產業分析
(每日產業熱點)2025年升級趨勢確立,光通訊類股止跌反彈
圖:本週市場強弱勢類股
資料來源:玉山證券數位投顧(2025/01/10)
備註:圖表僅對市場資訊整合,非為推薦買進,熱門股波動大須留意操作風險
本週台股在市場政治雜音頻傳下整體表現較為疲弱,盤面上以權值股台積電(2330)撐盤,次族群走勢都頗為疲弱,MCU雖有中國補貼、新唐(4919)打進GB200供應鏈等題材,但股價走勢攻高後仍留下上引線,光通訊產業則因為長線產業展望趨勢確立,再加上消息面台積電(2330)在矽光子技術取得進展,使得市場關注度持續提高。
圖:光通訊概念股一覽
產業/產品 |
公司(代號) |
收盤價 |
24 EPS(F) 25 EPS(F) |
光通訊- |
全新 |
167.5 |
3.73 |
光通訊- 磊晶 |
聯亞 |
395 |
-0.35 5.51 |
光通訊- 模組 |
波若威 |
169 |
4.39 4.94 |
光通訊- 模組 |
眾達-KY |
151 |
2.56 3.98 |
光通訊- 模組 |
訊芯-KY |
253 |
1.02 2.51 |
光通訊- 光纜 |
光聖 |
606 |
11.55 14.39 |
光通訊- 封裝 |
上銓 |
306.5 |
-0.29 0.48 |
光通訊- 封裝 |
聯鈞 |
314.5 |
3.42 9.49 |
光通訊- 封裝 |
光環 |
47.95 |
-2.09 -0.72 |
網通- 交換器 |
智邦 |
729 |
19.48 24.53 |
資料來源:Cmoney 整理:玉山證券數位投顧(2025/1/10)
備註:數據來源為Cmoney法人平均預估值,相關概念股及產品為市場資訊整理,因產業變動速度快,資料僅供參考,標的也非為推薦含意,投資人應留意熱門股波動較為劇烈
近期國外光通訊大廠Marvell公布最新一季財報,2025財年第3季財報中,10月營收達15.1億美元(季增19%、年增7%),表現優於市場預期14.5億元。公司看好AI長線成長動能,並預期2025財年第4季營收將來到18億美元(季增19%、年增26%),資料中心將繼續大幅成長,並看好企業網路、運營商基礎設施、汽車、工業等產品線逐漸改善。
值得留意的是,Marvell同時宣布與亞馬遜通過一項5年協議的戰略關係協議。協議主要涵蓋Marvell廣泛的資料中心半導體產品,包括ASIC、光學DSP、有源電纜DSP、PCIe、資料中心互連光模組和乙太網交換矽解決方案。根據這項協議,不難看出光通訊產業具有相當強勁的成長動能。
以技術角度解析,AI伺服器採用大量平行計算的GPU進行協作,其拓樸連結需要設計成矩陣式的,傳統只有一顆CPU,其運算網路連接只有一條,但若是使用72顆GPU的AI伺服器,其運算網路連接將高達18至24條,後段網通連接線更是上看5184條,未來光纖網路的採用數量將大幅增加。
除此之外,去年以來400G交換器漸漸成為市場主流,市場滲透率約落在34%,而今年滲透率預計將會再提高至40%。美國高階交換器領導公司如思科、Arista、光收發模組大廠Coherent、Lumentum及中際旭創,更看好2025年800G交換器、光收發模組將顯著成長,相關業者將迎接強勁成長動能。
而若看至更長線,目前光通訊晶片傳輸速度來到200Gbps,但超過200Gbps後,訊號損失每公尺預計超過20dB,且損耗量隨速度上升更加嚴重,故預期接下來傳統的可插拔式光模組,將逐步往OBO(光模組直接放置在PCB上)、CPO解決方案(光模組放在ASIC的IC載板)、Optical I/O(運算晶片與CPU/GPU與光引擎結合同載板)等技術發展。
無獨有偶,中國國金證券近期也發布研究報告,提到台積電(2330)在硅光子技術領域取得突破性進展,通過整合光電共封裝(CPO)與先進封裝技術,實現從電信號到光信號的性能升級,並計劃於2025年推出樣品,也為CPO等升級題材增添基本面想像空間。
以台灣廠商來講,除受惠光模組升級的大趨勢,另外因中美貿易戰供應鏈漸漸調整,部分台灣業者也有機會受惠轉單效應。像今年的波若威(3163)、聯鈞(3450)、光聖(6442)都是趨勢下的受惠者。此外,上銓(3363)因與台積電(2330)、NVIDIA共同開發CPO,前段時間頗受市場關注;聯亞則是國內專注於光通訊晶片磊晶、矽光計畫的指標性大廠;眾達-KY(4977)則傳出打入博通供應鏈,這些都是市場上討論熱度較高的個股。
相對強弱指標(RS)是運用個股與加權指數相對關係計算而成的指標,與平均值相比較後,可反映個股近期的技術面強弱。
今日技術指標強弱排名:上銓(3363)>聯鈞(3450)>聯亞(3081)>波若威(3163)>訊芯-KY(6451)>眾達-KY(4977)>光聖(6442)>全新(2455)>光環(3234)>智邦(2345)。
圖:上銓(3363)
圖:聯鈞(3450)
圖:聯亞(3081)
圖:波若威(3163)
圖:訊芯-KY(6451)
圖:眾達-KY(4977)
圖:光聖(6442)
圖:全新(2455)
圖:光環(3234)
圖:智邦(2345)
資料來源:XQ操盤高手 整理:玉山證券數位投顧(2025/01/10)
備註:技術指標只反映當下股價強弱,僅供投資人參考且非為未來走勢之保證