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2025/04/10
美股第2季財報揭露已近三分之二，整體表現優於預期，無論是獲利優於市場的比例還是營收年增幅度，皆創下近年最佳水準。截至目前，超過八成公布財報的企業獲利優於市場預期，資訊科技與通訊服務領軍成長，推升S&P 500整體獲利年增達雙位數，營收表現亦同步亮眼。儘管能源與原物料仍呈衰退，但多數產業皆優於原先預估，顯示企業體質穩健，市場信心持續獲得支撐。本篇文章整理目前美股財報開獎至今的表現，帶你快速掌握整體市場數據、產業表現變化、以及焦點個股營運成果！
文章目錄，點選你想看的段落：
S&P 500 財報超預期 獲利連三季雙位數年成長
根據FactSet統計，美股第2季財報公布季度約略過了三分之二的時間，S&P 500公司整體表現強勁。無論是公布優於預期獲利的企業比例，還是獲利超出預期的幅度，都高於近十年平均水準。從年增率來看，S&P 500 已連續三季繳出雙位數的獲利成長。此外，營收表現同樣亮眼，不僅優於分析師預期，也高於去年同期。
過去一周，美股七巨頭中的 Google、Meta、亞馬遜與蘋果公布的EPS均優於市場預期，成為推升 S&P 500整體獲利成長率的主要原因。儘管關稅為經濟前景帶來不確定性，但大型科技股財報依舊亮眼，市場預期各產業將持續加大AI投資，相關應用成果也將持續推動企業營運。而企業穩健的獲利與營收表現優於市場預期，將是支撐近期市場信心的關鍵。
截至目前，S&P 500公司裡，已有66%的公司公布第2季業績，其中，82%的公司獲利優於市場預期，此數據高於五年平均的78%及十年平均的75%。若最終維持82%，那麼這將是2021年第3季以來，S&P 500公司單季獲利優於市場預期比例最高的一次。進一步觀之，S&P 500第2季綜合（已公布+預估）獲利成長率為10.3%；若此數值最終落在10.3%，那麼將是S&P 500獲利連續三季雙位數成長。又目前企業公布的獲利比預期高出8.0%，雖低於過去五年平均的9.1%，但仍高於過去十年平均的6.9%。
在營收方面，79%的公司高於市場預期，同樣高於五年平均的70%及十年平均的64%，若最終落在 79%，將是自2021年第2季以來最佳的表現。目前S&P 500第2季綜合（已公布+預估）營收成長率為6.0%，有望是2022年第3季以來最高成長率（11.0%）。綜合統計，目前企業公布的營收比市場預估高出2.6%，這高於過去五年平均的2.1%，也高於過去十年平均的1.4%。
S&P 500各產業Q2財報優於／符合／低於市場預期比例統計
重點觀察：
- 資訊科技（97%）與通訊服務（92%）產業表現最強，為本季獲利驚喜的主要源頭。
- 整體 S&P 500 指數中，82% 的公司 獲利優於預期。
- 能源（70%）與原物料（44%）產業相對疲弱，原物料更有超過一半（56%）公司獲利低於預期。
- 多數產業優於預期的比例高於 75%，突顯整體財報表現強勁。
資料來源：FactSet
S&P 500 各產業Q2獲利年增率變化比較
觀察重點：
- 整體 S&P 500獲利年增率為 10.3%，大幅高於6月底預估的4.9%，反映企業財報表現普遍優於預期。
- 通訊服務（40.7%）、資訊科技（21.1%）、金融（12.8%）優於預期幅度明顯，表現前二名。
- 能源（-20.3%）與原物料（-5.0%）獲利雖略優於原估，但仍是明顯衰退的產業。
- 多數產業的實際年增率均高於 6 月底時的預期，顯示最新一季的財報全面性優於市場原本的保守預估。
資料來源：FactSet
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美股核心個股獲利優於預期幅度一覽
|
個股 |
市場預估EPS(元) |
實際公布EPS(元) |
優於預期幅度(%) |
|
微軟 |
3.37 |
3.65 |
8.30 |
|
蘋果 |
1.44 |
1.57 |
9.02 |
|
亞馬遜 |
1.33 |
1.68 |
26.31 |
|
META |
5.88 |
7.14 |
21.42 |
|
VISA |
2.85 |
2.98 |
4.56 |
|
埃克森美孚 |
1.57 |
1.64 |
4.45 |
|
雪佛龍 |
1.73 |
1.77 |
2.31 |
|
波音 |
-1.40 |
-1.24 |
虧損縮小11.42 |
|
高通 |
2.71 |
2.77 |
2.21 |
|
COINBASE |
1.25 |
5.14 |
311.20 |
|
摩根大通 |
4.48 |
4.96 |
10.71 |
|
花旗 |
1.61 |
1.96 |
21.73 |
資料來源：TradingView、Yahoo Finance
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