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專題
AI產業鏈情報

AI趨勢強勁,激勵被動元件,景氣復甦動能持續擴大

重點摘要
受AI伺服器與資料中心需求強勁拉動,高階MLCC供應明顯吃緊,日韓大廠持續將產能轉向高毛利產品,帶動消費級中高容標準品出現缺口並外溢至台廠。標準品需求同步回溫,產業景氣復甦廣度進一步擴大,交期延長與價量齊揚效應正逐步擴散至電阻、電感及鋁電解電容等產品線,整體產業進入新一波上升循環。

被動元件族群產業分析

隨著AI伺服器需求爆發,帶動被動元件市場同步升溫,MLCC供應吃緊也帶動價格逐步走揚。根據 TrendForce 指出,三星電機近期率先調漲第四季對 OEM、ODM 客戶報價,受消費級中高容量訂單外溢影響,台、中系 MLCC 廠第四季報價也預估平均上漲 10%至 20%,部分供應商產能利用率已接近9成。

被動元件族群個股近況

產業/產品 公司(代號) 收盤價(元) Q1 EPS(元)
Q2 EPS(元)
被動元件-MLCC 國巨*(2327) 565 3.90
4.59
被動元件-MLCC 華新科(2492) 319.5 1.69
3.24
被動元件-電感 臺慶科(3357) 208 2.51
3.81
被動元件-MLCC 禾伸堂(3026) 758 2.86
3.87
被動元件-鋁質電容 立隆電(2472) 215 1.6
2.39
被動元件-電容器 金山電(8042) 112.5 2.17
0.70
被動元件-電阻 大毅(2478) 122.5 1.14
1.77
被動元件-MLCC 蜜望實(8043) 140 1.35
0.35
資料來源:玉山投顧整理(2026/9/9)
相關概念股及產品為市場資訊整理,因產業變動速度快,資料僅供參考,標的也非為推薦含意,投資人應留意熱門股波動較為劇烈。
被動元件族群概念股近況如下:

國巨*(2327):國巨AI需求持續強勁、產品組合優化及價格調漲效益顯現,第二季營收達445億元,創新高,毛利率至38.5%,單季每股稅後純益4.59元,上半年EPS達8.48元,預估第四季獲利仍具向上空間。

華新科(2492):華新科今、明年將分別擴產10%,今年度的資本支出拉升至30~40億元,其中晶片電阻集中在馬來西亞、大朗廠擴產,MLCC則以高雄廠、大朗廠為擴產主力,兩大廠區的稼動率均已經處於高位。

禾伸堂(3026):禾伸堂受惠AI伺服器電源架構升級,AI比重持續上升,帶動整體營收可望持續水漲船高。今明年產能將分別擴充20~30%、30~40%,評估2027年底產能將較目前增加50%,預估未來漲價將更加明顯。

被動元件族群產品比重分析

股名(代號) 產品別(營收占比%)
國巨*(2327) 磁性元件 30%、鋁質電容 23%、積層陶瓷電容(MLCC)17%、晶片電阻 15%、感測器與其他 15%
華新科(2492) 積層陶瓷電容(MLCC)42%、晶片電阻 22%、射頻元件(RF)17%、其他(含面板電容)19%
臺慶科(3357) 繞線電感 73%、一體成型與積層電感 20%、網路變壓器 7%
禾伸堂(3026) 被動元件 39%、主動元件代理 22%、系統模組代理 17%及、其他 22%
立隆電(2472) 鋁電解電容(含固態/混合) 90%、其他 10%
金山電(8042) 液態電解電容器佔 75%,固態電容器佔 25%
大毅(2478) 晶片電阻 91%、其他 9%
蜜望實(8043) 積層陶瓷電容(MLCC)和電感產品 100%
資料來源:玉山投顧整理(2026/9/9)
相關概念股及產品為市場資訊整理,因產業變動速度快,資料僅供參考,標的也非為推薦含意,投資人應留意熱門股波動較為劇烈。
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本報告提及之內容資訊係根據玉山證券投顧認可之資料來源,雖已力求正確,並為研究人員就專業能力提供之善意分析,但不保證真實性及完整性,內容亦有其時效性限制。本報告所載之資訊,僅提供客戶做為一般投資參考,並非針對特定對象提供專屬之投資建議。文中所載資訊或任何意見,不構成任何買賣有價證券或其他投資標的之要約、宣傳或勸誘等事項。若本報告中所有的意見及預估有任何變更異動(如時間及市場客觀因素改變,造成產業、市場、個股之相關條件改變等等),本公司將不另行公告及更正。如資料有錯漏、更新延誤、疏忽或傳輸中斷,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,亦不負任何法律責任。投資交易具有一定風險,各項投資理財產品、交易回測數據僅供參考,非未來獲利之保證,交易人應先評估本身資金及負擔風險之能力,玉山證券投顧不負任何投資盈虧之法律責任。本報告內容之全部或部分,非經本公司同意,不得以任何形式或方式將本報告加以複製、引用、轉載或轉寄。