美國公債殖利率居高不下，群益優選非投等債（00953B）及相關非投等債挾高利差吸金！

2024/11/22

美國政府財政赤字議題續為投資人高度關注，市場預期美國川普政府減稅等政策將使通膨復燃，對美國公債價格形成壓抑，部分資金轉而投向承擔信用風險而具有較高利差的非投等債券，帶動非投等債ETF近期漲幅表現較其他債券ETF強勁，當中，群益優選非投等債（00953B）規模約88.1億元，是目前規模最大的非投資等級債ETF。以下即就該檔ETF進行簡介。

群益優選非投等債（00953B）基本資料
00953B投資地區別、前10大持債分類圖
00953B最大特色與優缺點
00953B過去五年報酬率數據
00953B、00945B、00710B該挑哪檔？

群益優選非投等債（00953B）基本資料：

圖：群益優選非投等債（00953B）基本資料：

名稱	群益優選非投等債
ETF股票代碼	00953B
追蹤指數	ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數
標的選擇	在美國市場發行之美元公司債券；排除AT1及COCO；單檔券次流通在外金額5億美元以上；剩餘年限介於1~5年；公司債信用評等：BB+~B-；發行人國家為成熟市場國家；票面利率大於等於6.0%；單一產業比例上限為10%；單一發行人比例上限為1%。
主要投資區域	全球
成立日期	2024/08/12
ETF規模（2024/11/20）	88.1億元
ETF淨值（2024/11/20）	10.2元
配息頻率	月配
收益平準金	有
經理費	0.35%~0.30%
保管費	0.12%~0.06%

資料來源：群益投信、Money DJ（2024/11/20）整理：玉山證券數位投顧

00953B投資地區別、前10大持債分類圖

圖：00953B持債區域別

圖：前10大持債成份表

持債名稱	投資比例（%）
AAL 8 1/2 05/15/29	1.34
IEP 9 3/4 01/15/29	1.10
OMF 9 01/15/29	1.08
WCC 7 1/4 06/15/28	1.08
UVN 8 08/15/28	1.06
GSYCN 9 1/4 12/01/28	1.06
MINAU 9 1/4 10/01/28	1.05
ILDFP 7 10/15/28	1.04
GTN 10 1/2 07/15/29	1.04
BBDBCN 7 7/8 04/15/27	1.03

資料日期：Money DJ（2024/11/07）

00953B最大特色與優缺點

最大特色：

00953B篩選邏輯在於，成分債券的流通在外面額需達到5億美元或以上；選擇的債券票面利率需大於或等於6%；成分債券的剩餘到期年限需介於1至5年之間；成分債券的平均信評介於BB+至B-間。
00953B是台股首檔採用「信用因子加權」的ETF，使得違約風險較低的高信評債券獲得更大的權重，進一步降低整體投資組合的風險。
該ETF專注於鎖定高收益、票面利率超過6%的非投資等級債券，旨在提供高收益，同時保持相對穩定的風險水平。
00953B配置以成熟市場為主、專注於成熟市場的非投資等級債券，排除新興市場債務，這樣可以提高流動性和降低波動性。

優點分析：

高收益潛力：由於專注於高票面利率的非投資等級債券，00953B能提供相對較高的收益潛力，適合追求收益的投資者。
風險管理：透過信用因子加權和嚴格的篩選標準，00953B能有效降低違約風險，發行商認為其風險能更接近投資等級債務。
月配息機制：00953B採用月配息機制，並設有收益平準金，有助於穩定現金流，適合需要定期現金收入的投資人。
適合穩健型投資者：該ETF 兼顧收益和風險，適合穩健型投資者進行長期持有。

00953B過去五年報酬率數據

圖：00953B過去五年報酬率數據

項目	2023	2022	2021	2020	2019
市價年報酬率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
基準指數漲跌幅	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
差額	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A

資料來源：Money DJ

00953B、00945B、00710B該挑哪檔？

公司債就是公司發行的債務契約，公司欲籌措資金，向投資人借款，並定期支付利息，且承諾在到期日償還本金。而根據信用評級的優劣，公司債也會有不同的殖利率及投資風險。其中，非投資級債券泛指信用評等低於(含)「BB+ / Ba1」的債券，其企業違約風險較高，不過除了可以獲得較高水準的殖利率外，在景氣上升階段時，也會相對有較高的資本利得空間。

非投等債ETF有季配也有月配，投資範圍有僅聚焦美國，也另有涵蓋全球，而就目前規模最大、受益人數最多，且是近期新掛牌的群益優選非投等債ETF來看。其配息頻率為月配，並主要投資美國市場發行的美元公司債，由於每日平均成交量皆有萬張以上，所以是在台掛牌的非投等債ETF中，屬於流動性相對高的選擇。

00953B，最近一次配息配發每股0.07元股利，年化配息率（每單位配息金額÷ 除息日前一日之淨值× 一年配息次數）約8%，相對吸睛，投資人可視自身風險承受度、配息頻率、資產配置需求挑選適合自身的ETF。

圖：三檔非投資等級債ETF比較

名稱	群益優選非投等債	凱基美國非投等債	復華彭博非投等債
ETF股票代碼	00953B	00945B	00710B
追蹤指數	ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數	彭博美國企業非投資等級1-5年Ba至B債券指數	彭博1至5年期美元高收益債券(不含中國)發行量五億美元產業10%上限指數
選股方式	在美國市場發行之美元公司債券；排除AT1及COCO；單檔券次流通在外金額5億美元以上；剩餘年限介於1~5年。公司債信用評等：BB+~B-。發行人國家為成熟市場國家；票面利率大於等於6.0%。單一產業比例上限為10%；單一發行人比例上限為1%。	美國公司發行美元計價付息債券；流通在外餘額須大於7.5億美元。債券信用評級參考穆迪、惠譽及標準普爾信評機構評定為非投資等級，若三家信評機構皆給予評級，依評級排序，位於中間之信用評級須達BB-B等級；若只有兩家信評機構給予者，則使用最低須達BB-B等級；若只有一家信評機構，則該機構給予的評級須符合BB-B等級。債券距到期日須介於1-5年；需是固定票息利率之債券，且票息大於等於4%；排除次順位債券；單一發行人上限 2%。	美元計價之高收益公司債，具有高殖利率之特性；成分債券到期期限為1至5年，單一債券在外發行量為五億美元以上；各產業債券市值權重不得高於10%。
配息頻率	月配	月配	季配
收益平準金	有	有	有
經理費、保管費	0.35%~0.30% 0.12%~0.06%	0.4%~0.3% 0.16%~0.06%	0.26%~0.40% 0.06%~0.16%
基金規模	88.1億元	97億元	58.87億元
受益人數	22,823	20,672	4,934
成立日期	2024/08/12	2024/04/22	2017/08/09