在股海闖蕩的日子裡，總會出現令人心儀的好股票，這時候利用「信用交易」加碼就成為擴大戰果的方法。雖然市面上不少人視「融資」、「融券」為洪水猛獸，但深入瞭解其風險，才能善加利用，以下這篇文章將帶投資人認識信用交易，並且介紹如何申請、使用相關功能。

信用交易是什麼？ 簡單看懂「融資」、「融券」

「信用交易」顧名思義是用投資人的「信用」，向證券商借錢、借股票來交易，只要付出一定金額的融資自備款、融券保證金，就可以買進（賣出）更高額度的股票，獲利虧損金額都會加大，變相增加槓桿。對於短、中線交易人來講，使用信用交易後能大幅擴大報酬，只要懂得透過停損控制風險，信用交易就變成實用的武器。

基本上，信用交易中的「融資」，指的是跟券商借錢買更多股票，股票繼續上漲能賺更多，屬於多頭思維。至於「融券」，又別稱「放空」，則是先跟券商借股票賣出，之後再買回股票還給券商，股票下跌才能賺錢，屬於空頭思維，2工具規則如下：

使用前先看這裡！ 「融資」、「融券」關鍵2注意事項

無論是「融資」還是「融券」，投資人都是在跟證券公司「借錢」、「借股票」，過程中分別產生付融資利息、融券利息（有些軟體寫借券費）。此外，若投資人融資買的股票跌太多，或是融券賣出的股票漲太多，券商為了控制風險也會通知投資人停損，而券商的依據就是「維持率」，究竟「維持率」是什麼？使用信用交易的「成本」又該如何計算呢？以下將一一解析。

●注意事項一：融資、融券流程與利息計算方式

在簡單認識信用交易的概念後，接下來就該介紹實際操作時的重點。首先，融資自備款40%，融券保證金為90%，所以融資的槓桿明顯要高於融券，再者如前文所述，不管融資或融券，均是投資人向券商「借錢」或「借股」，借錢過程衍生出「融資利息」，借股過程則有「借券費用」這項成本，另有「融券利息」收入。

⊙融資利息（投資人付給券商）：（融資金額*融資利率*天數）／365天，一般融資利率大約為 6~7%（年），玉山證券現為6.4%
⊙借（融）券費用（投資人付給券商）：股票融券時成交價格*股數*借券費率，一般借券費率約為0.08%
⊙融券利息（券商付給投資人）：（保證金＋融券股票市值）*融券利率*天數／365天，一般融券利率大約為 0.1~0.4%（年）

以整個融資、融券的流程來看，融資買進時投資人要先付出融資自備款、買進手續費，賣出時則是要付出賣出手續費、證券交易稅、融資利息。至於融券賣出，起頭投資人要先付出融券保證金，等到把融券回補時，則要付賣出手續費、買進手續費、證券交易稅、融券費用（也有些券商軟體稱借券費用），券商也會把這段期間的融券利息返還給融券者。

需留意的是，融資利息計算天數是從交割日開始算到賣出交割前1日，也就是若12月13日（T日）賣股票，因為股票要到12月15日（T+2）才交割，12月14日的利息還是要計算，其原理是12月14日信用交易使用者還是維持跟券商借錢的狀態。

●注意事項二：避免斷頭必看，整戶維持率計算法

雖然使用融資、融券非常方便，但還是需要留意其風險，基本上只要一使用信用交易，我們就可以在交易APP上看到整戶維持率（計算公式如下），需留意只要數值低於 130%，券商就會發出追繳令，這時只要沒有把玉山證券（分公司）銀行帳戶錢補足，就有可能被券商「斷頭」，融資維持率低於130%的融資股票也會優先被處理。

舉例來說，融資買進1張 100 元上市股票，可融資6萬元、自備4萬元，此時維持率為166%（10萬÷ 6 萬=166%），未來如果股價跌到78元以下，維持率就會下降到不足130%（7.8 萬 ÷ 6 萬＝130%），這時，只要股票繼續下跌，投資人就會因為維持率低於 130%而收到「追繳令」。

基本上，維持率低於130%的當日稱為T日，投資人收到追繳令後，需要在T+2日收盤前在玉山證券（分公司）銀行帳戶補錢，才能把維持率增加回130%以上，否則T+3日一開盤，券商會強迫把被通知維持率不足的融資部位賣出、融券部位回補，這就是我們常聽到的「斷頭」。

在補充維持率的流程中，若投資人收到追繳令立刻把整戶維持率補到130%，未來還是要再多留意，因為只要T+1、T+2日股價繼續往不利方向移動，使得整戶維持率又掉到130%以下，T+3日一開盤仍舊會被斷頭，並不會因為在T日補過錢後，斷頭日就往後延到T+4日，也就是說只要一出現追繳令後，接下來都應該要多留意手上的部位。

想使用信用戶該怎麼做？ 實戰常見問題一覽

瞭解融資、融券的概念後與規則後，若讀者想要使用這些工具，就必須要先申請「信用戶」，以下本文除解析信用戶的申請流程，也會實際以玉山自家的手機下單軟體「E-Trader」，示範如何用手機軟體使用融資、融券等下單功能。

●Q1：「信用戶」如何申請？ 玉山線上填表1鍵輕鬆搞定

過去申請信用戶障礙多多，一般需要到證券公司臨櫃辦理，目前玉山證券則提供線上開立信用戶（點選即可直接開啟）服務，不僅可以線上輕鬆辦理，50萬元以下的額度甚至不需要提供財力證明！只要滿足以下條件，人人都能快速開立信用戶！

⊙年滿 20 歲且不具其他國家稅務居民身份
⊙ 證券戶開戶滿3個月
－在玉山證券開戶
－其他券商開戶滿3個月以上的證明文件
⊙在玉山最近1年累積成交筆數10筆以上，累積成交金額達所申請融資額度之50%，且最低成交金額達25萬。
⊙財力證明（不動產權狀影本、銀行存款、有價證券等財力證明）
－總計需達申請融資額度之30%
－僅限在玉山證券已完成交割之股票庫存及本人不動產
－若申請50萬額度，免提供財力證明
⊙外國人不可開立信用戶、顧客僅能在玉山證券開立1個信用戶

●Q2：手機軟體下單時如何使用融資、融券？

在開立好信用戶後，融資券下單功能應該要如何使用呢？玉山的手機下單軟體「E-Trader」同樣將信用交易功能整合在同一頁面，以下也介紹如何使用：

1. 點選下方下單鈕
2. 輸入標的名稱，檢查右方可否融資、融券，以及融資、融券成數
3. 選擇整股
4. 選擇要使用「融資」還是「融券」功能
5. 設定委託價格
6. 設定委託數量
7. 設定完成後，下單買進或賣出
8. 觀看是否委託成功及成交回報

在這裡也特別提醒，融資買進股票的時候要按融資買進，要賣出的時候是融資賣出，放空股票的時候要按融券賣出股票，回補的時候要按融券買進，投資人要特別留意才不會按錯！