這反映出地緣政治風險雖然可能引發短期震盪，但市場往往能在一段時間後消化不確定性並回到原本的趨勢。

資料來源：LPL Research

上漲之路並不平坦　S&P500年內平均回檔14%

再以全年度的角度來看，根據LPL Research統計，S&P 500指數在過去數十年間，每年的平均最大下跌幅度約為14%。換句話說，即使在整體報酬為正的年份，市場中途出現10%以上的修正其實相當常見。

事實上，自1980年以來，S&P 500在每個年度中的平均最大下跌幅度超過14%，但同一期間指數的平均年報酬率仍達10.7%。換句話說，一年內出現雙位數跌幅的情況，往往同時伴隨著全年雙位數的上漲。

市場一旦出現劇烈波動，許多投資人往往因恐慌而急於離場。然而從歷史數據來看，回檔其實是股市長期上升過程中的常態。只要了解這樣的規律，就更容易在震盪時保持投資紀律。換言之，市場波動就像是投資人為了換取長期報酬所必須承擔的代價，而近期市場的波動可以說再次為投資人提供了這個重要的投資課題。

「定期定額+單筆加碼」組合技加速渡過股市陣痛期

對一般投資人來說，在股市出現波動修正時，採用定期定額可以說是相對容易可以達成的做法。被稱作「懶人投資法」的定期定額，乍聽之下或許不起眼，實際上卻是聰明的長期策略——它不因短期波動而胡亂買賣，反而可穩步累積資產，透過時間和分散來提升獲利的機會。

採用定期定額投資，隨著投資期間拉長，不僅虧損的幅度與機率會逐漸降低，獲利的機會也明顯提升。這是因為，當市場低迷時，能以較低成本買進更多單位，等到市場反彈，這些低價累積的部位反而成為報酬率提升的關鍵。

值得留意的是，在市場大跌期間，除了持續執行定期定額外，還可以搭配一個簡單而有效的機制：若累積報酬率跌破特定門檻時，就額外單筆加碼一次相同金額。雖然這樣會增加總投入金額，但同時也能在相對低點累積更多資產，有效加速資產成長。

舉例來說，若從2006年起每月月底定期定額投入美股，會發現累積報酬率在2008年年中金融海嘯期間轉為負值，直到2010年初才首度轉正。然而，如果在累積報酬率下跌至-10%的情境下（可自行設定其他金額）時進行單筆加碼，不僅可提升累積報酬率，回正的時間也能較僅定期定額提前數月，投資效率大幅提高。（註：2008年金融海嘯起因為次級房貸泡沫破裂，引爆美國大型金融機構倒閉潮，S&P 500指數2008~2009年波段跌幅一度逾五成，是近20年來最大股災）

表：自2006年開始定期定額，於2008年金融海嘯期間、累積報酬率下跌至一定程度時單筆加碼有助累積報酬表現轉佳。在不同累積報酬情境下進行單筆加碼會有不同的效果。