台股市場中每一年幾乎都有主流族群帶動盤勢上攻，像2023年ChatGPT橫空出世，AI題材成為市場上最熱門題材，連AI供應鏈相關的定存股、ETF都成為市場飆股。而在AI帶來強勁成長動能之際，未來各網路節點、邊緣運算產品的成長潛能也增加不少想像空間，像是伺服器、基地台、交換器、手機、Wi-Fi路由器等等設備都有機會迎來升級題材，且數位化的浪潮下，網通產業其實也可預期是泛AI題材的受惠者，以下也對「網通產業」帶來重點分析。

美國全力布建5G FWA高速網路 中美貿易戰趨勢台廠更受惠

事實上，自從2020年起全球開始推行5G頻段後，近幾年網通產業從局端至終端一直有滲透率、設備升級題材，產業產值也不斷提高。回顧2023年，隨著美國推出《基礎設施投資和就業法案》全力建設5G FWA高速網路，再加上中美貿易戰衍伸出資安議題，台灣網通廠在5G FWA市佔率高達70%以下，也成為整個產業趨勢的受惠者。

為何5G FWA會如此受市場關注呢？因為5G FWA是以無線傳輸方式提供網路服務，相較於有線網路在偏鄉、地廣人稀、地形破碎地區布建成本高，無線傳輸不但可以提升布署速度，也能隨著無線通訊技術的進步而快速升級，享有更低的維護成本，這也是為何美國基礎建設法案會以5G FW為建置主體。

以研調機構TrendForce預估來看，2023年全球5G FWA出貨量預估為1,300萬台，年增71%，2024年則會再持續年增38%，成長速度相當驚人。且若參考全球行動設備供應商協會（GSA）統計，2023上半年5G設備與終端裝置合計有2,039款，其中手機數量最多佔53%，其次則是FWA CPE佔14%，5G FWA CPE可說是手機以外最重要的5G終端產品。

再進一步看至產業細節，北美和歐洲是全球5G FWA市場規模前2大，用戶數分別佔48%和23%，在中美貿易戰供應鏈分化態勢越來越明確，且美國開始要求流量進入網路基礎設施時都要有乾淨路徑之下，預期台灣供應鏈將會是取代中系業者的主要受惠者，未來也將繼續保有強勁的成長性。

2024年WiFi 7產品即將發布　多樣態應用有助滲透率提高速度優過往

除了5G FWA、中美貿易戰帶來的商機，網通產業2024年另一個重大題材是Wi-Fi 7升級趨勢。首先談到Wi-Fi，相信大家日常生活中已經免不了它的存在，舉凡工作、咖啡廳上網都會使用到，甚至每一個家庭中都會有一個Wi-Fi分享器，相關裝置已經變成基礎設施中不可或缺的一環，故每一次的技術更新，也會對相關廠商帶來非常多的投資機會。

而事實上，Wi-Fi技術在過去幾年更迭的速度也很快，Wi-Fi 6自2019年推出後，2021年Wi-Fi 6E即跟隨在後發布，相關產品目前在歐美市場已經有頗高的滲透率。再以Wi-Fi 6/6E對比Wi-Fi 5的技術規格來看，傳輸效率提升3倍，且有新增OFDMA（正交分頻多重存取）、MU-MIMO（多用戶收發技術）等技術。

而現階段市場熱議的Wi-Fi 7，目前暫定會在2024年發布，預期傳輸速度會比Wi-Fi 6/6E提高5倍、網路總傳輸容量提高5倍，訊號延遲性降低帶來的應用程式使用效率提升將近15倍水準。且從技術上來看，Wi-Fi 7導入多鏈路操作（MLO），可允許聯網裝備跨多個頻段同時發送與接受數據，有利於各種工作環境的多樣態應用，玉山數位投顧也認為這些與上一代Wi-Fi技術的明顯差異，將有機會推升相關產品滲透率出現有別以往的提高速度。

