半導體已經成為現今科技產業不可或缺的一部分，這些微小的晶片在許多設備中扮演著關鍵角色，包括：智慧手機、電腦、汽車、家電和通訊設備，且隨著人工智慧（AI）對算力的追求越來越極致，相關產商也極力發展先進製程。事實上，在半導體製程持續微縮的環境下，設備、材料廠商扮演非常關鍵的角色，像是荷蘭設備廠艾斯摩爾（ASML）的光刻機，就是台積電（2330）、三星、Intel發展先進製程不可或缺的設備，所以投資半導體產業從上游著手也不失為一個好選擇，本文也將介紹專門投資這個領域的中國信託上游半導體ETF（00941）：

中國信託上游半導體ETF（00941）基本資料：

00941ETF持股產業別、前10大持股分類圖

從3月份00941的持股來看，可以觀察到這檔ETF的持股全部都是半導體產業的上游公司，除了有光刻機龍頭廠商艾斯摩爾控股公司（ASML），東京威力科創、應用材料等耳熟能詳的公司也名列其中。另外，半導體產業其實對於材料的要求非常高，一般也不太會隨便更換相關廠商，這檔ETF也可以看到很多知名的材料公司，例如日本的信越化學工業，而投資比重最高的前3檔個股近期展望如下：

● 艾斯摩爾控股公司（ASML）：成立於1984年，總部位於荷蘭，是全球領先的半導體製造設備供應商，其產品主要包括曝光機、蝕刻機和沉積設備。ASML在全球半導體製造設備市場佔有壟斷地位，公司2024上半財年受到中國禁令缺口影響營運走低，預估到2024下半財年同時受惠記憶體以及高NA曝光機台出貨，開始步入成長週期至2025年。2024財年公司預估營收274億歐元（年減0.31%），每股盈餘（EPS）為18.8元（歐元、年減5.5%），EUV曝光機出貨量將達53台，DUV光刻機出貨量將達133台。總體而言，ASML在2024年下半年開始營運狀況和展望均較為樂觀。

● Tokyo Electron Ltd.（東京威力科創株式會社）：設立於1963年總部位於日本東京，主要產品為半導體成膜設備、半導體蝕刻設備和用來製造平板顯示器液晶的設備。2024財年營運由中國擴產支撐，尤其聚焦於記憶體DRAM，今年持續受惠半導體資本支出擴張以及中國記憶體廠商之需求，公司財測2024財年EPS為732日圓，2025財年(2024年4月~2025年3月)EPS可望進一步成長至820日圓（年增12%）。AI爆發式發展驅動全球半導體需求成長加速、先進製程需求增加提高，且中國半導體產業加速國產化發展等因素的驅動下，TEL有望在2024年實現營收和獲利的持續增長。

● 應用材料（AMAT）：成立於1967年，總部位於美國矽谷，是全球領先的半導體製造設備供應商，在先進製程設備領域具有領先地位，其產品主要包括薄膜沉積設備、蝕刻設備、離子注入設備和計量檢測設備。AMAT今年由於半導體前端製造設備（WFE）市場成長較為平緩，市場聚焦記憶體擴產需求，預期中國動能將於2024下半財年消弭，年底南韓記憶體需求於2024財年第4季開始顯現。2024財年公司預估營收為271億美元（年增2.4%），EPS　8.32元（美元，年增3.3%），晶圓製造設備出貨量將達到300台，年增5%。隨著半導體製程的不斷演進，對先進製程設備的需求也將不斷增加。

在這裡也提醒投資人，ETF本身由非常多檔標的組合而成，援引權重前3名的ETF介紹主要是為了讓投資人對於這檔ETF有更多認識，並非代表這檔ETF未來的任何走勢。

00941最大特色與優缺點

● 最大特色：

台灣第一檔追蹤ICE FactSet上游半導體指數的ETF，投資範圍涵蓋半導體上游原材料和等領域。其3大特色在於：(1)「政策驅動力」：全球各國都在全力發展半導體產業；(2)「關鍵主導力」，半導體設備材料商技術專利、高轉換成本以及市場寡占；(3)「毛利穩固力」，追蹤股多半毛利成長幅度大且穩定。

● 優點分析：

1. 成份股優勢：集中於全球最重要的半導體廠商，受益於5G、AI、高速運算等產業的成長。

2. 成份股獲利穩定：持股多為全球數一數二，且擁有技術專利、市場寡占優勢的廠商，競爭力相對較強。

3. 篩選策略：00941篩選方式為市值加權型，相較於其他類型的ETF，00941較專注於半導體產業成長，較容易理解和操作。

00941過去5年報酬率數據

相關ETF：00941、00830、00892該如何選擇？

半導體產業近年發展非常快速，尤其台灣在這波晶片浪潮中能見度也大幅提高，不少投信業者看到未來幾年半導體產業的穩健成長性，也紛紛推出半導體ETF搶市，但投資半導體到底要選哪檔ETF比較好呢？以下將比較近期規模較大的3檔半導體ETF：00941、00830、00892！

從上圖中可以看到，這3檔ETF的差異非常大，中國信託上游半導體（00941）最大的特點是專門投資國外的半導體上游業者，這類型的公司台灣相對來說比較缺乏，而且在產業中的新進業者較少；國泰費城半導體（00830）是直接買進美國的費城半導體指數，也由於投資標的包含產業上、中、下游龍頭，投資組合分散性最佳；而最後一檔富邦台灣半導體（00892）雖然只專門買進國內半導體龍頭，但在經理費、管理費有比較明顯的優勢。3檔ETF各有優缺，投資人可參考自己的風險偏好進行選擇！