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在AI基礎建設加速擴張的浪潮下，記憶體產業正步入一場由結構性供給短缺所驅動的長期成長週期。隨著高頻寬記憶體需求持續超出產能擴充速度，相關供應鏈正面臨前所未有的緊俏局面，這不僅推升整體DRAM與NAND Flash市場的價格動能，更為具備先進製程與客製化能力的廠商創造顯著獲利機會。此一趨勢超越傳統景氣循環，轉向由AI伺服器、邊緣運算與長期策略合約所支撐的穩健需求結構，為台灣記憶體產業帶來中長期競爭優勢。
(以下內容引用自玉山投顧)
根據美光最新財報與市場分析，AI基礎設施推動記憶體產業進入結構性短缺的超級循環週期，HBM產能預計緊缺至2027年後，帶動整體DRAM與NAND Flash供需失衡延續至2028年。產業趨勢顯示AI伺服器需求暴增，長期策略合約興起，以及邊緣AI應用推升記憶體容量需求，使記憶體原廠商前景看漲。
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產業/產品 |
公司(代號) |
收盤價(元) |
26 EPS(F) |
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記憶體/模組 |
群聯 (8299) |
2475 |
303.16 |
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記憶體/模組 |
南亞科 (2408) |
477 |
40.77 |
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記憶體/製造 |
華邦電 (2344) |
219.5 |
20.96 |
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記憶體/製造 |
旺宏 (2337) |
161.5 |
15.13 |
|
記憶體/模組 |
威剛 (3260) |
409.5 |
119.76 |
|
記憶體/模組 |
宜鼎 (5289) |
1740 |
200.32 |
資料來源：玉山投顧整理(2026/6/25)
備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈
記憶體族群近況如下：
南亞科 (2408)
受惠HBM排擠效應造成2026年DRAM價格大幅上漲，帶動營收與獲利快速成長。除受惠記憶體景氣循環外，南亞科正加速推進DDR5、LPDDR5及AI客製化記憶體布局，新廠將於2027年投產。
華邦電 (2344)
受惠DDR4、LPDDR4、NOR Flash及SLC NAND產品價格上漲帶動獲利大幅成長。公司積極擴充高雄16奈米DRAM產能與客製化記憶體業務，有助於今明兩年維持高成長與高獲利週期。
群聯 (8299)
受惠NAND報價上漲，加上供給緊缺與AI資料中心擴建趨勢下，憑藉供應鏈布局及PCIe 6.0、aiDAPTIV+ 等產品優勢，可望持續受惠AI儲存需求成長，成為 AI 基礎建設的重要受惠廠商。
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股名(代號) |
產品別(營收占比%) |
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群聯 (8299) |
控制器30%、工控模組13%、遊戲及消費性模組19%、企業級模組7%、其他與技術授權31% |
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南亞科 (2408) |
消費性電子60%、低功耗產品 18%、電腦、伺服器及雲端 22%（內含DDR5等先進產品） |
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華邦電 (2344) |
記憶體產品64%（Flash 35%、DRAM 29%）、邏輯 IC 34%（來自子公司新唐）、其他2% |
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旺宏 (2337) |
NOR Flash 59%、ROM 22%、晶圓代工9%、NAND Flash10% |
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威剛 (3260) |
DRAM模組 45%、固態硬碟(SSD) 33%、記憶卡隨身碟及其他產品 22% |
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宜鼎 (5289) |
工業用儲存裝置 (Flash) 51%、工業用記憶體模組(DRAM) 39%、AI邊緣運算解決方案與其他10% |
資料來源：玉山投顧整理(2026/6/25)
本報告提及之內容資訊係根據玉山證券投顧認可之資料來源，雖已力求正確，並為研究人員就專業能力提供之善意分析，但不保證真實性及完整性，內容亦有其時效性限制。本報告所載之資訊，僅提供客戶做為一般投資參考，並非針對特定對象提供專屬之投資建議。文中所載資訊或任何意見，不構成任何買賣有價證券或其他投資標的之要約、宣傳或勸誘等事項。若本報告中所有的意見及預估有任何變更異動(如時間及市場客觀因素改變，造成產業、市場、個股之相關條件改變等等)，本公司將不另行公告及更正。如資料有錯漏、更新延誤、疏忽或傳輸中斷，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，亦不負任何法律責任。投資交易具有一定風險，各項投資理財產品、交易回測數據僅供參考，非未來獲利之保證，交易人應先評估本身資金及負擔風險之能力，玉山證券投顧不負任何投資盈虧之法律責任。本報告內容之全部或部分，非經本公司同意，不得以任何形式或方式將本報告加以複製、引用、轉載或轉寄。
