《財訊/玉山投資論壇》全球經貿秩序重組，5大名師講解前瞻台股布局新思維

關稅打擊全球化，加劇貿易碎片化

在川普關稅的影響下，全球化備受打擊、加劇貿易碎片化，全球貿易不確定性持續升溫，阻礙經濟復甦步調，WTO預估二○二五年全球貿易成長率二‧四％、二○二六年將大降至○‧五％。而二○二五年十月美國銀行（BofA）進行的全球基金經理人調查更顯示，AI泡沫、二次通膨、Fed獨立性及美元貶值，是投資市場關注的前四大灰犀牛隱憂。

展望美中台經濟前景，台灣經濟研究院研究六所所長吳孟道剖析，通膨、降息步調未定、薪資成長停滯、消費市場疲弱等挑戰，成為美國課題；通縮疑慮、房市低迷等問題，考驗中國經濟；受惠美國市場，台灣近年來出口強勁，二○二六年必須審慎應對關稅、匯率波動造成的出口、經濟與就業衝擊。

三大關鍵字：川普、降息與AI

川普、降息與AI三大關鍵字，將延續影響二○二六年，呈現機會與風險並存的態勢。玉山投顧總經理陳正偉提供投資四大方向，包括全球AI概念股、複委託、ETF與定期定額。

AI是台股上揚引擎，近兩年台股漲幅前二十名中，有十檔輝達與AI概念股，漲幅皆超越一四○％，本益比平均估值也已超越三十倍，投資人可進一步放大眼光，從台股擴散到美日韓的AI概念股，囊括開創、設備、記憶體等全球產業鏈優勢。

二○二六年延續全球資金狂潮，產業仍將由AI主軸領軍，相關基礎建設投資可望延續至二○二七年。積極型投資人除了自選台股、美股個股，也可購買槓桿型ETF、布局全球半導體主題ETF；穩健型投資人可選擇市值型ETF、保守型投資人搭配配息型與美債ETF，並且透過定期定額攤平投資成本。

聚焦成長獲利，長期投資持有

AI仍舊是新年度的投資主軸！有關二○二六年AI供應鏈年度盈餘，法人將預估值從年增十二％提升至廿％。AI後續成長力道有賴多方支持，例如輝達創辦人黃仁勳在GTC DC大會上指出，二○二七年四大雲端商的資本支出將成長至六三二○億美元；麥肯錫更預估，全球資料中心容量需求將在二○三○年成長至二一九GW（吉瓦）。

依據法人預估，二○二五年台股盈餘四.一九兆元，整體電子二.七六兆元，二○二六年台股盈利四.八九兆元，整體電子三.二四兆元，財經專家阮慕驊總結，未來的投資方向與重心，必定聚焦在台灣最賺錢且最具成長性的電子、半導體族群。

台股標配投資，全球核心布局

有關二○二六年投資策略，玉山投信投資長李孟霞強調：「台股投資是標準配置，以全球投資做為核心持有。」

觀察台股二○一九年至二○二四年，本益比介於十七至十八倍之間，基於降息循環、貨幣寬鬆、AI相關電子產業前景樂觀等利多，以本益比十九倍預估，二○二六年台股指數上看三萬兩千點。投資台股可選擇玉山投信發行的臺灣市值動能50ETF（009803），善用市值、品質、成長、價值、動能五大因子選股。

想要投資全球最具影響力的百大跨國企業，李孟霞推薦玉山投信發行的全球跨國藍籌100 ETF（009810），掌握美國、歐洲、日本、韓國、新興市場商機。

觀察財報選股，長抱穩健獲利

盤點當前台股股價破千元的公司中，不少是從數十元起漲，包括散熱、PCB（印刷電路板）、交換器、銅箔基板、電源供應器、伺服器軌道、機殼……等題材，皆是鏈結AI商機帶動股價大漲。

台股自四月一七三九一點起漲，持續創新高並超越二八五○○點，財訊雙週刊社長謝金河指出，「短期漲多拉回十分合理，只要股價拉回都是買點。」建議觀察第三季財報選股，聚焦於營業利益大幅成長的標的、長期投資，享有股價持續上漲的獲利，並提醒留意美國降息、中日衝突、台幣匯率等未來市場變數。

在資訊紛呈、變動加劇的投資市場中，在經貿秩序重組的重大挑戰下，財訊雙週刊攜手玉山證券，提供二○二六年全球投資走勢洞察，攜手投資人建構新思維，看準趨勢、選定標的、穩健布局！

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