• 新台幣升值概念股成盤面主流，重電類股受匯損影響低獲關愛
  
• 歐洲大停電重電股短線題材浮現，相關個股近況全分析！

 

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新台幣升值概念股成盤面主流，重電類股受匯損影響低獲關愛

 

圖：本周市場強弱勢類股

資料來源：玉山證券投顧（2025/05/06）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

 

近一週以來，台股整體漲多跌少，不過新台幣快速升值，使得外銷為主的電子業、具有龐大美債部位的壽險股都面臨非常大的拉回壓力。以盤面上的強勢類股來看，以內需市場為主的重電類股、與國內民眾消費力道較有關的航空股，成為匯率升值下表現強勁的類股。

 

圖：本周市場強勢題材股

資料來源：玉山E-Trader策略選股（2025/05/06）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

 

而若從題材來觀察，盤面上漲幅靠前的是資產股及風電概念股，因為資產股屬於傳統台幣升值下的受惠股。而風電概念股方面，同樣包含重電股，再加上內需政策股對新台幣升值反應較不敏感，同樣成為盤面重點族群。大體上總結，內需政策、資產、營建、食品、航空、觀光等題材，都會是市場青睞的台幣升值概念股。

 

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歐洲大停電重電股短線題材浮現，相關個股近況全分析！

 

圖：重電股一覽

資料來源：Cmoney  整理：玉山證券投顧（2025/5/6）

備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈

 

在諸多升值概念股中，近期市場比較有題材性利多的個股為重電，因為西班牙、葡萄牙在當地4月28日中午時爆發大規模停電，這是歐洲國家非常少見的情況。最近的幾次一次是2003年義大利與鄰國電力線路故障，另外一次則是2019年倫敦的重大停電事故，而這也引起投資市場再次關注起電網更新題材。

以長線趨勢來看，台電在2022年「303全國停電」事故後，就積極投入「強韌電網計畫」，目標十年將現行電網系統全面升級，總共投入5,645億元，布局分散工程、強固工程、防衛工程3大項目。在這3大項目中，為了援助綠能發展，也打算將傳統電網單向式集中發電輸出改變為分散式電源，強韌式電網計畫也提供國內重電業者穩健的訂單來源。

除了台灣、歐洲有電網更新的議題，其實美國也有電網老舊的問題。根據白宮官方表示，預計到2028年，科技公司的AI訓練所需電力將高達到5GW，相當於500萬戶家庭的用電量，且因美國目前待併網的電網容量已經達裝機發電量的2倍以上，故目前市場也看好美國建置新電網，台灣重電設備將受惠外銷商機，這也是過去華城（1519）股價能大幅上漲的原因。

在2大趨勢帶動下，儘管重電股有國內立法院刪除預算的雜音，長線成長趨勢仍備受市場看好。

而值得留意的是，國內目前重電股像中興電（1513）、亞力（1514）都是以內銷市場為主，帳上美元佔營收比重都在5%以下，預期受到匯損影響非常低，而華城（1519）、東元（1504）雖然帳上美元營收較高，但成本也是美元，本身即有達成一定程度自然避險，故整個族群在台幣升值下影響有限；此外，士電（1503）因為本身有非常多的土地資產，除了重電題材外，也兼具資產股的屬性。

而就外銷趨勢觀察，華城比較早布局海外市場，2024年公司外銷比重約45%，2025年可望再進一步提高至50%以上，且公司外銷美國的市占率（與其他台灣公司綜合相比）高達70-80%；士電過去外銷市場主要經營東南亞，但從2023年開始，公司也開始經營北美市場，今年下半年起即有機會出口變壓器到北美市場，公司也非常積極與日本三菱電機合作搶佔日本市場；中興電也是去年就有變壓器、GIS設備銷往北美，公司在國內GIS設備市佔率高達85%，這些都是國內的主要重電業者，值得投資人長期追蹤。

 

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