現金增資是企業很常在資本市場發起的籌資方式，用途通常是為了充實營運資金、償還銀行債務、改善財務結構。一般企業現金增資募集資金的對象，常見類別可以粗略分成「內部員工」、「原有股東」、「特定人員」及「市場投資人」。而究竟現金增資是什麼？對於股價會有何影響？以下文章將好好介紹這個公司常用的籌資管道。

什麼是現金增資？

現金增資（Follow-On Offering, Follow on Public Offer，簡稱 FPO）也有人稱 SPO（secondary public offering），是上市、上櫃市場中常見的籌資方式，主要是透過發行新股向特定人士募集資金，進而充實營運資金、償還銀行債務、改善財務結構。當一家公司進行現金增資時，股票必須公開發行，不能只提供給現有股東，而且該公司必須已經先進行過 IPO、並在證券交易所公開上市。

現金增資目的是什麼？對股價容易造成什麼影響？

企業常見 3 大現金增資目的主要有「充實營運資金」、「償還銀行債務」、「改善財務結構」，而台灣主管機關也明定企業進行現金增資時，必須要在公告中闡明該次現金增資的目的。那到底這些現金增資目的會對股價造成什麼影響呢？以下也整理3種情況：

● 充實營運資金－通常較正向：

如果企業現金增資是為了充實營運資金，那通常是一件好事，代表企業有投資計畫（可能是擴廠、可能是增加產品線等），對於未來創造更多營收、獲利機會有幫助。

● 償還銀行借款－通常較負向：

雖然企業透過現金增資可以降低營運壓力，但一家企業若需要跟股東籌資才能償還銀行借款，通常代表資金流已經有問題，容易出現「挖東牆補西牆」的情況，通常是比較負向的指標。

● 改善財務結構－通常較中性：

現金增資用於改善財務結構和前2者相比，算是比較偏中性看待，因為不同企業主對於籌資方式本來就有不同喜好，有些喜歡借款、有些則喜歡發行股票，這可能會與公司的發展政策與財務結構有關，並沒有明顯的優劣之分。

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