網通產業相關個股與近況分析：

這2樣趨勢對於網通類股有什麼好處呢，其實網通產業每次只要推出新產品，顧客無論是企業、電信端常常都會需要更新舊有產品進行換機，且通常新品毛利會優於舊產品，故網通新品推出，幾乎都會對網通廠的銷售量、毛利率有直接助益，且長線在中國廠商淡出美國市場下，在歐洲、美國有高市佔率的台灣網通廠預期將會是主要的受惠者。

而在台灣網通產業趨勢確立下，相關概念股如：(1)5G FWA佔營收比重高，規模大且提供軟硬整合服務的智易（3596）；(2)從網通終端到局端產品皆有布局，近年也打入電動車充電樁的啟碁（6285）；(3)近年大力拓展美國、印度市場的中磊（5388）；(4)在企業用WiFi、資料中心交換器、5G FWA產品都有出貨的神準（3558），都會是可能的受惠者，以下也對這些股票進行詳細介紹：

股票1：智易（3596）

公司產品及趨勢：

智易是國內規模較大的網通業者，在軟硬體整合服務布局較早，與客戶關聯緊密，產品線包含智慧家庭（Wi-Fi、STB）、行動通訊（5G設備、路由器、小型基地台、車用電子產品）、寬頻固網（IAD、PON）等等，公司是美國電信商T-Mobile、Verizon的供應商，持續受惠家用5G FWA商機。

近況解析：

2023年智易受惠美國5G FWA拉貨需求強勁業績表現佳，雖2023年第4季美國進入傳統淡季，但歐洲和亞洲市場需求仍佳，還有新打進的印度市場也逐季成長；而展望2024年，5G FWA發展趨勢依舊明確，玉山投顧看好2023年預估EPS來到10.93元，2024年預估EPS上看13.24元。

股票2：中磊（5388）

公司產品及趨勢：

中磊是國內網通廠，產品包含固網及行動匯流產品、商用網通設備、智慧物聯解決方案，公司長期深耕北美、歐洲市場，並於5G FWA商機打入T-Mobile供應鏈，且公司為響應美國製造政策，於墨西哥設立營運據點，主要生產先進無線網通產品及串流影音設備，長線有機會受惠美國乾淨網路趨勢。

近況解析：

儘管2023年中旬隨著遞延訂單逐漸消化完畢、第4季5G CPE出貨認證時間不如預期，使得網通產業展望轉趨平淡，但中磊部分產品直供電信運營商，使得營運仍有撐。展望後勢，全球5G FWA商機明確，中磊在北美、印度市場皆有佈局，玉山投顧看好產業趨勢正確下，2023年預估EPS 6.37元、2024年預估EPS 9.71元。

股票3：啟碁（6285）

公司產品及趨勢：

啟碁為國內網通大廠，擅長通訊產品設計，且具有天線、軟硬體、機構設計、系統整合、介面開發、產品測試認證、產品製造等技術，公司產品線可大致分為網路設備、車聯網與工業、家用智慧連網產品，除有5G FWA題材，也打入北美電動車充電樁供應鏈。

近況解析：

2023年啟碁受惠於市占率提高，在網通、家用智慧連網產品都有不錯成長性，儘管車用產品仍持平，但在美國基礎建設的大趨勢下，公司業績成長明顯。展望2024年，越南二廠將在下半年投產，公司除車用展品線展望持平，網通設備在5G FWA趨勢挹注下展望正向，玉山投顧預估2023年 EPS 10.25元、2024年預估EPS 13.04元。

股票4：神準（3558）

公司產品及趨勢：

神準為國內網通業者，主要產品大致可分為無線網路產品（AP）、有線網路產品（網路安全伺服器、交換器、工業電腦）、企業通訊系統（長距離電話通訊系統）。

近況解析：

隨著遞延訂單在2023年第2季漸漸消化殆盡，神準也進入庫存調整期，公司認為庫存調整將持續到2024年中旬，但玉山投顧看好AIOT、5G FWA、400G交換器、Smart NIC等新品出貨量提升，預估神準2023年EPS來到18.03元，2024年預估EPS落在17.64元。