（每週產業熱點）台積電擴大赴美投資添短線題材，矽晶圓產業谷底已過受關注

產業分析

（每週產業熱點）台積電擴大赴美投資添短線題材，矽晶圓產業谷底已過受關注

2025/03/06

玉山證券投顧

台股持續大幅震盪，美國台積電製造題材受關注
產業估矽晶圓供需最壞情況已過，2025年有望逐季走強
獨家指標解讀個股技術面強弱

台股持續大幅震盪，美國台積電製造題材受關注

圖：本週市場強弱勢類股

資料來源：玉山證券數位投顧（2025/02/27）
備註：圖表僅對市場資訊整合，非為推薦買進，熱門股波動大須留意操作風險

近期在川普關稅戰持續擴大的雜音下，股票市場震盪依舊頗為劇烈，雖台股短線出現反彈，但隨著美國經濟數據出現轉弱跡象，後續盤勢仍可能出現比較大的修正。而從盤面類股來看，台積電宣布要在美國擴大1000億元投資，市場也開始留意美國擴廠的相關概念股，包含：特用化學、矽晶圓，其中矽晶圓因產業基期低，也受到相當大的關注。

<延伸閱讀：（2月股債ETF投資組合）關稅影響美消費者信心，股市震盪加劇如何應對？>

產業估矽晶圓供需最壞情況已過，2025年有望逐季走強

圖：矽晶圓概念股一覽

產業/產品	公司(代號)	收盤價 (元)	25 EPS(F) 26 EPS(F)
矽晶圓	環球晶 (6488)	48.85	28.03 33.29
矽晶圓	中美晶 (5483)	24.35	11 -
矽晶圓	合晶 (6182)	24.65	0.3 1.93
矽晶圓	台勝科 (3532)	52.4	4.3 8.08
矽晶圓	嘉晶 (3016)	74	0.88 -

資料來源：Cmoney 整理：玉山證券數位投顧（2025/3/6）
備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈

台積電於3月4日宣布要在美國投入1,000億美元加大先進半導體製造，合計將新增3座晶圓廠、2座封裝廠、1座研發中心，市場也聯想擴廠將帶動半導體設備、特用化學、矽晶圓需求提高。

而以產業趨勢來講，特用化學、矽晶圓受惠趨勢相對較明確，台灣的合作夥伴都有機會一同赴美受惠商機，部分個股如：環球晶（6488）更是早在2022年就布局美國商機，今年第1季已可量產。日本矽晶圓龍頭大廠SUMCO會長暨CEO則表示：「美國工廠的8吋矽晶圓生產將意外有需求，今後若美國對中國產品課徵關稅的話、在美國國內的生產就變得有必要，可能反而會有川普效應」。

唯特用化學、矽晶圓業者迎接利多，半導體設備短線雜音卻明顯加大。因市場擔心，台積電在當地的封裝夥伴未來若轉為Amkor，先進封裝設備供應鏈受惠者將可能不是台灣業者，而台灣國內的先進封裝投資金額會否減少，也引起擔憂。

詳細看至矽晶圓產業。國際半導體產業協會（SEMI）旗下矽產品製造商組織（Silicon Manufacturers Group，SMG）於矽晶圓產業年終分析報告中指出，2024年全球矽晶圓出貨量落在12,266百萬平方英吋，下降2.7%；晶圓營收落在115億美元，同樣下降6.5%，雖然2024年仍舊是表現疲弱的一年，但是下半年已經擺脫下滑走勢，並重拾復甦動能。

另外，SEMI報告中也同時指出，2025年全球半導體產業將有18座新晶圓廠啟建，包括三座8吋和十五座12吋晶圓廠，其中大部分廠房可望於 2026 年至 2027 年間開始運營量產，有利於矽晶圓產業谷底轉強。而其中按國家別來看，美國有4座、日本有4座、歐洲與中東有3座、中國有3座、台灣有2座、韓國有1座、東南亞1座。

最值得留意的是，除了SEMI對產業前景較為正向，近期日本SUMCO也對12吋矽晶圓前景釋出正面看法，公司預估12吋產品在2024年第3季持續復甦，第4季持平，但隨著AI、資料中心用量提升，預估將緩和復甦，唯8吋以下矽晶圓受到中國競爭激烈，加上車用、工控需求低迷，預估出貨量將疲弱。整體看2024年將是矽晶圓供過於求最嚴重的一年，2025年後可望逐漸緩解，2027至2028年可望重新回歸供不應求。

事實上，此點也與國內業者說法相媒合，環球晶董事長徐秀蘭先前便指出，2025年產業應該會比去年來得好，第1季應是全年谷底，可能於下半年明顯復甦。整體而言今年應會比去年成長，2026年增幅會高於2025年，也因產業看起來已經落底，故近期伴隨美國製造題材加持，在美國有產能的環球晶（6488）股價也有所表現，並使台灣矽晶圓產業重獲關注。