產業分析
（每週產業熱點）台GDP國防支出長線上看3%，軍工、無人機概念股走強
2025/03/20
近年來，隨著全球區域戰爭頻傳，軍工產業的關注度也持續加溫。尤其是在烏俄戰爭中，烏克蘭透過無人機對俄羅斯造成不對稱打擊，也讓無人機的各項戰術越來越受重視。而近期隨著國防部公布新一輪商規無人機標案，台灣相關概念股股價也出現一波漲勢，以下就讓我們一起來看看相關概念股有哪些吧！
不對稱戰爭以小搏大就要靠無人機
在2017年起台灣國防預算每年以2~3%之速度穩定成長，惟自2022年俄烏戰爭爆發後，國內備戰政策與武器採購軍力意識提高，國防預算成長幅度上升至5~8%，其中以軍事投資、作業維持比重有明顯增加。軍事投資主要包含武器裝備生產與採購、軍事設施整建、軍事工程、科學研究及戰備支援等；作業維持則包含國軍單位一般基本行政運作及裝備保養修護所需。
台灣現階段最大假想敵，便是中國，而該如何以小博大，找到不對稱作戰利器，並能搭配多樣化戰術運用，是現階段國防政策最大關注議題，無人機的特性，有效降低人員傷亡風險，且已經有俄烏實戰先例，能有效摧毀高價值目標，也成為各國國防的發展焦點。在持續受到地緣政治威脅以及政策推動下，玉山投顧預估2026年國防預算有望提升至GDP占比3%，特別預算與無人機採購支出或將是主要成長來源。
<延伸閱讀：國防支出提高趨勢成型，台無人機、航太、軍工產業鏈一文輕鬆看懂>
國防部軍備局500億無人機採購案，誰是主要受惠者？
國防部公布新一輪軍用商規無人機標案，計畫於2026至2027年間以500億元採購近5萬架無人機（48750架），涵蓋五種機型，規格如多軸旋翼機、定翼機及垂直起降定翼型。目的在於強化國家非對稱戰力上的布局，且因應國安問題，預期也會以國內具備一定規模與技術的廠商為優先。
圖：國防部新一輪軍用商規無人機標案詳細資料
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類型 |
說明 |
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主要內容 |
國防部公告預計2026、2027年間將採購近五萬架無人機 |
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採購數量&金額 |
約5萬架軍用商規無人機 |
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採購機型 |
分為甲、乙、丙、丁、戊，採購單價10~1000萬元新台幣以上 |
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優先條件 |
因國安考量，推測以國內廠商，且已具備量產能力者 |
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公告及說明 |
已於2025/7/29召開廠商說明會 |
資料來源：玉山投顧(2025/07)
而以採購機型來分類，則可分為甲、乙、丙、丁、戊5種機型，目前中光電及雷虎都是潛在的可能受惠廠商。雷虎近期便提到：「公司已做好所有準備，相關無人機都有研發生產，此次軍備局提出無人機對外徵求案，雷虎不會缺席，也會提供政府相關規格建議」。而中光電其實過去就已經是國防部標案出貨數量最多的無人機廠商，公司也早於去年8月底獲選國防部製造軍用級無人機的民間廠商名單。
表：標案無人機機型分類與說明
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項目 |
預估單價 |
2026/2027年 |
類型及功能 |
受惠廠商 |
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甲式 |
10萬 |
7500架 |
多旋翼 |
中光電 |
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乙式 |
100萬 |
1100架 |
多旋翼 |
中光電 |
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丙式 |
300萬 |
970架 |
多旋翼 |
中科院+雷虎 |
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丁式 |
300萬 |
1350架 |
定型翼 |
中科院+雷虎 |
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戊式 |
>1000萬 |
350架 |
垂直起降定型翼 |
中科院+雷虎 |
資料來源：玉山投顧(2025/07)
台灣無人機概念股還有哪些？
受惠國防部規劃未來2年採購近5萬架的無人機，因總額上看500億元，帶動無人機概念股上週股價表現強勢，其中雷虎（8033）FPV技術及經驗具備量產潛力，近年積極切入軍用無人機領域；中光電（5371）則有望搶進無人機整體解決方案，且AI視覺技術受市場青睞，都是市場關注的相關概念股，玉山證券投顧也整理相關概念股如下，並提供市場法人報告預估的平均基本面數據供讀者參考。
圖：台灣無人機概念股公司介紹
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公司(代號) |
說明 |
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雷虎(8033) |
公司早期已投入FPV攻擊型無人機、氫能無人直升機與通訊中繼平台等基礎，可能切入甲型、乙型等多旋翼FPV，若需整合定翼式機身則需時間。 |
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中光電(5371) |
擁有豐富製造與批量生產經驗，先前已承接中科院微型無人機專案，並成功交付300餘架，預期最可能切入甲型標案。 |
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漢翔(2634) |
具有豐富的設計、製造與測試能力，包含為經國號IDF、AT-3教練機主製廠，擁有航太級製程驗證體系，是軍用定翼無人機首選整合商。 |
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長榮航太(2645) |
長期為國軍、民航機提供引擎、航電、機體結構等維修、測試等服務，可作為無人機後勤體系建構支柱。 |
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亞航(2630) |
具備空軍認證的維修能量，未來有望承接無人機後勤維修保養。 |
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晟田(4541) |
具備航太級零件加工的能力，有望隨漢翔切入無人機機構件與模組的開發與供應。 |
資料來源：玉山投顧(2025/07)
圖：台灣無人機概念股近況
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產業/產品 |
公司(代號) |
收盤價(元) |
25 EPS |
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無人機 |
雷虎(8033) |
86.7 |
3.01 |
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無人機 |
中光電(5371) |
79 |
2.17 |
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航太 |
漢翔(2634) |
45.1 |
1.38 |
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航太 |
長榮航太(2645) |
116.5 |
5.63 |
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航太 |
亞航(2630) |
39.65 |
0.59 |
|
航太 |
晟田(4541) |
43.95 |
1.5 |
資料來源：Cmoney 整理：玉山證券投顧（2025/7/30）
備註：數據來源為Cmoney法人平均預估值，相關概念股及產品為市場資訊整理，因產業變動速度快，資料僅供參考，標的也非為推薦含意，投資人應留意熱門股波動較為劇烈
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